El Tesoro reducir¨¢ un 34% sus emisiones de deuda neta en 2010

El Tesoro pedir¨¢ este a?o unos 225.000 millones de euros a los mercados para financiarse. De esa cifra, 76.800 millones ser¨¢n emisiones de deuda neta, lo que supone una reducci¨®n del 34,2% con respecto a 2009, seg¨²n la estrategia de financiaci¨®n anual hecha p¨²blica ayer por el organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa y explicada en Londres por la directora general del Tesoro, Soledad N¨²?ez.

Junto a la emisi¨®n neta, el Tesoro deber¨¢ hacer frente a los vencimientos de deuda de este ejercicio, lo que supone que la emisi¨®n bruta, el dinero total que se pide a los mercados, ser¨¢ similar al captado en 2009 (224.286 millones), seg¨²n una nota del Ministerio de Econom¨ªa.

La previsi¨®n del Gobierno es que la deuda del Tesoro en circulaci¨®n al cierre de a?o alcance una cifra r¨¦cord de 553.500 millones. Dicha cifra representar¨¢ el 55% del PIB, con una previsi¨®n que para el conjunto de las Administraciones P¨²blicas es del 65,9%. Con esta previsi¨®n, el ratio de la deuda espa?ola sobre el PIB se mantiene casi 20 puntos por debajo de la media europea, que es del 84% para el mismo periodo, seg¨²n se encargaron de subrayar N¨²?ez y el secretario de Estado de Econom¨ªa, Jos¨¦ Manuel Campa, en Londres.

La directora general del Tesoro vendi¨® su producto entre los inversores, asegurando que los bonos espa?oles ofrecen un precio muy atractivo, admitiendo que se hab¨ªan visto afectados por el contagio de otros mercados (en referencia principalmente al griego). N¨²?ez insisti¨® en que Espa?a ha tomado firmes decisiones en materia de disciplina fiscal, una idea que subray¨® Campa: "Ya lo hemos hecho en el pasado", dijo, en relaci¨®n con la reducci¨®n del d¨¦ficit y el posterior super¨¢vit en los a?os que siguieron a la recesi¨®n de 1993.

El secretario de Estado admiti¨® que 2010 no ser¨¢ un buen a?o para el empleo. Campa expuso las reformas estructurales, incluida las recientes propuestas sobre pensiones y mercado laboral. De la primera subray¨® el gradual retraso en la edad legal de jubilaci¨®n hasta los 67 a?os. De la segunda, puso el acento en la reducci¨®n de la segmentaci¨®n del mercado entre fijos y temporales, en la reforma del sistema de negociaci¨®n colectiva y en los incentivos para la contrataci¨®n y formaci¨®n de j¨®venes.

Tambi¨¦n se refiri¨® al Fondo de reestructuraci¨®n ordenada bancaria (FROB). Admiti¨® que el cr¨¦dito promotor se percibe como la principal debilidad. Hace unas semanas, la Asociaci¨®n Hipotecaria subray¨® que los promotores deb¨ªan 325.000 millones que no pod¨ªan pagar, pero la semana pasada el presidente del Santander, Emilio Bot¨ªn, se encarg¨® de demostrar que en ese ep¨ªgrafe de inmobiliarias est¨¢n incluidos cr¨¦ditos a compa?¨ªas de seguros, centros comerciales y otras firmas que no tienen nada que ver con el cr¨¦dito promotor.

Campa puso el acento en que el sector hab¨ªa pasado las pruebas de resistencia del Banco de Espa?a. En todo caso, Campa s¨ª concedi¨® que el sector est¨¢ sobredimensionado, con lo que tendr¨¢ que haber una reestructuraci¨®n.

Soledad N¨²?ez se extendi¨® m¨¢s sobre las emisiones de deuda. La previsi¨®n de emisi¨®n bruta de bonos, obligaciones y otros instrumentos a largo plazo asciende a 97.000 millones, incluyendo amortizaciones por 35.400 millones. Tambi¨¦n se elevar¨¢ el saldo de letras del Tesoro en circulaci¨®n hasta 15.200 millones. Adem¨¢s, el Tesoro asumir¨¢ 1.500 millones de deuda de RTVE.

Las emisiones a largo plazo seguir¨¢n centradas en los bonos a 3 y 5 a?os y en las obligaciones a 10, 15 y 30 a?os. El Tesoro tambi¨¦n ampliar¨¢ emisiones de bonos con plazos intermedios ya existentes, para favorecer su liquidez. A este fin tambi¨¦n ayudar¨¢ el aumento del tama?o medio de las emisiones de obligaciones hasta los 16.500 millones.

El Tesoro mantendr¨¢ las fechas de sus subastas: los bonos del Estado el primer jueves de cada mes; las obligaciones el tercer jueves. Por su parte, en las letras del Tesoro, como novedad, se mantiene el martes como el d¨ªa de subasta, pero en las de 3 y 6 meses, ser¨¢ el cuarto martes de cada mes en vez del segundo, y para las de 12 y 18 meses, el tercero. Estas ¨²ltimas letras han sido reintroducidas.