El Eur¨ªbor cerrar¨¢ el a?o con la primera subida en 15 meses

Tras 14 meses consecutivos de ca¨ªda libre, el Eur¨ªbor ha acabado levantando cabeza. El indicador, que condiciona la mayor¨ªa de las hipotecas, cerrar¨¢ 2009 algo por encima del 1,24%, la primera subida mensual de un a?o en el que ha llegado a sus m¨ªnimos hist¨®ricos. La bajada sigue siendo suculenta para quienes deban revisar su hipoteca en los pr¨®ximos meses, puesto que podr¨¢n ahorrarse hasta un 34,7% de lo que pagaban hace un a?o. Los expertos prev¨¦n que el ¨ªndice siga subiendo en 2010, pero de forma muy moderada.

El Eur¨ªbor, que es el tipo de inter¨¦s al que se prestan dinero los bancos entre s¨ª, acab¨® en noviembre con el dato m¨¢s bajo desde que se cre¨® la Uni¨®n Monetaria. El suelo fue el 1,231%, tan cerca del tipo oficial fijado por el Banco Central Europeo, del 1%, que los expertos se asombraban de que siguiera descendiendo. El fin de la barra libre de liquidez para los bancos anunciada por Jean-Claude Trichet a comienzos de este mes ha supuesto el comienzo de su t¨ªmida subida.

El a?o concluir¨¢ en torno al 1,24%, algo por encima de noviembre

El tipo de referencia tendr¨¢ una tendencia al alza, pero moderada

La mayor¨ªa de los ciudadanos est¨¢n atentos a este indicador porque de ¨¦l dependen las cuotas hipotecarias que deben afrontar. Y los que revisen su cr¨¦dito en los pr¨®ximos meses lo notar¨¢n, siempre que la entidad financiera no les fijara por contrato un tope m¨¢ximo en la rebaja de la hipoteca. Las cuotas de un pr¨¦stamo medio de 150.000 euros se abaratar¨¢n un 34,7% en el caso de que el plazo de amortizaci¨®n sea de 50 a?os. Los que tengan un cr¨¦dito a 25 a?os se ahorrar¨¢n el 21,8% (172 euros), mientras que los que lo hayan contratado a 30 a?os deber¨¢n pagar un 24,8% menos (177 euros).

Los analistas no esperan una escalada del Eur¨ªbor, puesto que tampoco prev¨¦n que el Banco Central Europeo decida subir los tipos oficiales antes de verano. El jefe del Servicio de Estudios de Caixa Catalunya, Xavier Segura, opina que durante 2010 el indicador se ir¨¢ recuperando, pero con moderaci¨®n. "El Banco Central seguramente retrasar¨¢ una posible subida de los tipos de inter¨¦s, pero s¨ª ir¨¢ eliminando las pol¨ªticas expansivas de inyecci¨®n de liquidez a medida que se vaya comprobando que la din¨¢mica econ¨®mica es mejor", asegura. Trichet ya anunci¨® el fin de las subastas de liquidez a seis y 12 meses al considerar que algunas medidas adoptadas "ya no son tan necesarias".

El consultor de la Reserva Federal y catedr¨¢tico de la Universidad de Granada, Santiago Carb¨®, prev¨¦ que las medidas que ir¨¢ adoptando el Banco Central vayan siendo graduales para no da?ar la econom¨ªa real, lo cual supone que el descenso de los tipos oficiales no se dar¨¢ hasta despu¨¦s del primer semestre. "El Eur¨ªbor no bajar¨¢ m¨¢s, pero tampoco va a dispararse", afirma Carb¨®.

El a?o que acaba, pues, ser¨¢ al menos de momento el de los tipos hipotecarios m¨¢s bajos. Y ha tenido lugar a continuaci¨®n de 2008, uno de los a?os en los que m¨¢s se dispar¨® el indicador hipotecario. As¨ª que el Eur¨ªbor ha dado una tregua a las familias, que este a?o han tenido que sufrir el aumento del desempleo. "En el actual contexto de crisis, la cesta de la compra y el Eur¨ªbor han dado un respiro a las familias, que no han trasladado esta ventaja al consumo, sino al ahorro", explica Segura.

La bajada del Eur¨ªbor ha sido tambi¨¦n, sin embargo, un arma de doble filo, puesto que ha servido de colch¨®n para la ca¨ªda de los precios de la vivienda. El ¨²ltimo informe de BBVA sobre el sector inmobiliario indicaba que el descenso del indicador ha permitido que la hipoteca no se coma los ingresos familiares como lo hizo en los ¨²ltimos a?os. Seg¨²n el banco, un hogar requiere hoy de los ingresos equivalentes a 6,6 a?os de salario para pagar una vivienda, cuando en pleno boom inmobiliario se necesitaban los ingresos de 7,7 a?os.

Sin embargo, BBVA resalta que este descenso es muy inferior a otros pa¨ªses en los que el mercado residencial tambi¨¦n ha sufrido un rev¨¦s, como los Estados Unidos, donde las familias hoy destinan 3,5 a?os de sueldo para pagar su casa. Y ello se debe, seg¨²n la entidad, a que el alivio de las familias ha venido de la mano del Eur¨ªbor y no de la ca¨ªda del precio de los pisos. "Es cierto que la bajada de los tipos ha frenado la ca¨ªda de los precios, pero tambi¨¦n lo es que no ha sido capaz de reactivar las ventas. Las familias se lo piensan mucho antes de comprar", remacha Carb¨®.