Estados Unidos recupera el poder¨ªo burs¨¢til

El epicentro de la crisis mundial est¨¢ en Estados Unidos. En cambio, fueron sus empresas las que mejor han capeado el temporal burs¨¢til de 2008. Un a?o antes las firmas estadounidenses cedieron su tradicional protagonismo a las chinas. Pero cuando las cosas se han puesto feas, los inversores se han refugiado en la experiencia de los inquilinos tradicionales del podio burs¨¢til.

Nada ejemplifica mejor el cambio que la vuelta de Exxon al puesto que ha ocupado tradicionalmente, el de mayor empresa por capitalizaci¨®n burs¨¢til del mundo, y que le arrebat¨® PetroChina en 2007. Aunque no por ello ha dejado de perder valor. En un a?o cay¨® casi un 15% (unos 70.000 millones de euros). Junto a ella otras seis empresas estadounidenses m¨¢s en los 10 primeros puestos de la lista. Los otros corresponden a tres firmas chinas (adem¨¢s de la petrolera, China Mobile e ICBC).

La p¨¦rdida de vigor de las firmas del gigante asi¨¢tico, y las de otros pa¨ªses emergentes -la rusa Gazprom ha perdido 41 puestos en un a?o y la brasile?a Petrobras, 25- se debe a la p¨¦rdida de confianza de los inversores en los mercados emergentes. Estrellas pujantes en el pasado, se han convertido en las peores Bolsas del mal 2008, con hundimientos que en algunos casos como el de Shanghai o Rusia llegan a m¨¢s del 65%. Adem¨¢s, la crisis, que en principio s¨®lo afectaba a los pa¨ªses desarrollados, tambi¨¦n ha golpeado a los emergentes.

Pero no s¨®lo el declive ajeno explica la resistencia de firmas como Wal-Mart, Procter & Gamble, Microsoft o AT&T. Su pertenencia a sectores considerados refugio para la renta variable les da mayor fortaleza en tiempos dif¨ªciles. Valga el ejemplo de Wal-Mart, la cadena de hipermercados de productos baratos, o la firma de productos de consumo Procter & Gamble (Gillette, T¨¢mpax, Duracell...). Ambas empresas han protagonizado escaladas considerables. La primera, que se ha apreciado en medio de la tormenta un 17,9%, ha subido 22 lugares; la segunda, ocho.

No han sido estos los ¨²nicos sectores refugio. Tambi¨¦n el farmac¨¦utico (las enfermedades no entienden de crisis) ha sido un paraguas. Lo que ha permitido que entren en la lista de gigantes burs¨¢tiles empresas como Abbotts o Sanofi.

Por el contrario, los bancos han continuado perdiendo posiciones. 2008 ha sido un a?o pr¨®digo en quiebras bancarias y rescates in extremis de entidades financieras, y los inversores han actuado en consecuencia, huyendo del sector. Junto a los bancos, las compa?¨ªas mineras han sido otras de las grandes damnificadas del terrible ejercicio pasado. La cotizaci¨®n de estas empresas acompa?¨® a la ca¨ªda de las materias primas, cuando tras marcar m¨¢ximos a mitad de a?o se hundieron los precios al confirmarse la ca¨ªda de la actividad econ¨®mica.

La primera empresa espa?ola que aparece entre los gigantes es Telef¨®nica. La empresa de telecomunicaciones espa?ola se convirti¨® en noviembre en la primera europea del sector tras adelantar a Vodafone (en 2000 val¨ªa una tercera parte). Desde entonces mantiene una pugna con Vodafone, que el 31 de diciembre se resolvi¨® en favor de la brit¨¢nica, aunque ese d¨ªa no abrieron los mercados en Espa?a.

Para encontrar otra firma espa?ola hay que bajar hasta el puesto 58 donde est¨¢ el Santander. En total, hay ocho empresas del Ibex en la lista de 500 mayores del mundo. En el caso de Iberdrola y BBVA, la foto de final de a?o muestra que la el¨¦ctrica estaba por encima del banco, una situaci¨®n que se invirti¨® al d¨ªa siguiente y as¨ª sigue.