Los ¨ªndices plantean problemas de plazos
Los indicadores macroecon¨®micos contin¨²an ofreciendo versiones contradictorias sobre el ritmo de ralentizaci¨®n de la recesi¨®n y, por tanto, del posible inicio de la recuperaci¨®n.
Cada nuevo dato que llega al mercado confirma lo incierto del proceso econ¨®mico y lo apresurado de la reacci¨®n de los inversores, aunque, a pesar de ello, las cotizaciones parecen muy lejos de hundirse, pues en los mercados parece que cualquier rebaja ya es suficiente.
El Ibex 35 acus¨® de nuevo la incertidumbre dominante, y la sesi¨®n estuvo llena de altibajos que, al cierre, dieron como resultado un recorte del 0,22%.
Lo mejor de esta jornada es que el Ibex 35 qued¨® por debajo del nivel de los 9.500 puntos, una zona en la que no hay compromisos urgentes con los soportes y que, por tanto, resulta c¨®moda para los inversores.
El ¨ªndice de confianza econ¨®mica en Alemania para el mes de mayo mostr¨® su mejor nivel en tres a?os, aunque como indicador tan s¨®lo refleja expectativas no vinculantes. Al otro lado del Atl¨¢ntico, el ¨²nico indicador positivo fue el de inicio de construcci¨®n de viviendas del mes de mayo, que creci¨® el 17,2% tras bajar el 12,9% en abril.
Por el contrario, la producci¨®n industrial sigui¨® descendiendo en ese mes, al igual que la capacidad industrial en uso. En parte por la escasa demanda que muestran estos datos, los precios al productor registraron su mayor ca¨ªda anual en casi 60 a?os, aunque el dato mensual result¨® ser positivo.
La reacci¨®n de la Bolsa de Nueva York ante estos datos fue negativa, con una ca¨ªda del 1,25%, pues indican que el final de la recesi¨®n pudiera no estar tan cerca como parec¨ªa y que la recuperaci¨®n se retrasar¨¢ en igual proporci¨®n. Inversores y analistas est¨¢n en estos d¨ªas muy preocupados con la cuesti¨®n de los plazos de la recuperaci¨®n, sobre todo cuando es evidente que el actual nivel de las cotizaciones ya incluye cierta inmediatez.
El sector bancario espa?ol sigui¨® con la dif¨ªcil digesti¨®n de la masiva rebaja de calificaci¨®n anunciada el d¨ªa anterior por la agencia Moody's. En cierto modo, ese anuncio parece servir de tel¨®n de fondo para el fondo de reestructuraci¨®n que prepara el Gobierno y que, seg¨²n opiniones muy extendidas, puede cambiar el panorama financiero espa?ol a medio plazo.
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