El elefante indio acelera su paso

La econom¨ªa de India ha superado lo peor de la crisis y empieza a recuperarse. El elefante asi¨¢tico ralentiz¨® su paso debido al impacto de la crisis financiera internacional, y este a?o s¨®lo crecer¨¢ un 6,3%, por debajo del 6,7% de 2008 y muy lejos del casi 9% de los tres a?os anteriores. Sin embargo, la crisis ha tocado fondo, y aunque este a?o el crecimiento es m¨¢s bajo, el pr¨®ximo se acelerar¨¢ hasta el 7%, seg¨²n el primer ministro Manmohan Singh. Incluso el crecimiento actual es mayor de lo que se esperaba: el Banco Asi¨¢tico de Desarrollo (ADB) ha revisado su proyecci¨®n para India en 2009: confirma las cifras oficiales de que s¨ª alcanzar¨¢ el 6% y no s¨®lo el 5% que vaticinaba en marzo. Y concuerda con las cifras oficiales de que superar¨¢ el 7% para 2010.

El reto a medio plazo es crecer a un 8% estable e invertir m¨¢s en el sector social

La exportaci¨®n ya cae menos, crece la inversi¨®n extranjera y la Bolsa sube

El ADB asegura en un informe de la semana pasada que India ha superado con ¨¦xito "la desaceleraci¨®n econ¨®mica del a?o pasado" gracias a m¨¢s gasto p¨²blico, a una mayor producci¨®n industrial y a una mayor confianza en los negocios. Sin embargo, alerta de que el seguir aumentando el d¨¦ficit fiscal ser¨¢ insostenible: este a?o podr¨ªa llegar al 6,8% del PIB, el m¨¢s alto en 16 a?os. Pero por ahora hay una gran esperanza en la recuperaci¨®n econ¨®mica.

Los sectores que han animado la aceleraci¨®n son, "sobre todo, los ligados al mercado interno, a la construcci¨®n y la infraestructura", coinciden los expertos. Las principales industrias, que en conjunto suponen el 26,7% del ¨ªndice de producci¨®n industrial de India, son cemento, carb¨®n, electricidad, acero, crudo y refinados del petr¨®leo. Estas industrias incrementaron su producci¨®n un 7,1% en agosto, seg¨²n los datos oficiales, alcanzando su mejor punto en este a?o financiero y mucho mejor que el 2,1% del mismo mes del a?o pasado y el 2,5% de julio.

Las exportaciones siguen cayendo, pero con menos rapidez. Han pasado de caer un 30% mensual en junio al 10% en agosto y se espera que en septiembre casi no haya ca¨ªda. Las exportaciones de India suponen el 10% de su PIB y se centran b¨¢sicamente en los servicios de tecnolog¨ªa de la informaci¨®n, textil, joyer¨ªa, piel y acero. "Recibo muchos menos pedidos de Europa y EE UU desde que empez¨® la crisis. La gente tiene miedo de gastar dinero, prefiere guardarlo para emergencias. La demanda interna contin¨²a casi igual", explica Pankaj Misra, un vendedor de telas en Benar¨¦s.

Otros buenos signos de recuperaci¨®n son el avance en la recaudaci¨®n de impuestos a las empresas, que ha aumentado un 14,7% en el segundo cuarto de este a?o fiscal, y el resurgir de los mercados de valores (el ¨ªndice Sensex de Bombay alcanz¨® esta semana los 17.000 puntos, su m¨¢ximo en 16 meses), al tiempo que las inversiones extranjeras est¨¢n creciendo de nuevo en los mercados indios. El total de las inversiones extranjeras ha alcanzado los 10.000 millones de d¨®lares esta semana, despu¨¦s de que el a?o pasado se produjera una salida neta de 12.000 millones de d¨®lares. El empleo tambi¨¦n ha empezado a mostrar signos de recuperaci¨®n. "Compa?¨ªas de tecnolog¨ªa como Infosys y Wipro han empezado, aunque lentamente, a contratar otra vez", dice Anit Mukherjee, investigador del Instituto Nacional de Finanzas y Pol¨ªtica P¨²blica, que asesora al Ministerio de Finanzas.

