'Twiteando' dulcemente

Hablando de exuberancia irracional, cuentan que Twitter, la p¨¢gina de microblogs desprovista de ingresos, ha subido en 100 millones de d¨®lares su valoraci¨®n impl¨ªcita de 1.000 millones. Ha habido gran cantidad de salidas a Bolsa oportunistas y emisiones sorprendentemente s¨®lidas de deuda altamente rentable para empresas con problemas. Pero la valoraci¨®n de Twitter, de ser cierta, ser¨ªa el ejemplo m¨¢s insistente de un mercado que se ha vuelto loco al empezar a recuperarse.

Previamente se hab¨ªa rumoreado que Twitter, emisario de pensamientos, reacciones o sermones de 140 caracteres, era el blanco de rivales de mayor tama?o como Facebook y

Google, a un precio que oscila entre los 250 millones y los 500 millones de d¨®lares. Ahora, The Wall Street Journal afirma que est¨¢ atrayendo nuevo capital a un precio cuatro veces superior que en su ¨²ltima operaci¨®n para recaudar fondos, el pasado mes de febrero. Es cierto que el impresionante tr¨¢fico de visitantes de la p¨¢gina se ha triplicado a medida que Twitter se ha ido arraigando en la cultura popular, pero la empresa sigue sin obtener ingresos y necesita demostrar que es algo m¨¢s que ¨²ltima moda tecnol¨®gica.

Hasta Facebook, que ha entrado en rentabilidad, puede afirmar que est¨¢ infravalorada, visto el hipot¨¦tico precio de Twitter. La red social, que, de acuerdo con Mark Andreessen, miembro de su consejo directivo, podr¨ªa generar este a?o 500 millones en ingresos, vale aproximadamente 6.500 millones si nos basamos en el precio al que cotizaban sus acciones en una reciente colocaci¨®n privada de valores. Con 250 millones de usuarios en ese momento, sale a 26 d¨®lares por cabeza, menos de la mitad de los supuestos 55 d¨®lares que los nuevos inversores de Twitter pagan por cada uno de sus usuarios, que eMarketer calcula en 18 millones.

Tal vez Twitter sepa alg¨²n d¨ªa c¨®mo sacar dinero de esos mensajes. Y quiz¨¢ Google, que nada en efectivo, decida sencillamente -como hizo con YouTube- que el servicio es demasiado fundamental para la b¨²squeda en Internet como para dejarlo ir. Pero, cuando los inversores parecen hacer sus apuestas bas¨¢ndose en hip¨®tesis como ¨¦stas, es hora de preguntarse si las cosas no se habr¨¢n vuelto demasiado banales como para sentirse tranquilo.