La debilidad del consumo retrae la inflaci¨®n al 0,8%

El precio del crudo lleva dos meses anclado en los 55 euros por barril, cuando en febrero de 2009 empezaba a subir. Resultado: la inflaci¨®n interanual se modera del 1% que marcaba en enero al 0,8% que refleja el IPC de febrero. Y el ¨ªndice subyacente, que excluye de la medici¨®n los precios de la energ¨ªa y los alimentos frescos, los m¨¢s vol¨¢tiles, vuelve a marcar un incremento del 0,1%. Resultado: el secretario de Estado de Econom¨ªa, Jos¨¦ Manuel Campa, resalta las "tasas positivas moderadas" en "los componentes m¨¢s estables de la inflaci¨®n".

En los datos del IPC de febrero, que divulg¨® ayer Estad¨ªstica, hay sin embargo algo m¨¢s que el tradicional vaiv¨¦n al ritmo que marca el barril de brent. Si en enero los expertos ya se vieron sorprendidos por una inflaci¨®n m¨¢s baja de lo esperado, en febrero las previsiones acabaron otra vez en la papelera por el mismo motivo. Y si, como aduce Campa, los datos no alcanzan para anunciar la visita de la deflaci¨®n, s¨ª dan para evidenciar la relaci¨®n entre un consumo privado muy debilitado y la contenci¨®n de precios.

Los precios de los viajes organizados bajan el 8% por la escasa demanda

En el descuento de dos d¨¦cimas en la inflaci¨®n interanual tuvo casi tanto peso la ca¨ªda de alimentos y bebidas no alcoh¨®licas (-2,7% en febrero), como la moderaci¨®n en la subida del grupo de transporte (5,8%). La aton¨ªa de la demanda (y la reacci¨®n de las empresas para animarla) se deja sentir tambi¨¦n en los precios del textil y el calzado.

Pero donde m¨¢s se nota ahora el impacto de la debilidad del consumo es en algunas actividades de servicios, que a?os atr¨¢s siempre acumulaban una inflaci¨®n muy superior al ¨ªndice general. En el grupo de ocio y cultura, los precios caen ya un 2,1%, la tasa interanual m¨¢s baja desde enero de 1994. Una evoluci¨®n marcada por los viajes organizados, cuyos precios bajan un 8%, o por la hosteler¨ªa, que con un incremento del 1%, registra la inflaci¨®n m¨¢s baja en 24 a?os. "La econom¨ªa espa?ola se encuentra todav¨ªa en una fase de intensa moderaci¨®n de los precios no energ¨¦ticos sin antecedentes en la historia reciente", apuntaron los expertos del Instituto Flores de Lemus en un comunicado. Y los analistas de Fedea advirtieron de que la recuperaci¨®n econ¨®mica "da se?ales de estancamiento" en el arranque de 2010.

Campa sali¨®, por otra parte, al paso de las dudas que suscita en la patronal bancaria y en las agencias de calificaci¨®n el ritmo que lleva la reestructuraci¨®n del sistema financiero, y en particular de las cajas de ahorros. El secretario de Estado de Econom¨ªa afirm¨® que las cajas "tienen tiempo suficiente" para presentar planes de fusi¨®n "suficientemente definidos" que permitan usar las ayudas p¨²blicas, dise?adas para ser distribuidas antes de julio.