S¨®lo un mal monz¨®n "ha arruinado la fiesta" y ha hecho que la alegr¨ªa de la recuperaci¨®n no sea total. En m¨¢s de la mitad del pa¨ªs ha ca¨ªdo menos lluvia de lo normal, afectando a los campesinos, estropeando sus cosechas y provocando que su ganado muera de hambre por falta de pastos. Situaci¨®n que ha provocado un aumento de precios, sobre todo en productos alimenticios. El ¨ªndice del precio al consumidor ha aumentado un 12%. "La mayor parte de lo que gano se me va en comprar comida, que cada vez es m¨¢s cara", dice Raj Kumar, conductor de un taxi de bicicleta. Como ¨¦l, la gente m¨¢s pobre es la m¨¢s afectada por la carest¨ªa.

Los m¨¢s esc¨¦pticos de la recuperaci¨®n aseguran que el crecimiento que registra ahora India es vulnerable porque no se ha cambiado la estrategia. "La recuperaci¨®n del mercado interno ha venido por cr¨¦ditos, y en el mercado de valores se est¨¢ creando una burbuja con la inversi¨®n extranjera", explica el prestigioso analista de la Universidad Jawaharlal Nehru C. P. Chandrasekar.

Los retos econ¨®micos de India a medio plazo ser¨ªan crecer a un 8% estable e invertir m¨¢s en el sector social, indican los especialistas. Tambi¨¦n ser¨ªa disminuir la pobreza y consolidar la clase media. Hay un gran debate en cuanto a c¨®mo se define la clase media y cu¨¢ntos son sus n¨²meros. Pero todos est¨¢n de acuerdo en hay menos gente en la pobreza extrema, aunque la desigualdad crece a pasos agigantados. "Durante estos a?os de crecimiento, s¨®lo la mitad de la poblaci¨®n se ha beneficiado. La otra mitad no ha recibido nada", explica Shaurabh Mukherjea, de Noble, un banco de inversiones brit¨¢nico especializado en India. En su opini¨®n, esta situaci¨®n tiene m¨¢s que ver con el sentido de democracia y de justicia social que con el sistema econ¨®mico.

Para Mukherjee, el mayor problema que tiene la econom¨ªa india es el acceso al capital. "Es muy caro para las compa?¨ªas tomar prestado dinero: mientras en otras econom¨ªas emergentes el tipo de inter¨¦s estar¨ªa en un 10%, para un empresario indio est¨¢ en un 12%", asegura. Tambi¨¦n dice que las empresas est¨¢n dominadas por unas cuantas familias y que el gran reto es profesionalizarlas "en la medida que nos estamos convirtiendo en una econom¨ªa moderna".

En los ¨²ltimos dos a?os, India ha ganado gran visibilidad e influencia a nivel internacional. India forma parte del G-20, que fue establecido como el principal foro para la cooperaci¨®n econ¨®mica internacional. Para algunos, el impacto ser¨¢ sobre todo pol¨ªtico: las posturas del subcontinente en negociaciones sobre asuntos como el comercio, el calentamiento global o la proliferaci¨®n nuclear ganar¨¢n en importancia. Para la mayor¨ªa, este paso de reconocimiento es s¨®lo un paso "normal y esperado para una econom¨ªa de un bill¨®n de d¨®lares", en palabras de Shankkar Aiyar, editor econ¨®mico de la revista India Today. Para otros, India quedar¨¢ en la sombra del protagonismo de China.

Aunque a nivel internacional se ve a India como competidor de China, en esta parte del mundo se es un poco m¨¢s consciente de que "India est¨¢ muy atr¨¢s", y esa diferencia se podr¨ªa ampliar con rapidez en los pr¨®ximos a?os. "M¨¢s est¨ªmulos fiscales y un bajo d¨¦ficit fiscal han ayudado a China a salir m¨¢s r¨¢pidamente de la crisis", comenta Sonal Varma, de la consultora japonesa Nomura. Se espera que China crezca el 8,2% este a?o y el 8,9% el siguiente.

Para que India pudiera recortar esa desventaja, dice Aiyar, tendr¨ªa que invertir m¨¢s en infraestructura, en formaci¨®n de los trabajadores y en agricultura. "El gran problema de la pobreza no se va a reducir mientras el 70% de la poblaci¨®n que vive de la agricultura reciba s¨®lo el 20% del PIB".