Un a?o para olvidar

Varapalo hist¨®rico. Un 87% de los fondos de inversi¨®n ha tenido n¨²meros rojos en 2008 y las p¨¦rdidas medias alcanzaron en algunas familias y zonas geogr¨¢ficas cifras pr¨®ximas al 70%. Europa, en el balance de estos instrumentos de inversi¨®n colectiva, se ha llevado adem¨¢s la peor parte.

Son datos extra¨ªdos de la 33? edici¨®n del ranking de fondos europeos, que hace p¨²blicos hoy EL PA?S y otros importantes medios informativos de la UE, y que elabora la firma de an¨¢lisis francesa APT. En esta edici¨®n se analizan m¨¢s de 13.700 fondos -se estudia su rentabilidad en 2008- repartidos en las m¨¢s diversas categor¨ªas de inversi¨®n. Los datos no arrojan dudas: los fondos de inversi¨®n se han enfrentado a los peores doce meses de su historia. Ninguna crisis -y ha habido muchas- les ha hecho tanto da?o.

Los especializados en valores espa?oles tienen en promedio p¨¦rdidas del 38%

Del desastre se salvan, y con nota, fondos que operan en bonos franceses y japoneses

Menos de 1.900 fondos han logrado cerrar los doce meses analizados con beneficios. El resto se hallan en n¨²meros rojos: algunos tan llamativos como el -67,71% que de p¨¦rdidas medias que arrojan los fondos europeos especializados en acciones tradicionales irlandesas; el -65% que generan los fondos centrados en los mercados de Europa del Este; porcentajes no muy lejanos del -52 acumulado por los especializados en acciones del sistema financiero, o el -43 de los fondos centrados en acciones de peque?a y mediana capitalizaci¨®n alemana.

La crisis tambi¨¦n se ha dejado sentir con toda su virulencia en los fondos europeos especializados en valores espa?oles. Sus p¨¦rdidas promedio se sit¨²an en torno al 38% y, de hecho, el m¨¢s rentable de estos productos acumul¨® en los doce meses estudiados unas p¨¦rdidas cercanas al 30%. Los fondos especializados en mercados latinoamericanos, que al cierre del primer semestre del 2008, a¨²n lograban mantener unas ganancias medias interanuales ligeramente superiores al 10%, pero luego se han desplomado y arrojan al cierre del ejercicio unas p¨¦rdidas medias del 50%. La profunda ca¨ªda del precio del crudo en los ¨²ltimos meses, tras su espectacular subida en el primer semestre, ha dejado un saldo para los fondos especializados en recursos naturales del -42%.

Del desastre se han salvado algunos grupos de fondos europeos. El ranking lo encabeza, y sobresale marcando las diferencias, el especializado en bonos franceses de alta rentabilidad que logra unas ganancias medias superiores al 70%. El elevado riesgo que supone tomar posiciones en estos activos qued¨®, visto los datos, plenamente compensado a lo largo de 2008. Lejos de estas cifras, pero tambi¨¦n importantes, son las que arrojan los fondos de obligaciones japonesas emitidas a largo plazo: un 30% de beneficios. A partir de ah¨ª, aunque igualmente concentrados en productos de renta fija, los resultados se hacen menos exagerados pero, en cualquier caso, m¨¢s que relevantes pues se trata de ganancias.

Un a?o para olvidar. En 2008, las Bolsas mundiales han vivido momentos de extrema dureza provocados, entre otras razones, por la constataci¨®n de que la crisis crediticia tocaba la econom¨ªa real y por la aparici¨®n de un sinf¨ªn de quiebras y esc¨¢ndalos hist¨®ricos, como el de Madoff.