Los reguladores internacionales quieren acotar la especulaci¨®n

Los especuladores se han convertido en los enemigos p¨²blicos de los Gobiernos. Sus apuestas contra la deuda p¨²blica de Grecia les ha dado muchos disgustos y antes, a mediados de 2008, actuaron de pir¨®manos en el incendio de Lehman Brothers y la crisis financiera.

Ayer se reuni¨® el Foro de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en ingl¨¦s), un organismo creado por el G-20 para implantar una s¨®lida regulaci¨®n y supervisi¨®n internacional. Una de sus conclusiones fue que los legisladores seguir¨¢n trabajando para incrementar la regulaci¨®n de los CDS (credit default swaps, una especie de seguros de impago), que se han convertido en los instrumentos favoritos de los especuladores para ganar dinero. El valor de estos seguros sube o baja en funci¨®n de la creencia de que el titular del activo financiero vaya a pagar o no su deuda.

El FSB est¨¢ presidido por Mario Draghi, gobernador del Banco de Italia, y depende del Banco de Pagos Internacional (BIS), de Basilea (Suiza). Draghi no quiso dar detalles sobre c¨®mo quieren controlar estos contratos.

La canciller alemana Angela Merkel, urgi¨® ayer a la cooperaci¨®n a trav¨¦s del G-20 para acotar estos productos, en l¨ªnea con lo declarado unos d¨ªas antes por la ministra francesa Christine Lagarde, que los calific¨® de "fuente de perturbaci¨®n en potencia".

Presencia espa?ola

"La sensaci¨®n que tengo es que los Gobiernos est¨¢n cada vez m¨¢s inc¨®modos con los CDS porque tienen mayores implicaciones sist¨¦micas que los bancos muy grandes", dijo Draghi. "Cuando algo tiene implicaciones sist¨¦micas, les puedo asegurar que va a conseguir la regulaci¨®n sist¨¦mica", remat¨® Draghi, seg¨²n The Wall Street Journal. El gobernador del Banco de Italia apunt¨® que es poco probable que estos mercados se queden con las mismas normas que ten¨ªan antes de la crisis.

En la reuni¨®n de ayer hubo doble presencia espa?ola: Jaime Caruana, director general del BIS, y Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, gobernador del Banco de Espa?a. Seg¨²n reconoci¨® el FSB, a¨²n se debe llegar a un consenso sobre c¨®mo tratar a los bancos "demasiado grandes para quebrar". Las soluciones podr¨ªan incluir requisitos de capital m¨¢s elevados, elevar la liquidez o un impuesto especial.