Prevenir para evitar crisis

La obra C¨®mo gestionar los riesgos corporativos identifica, cuantifica y analiza los elementos clave para una adecuada gesti¨®n del riesgo, bajo la perspectiva de un directivo de una empresa no financiera.

Sus autores, Francisco L¨®pez Lubi¨¢n y Pablo Garc¨ªa, explican en este libro que muchas de las crisis financieras que se producen encuentran su origen en una indebida valoraci¨®n del riesgo, que, err¨®neamente, se considera inexistente o suficientemente controlado.

Seg¨²n se?alan L¨®pez Lubi¨¢n y Garc¨ªa, el riesgo es uno de los componentes esenciales del valor econ¨®mico "y, sin embargo, con frecuencia se toman decisiones empresariales que lo infravaloran", se?alan, "confundiendo la rentabilidad aparente con la real".

C¨®mo gestionar los riesgos corporativos, editada por Wolters Kluwer Empresas en la colecci¨®n e-directivos, reflexiona sobre la importancia de ser consciente del riesgo para que ¨¦ste no se convierta en un problema. Para ello se abordan cuestiones como:

- ?C¨®mo se puede definir el riesgo en una empresa?

- ?Cu¨¢les son los elementos b¨¢sicos que definen su naturaleza?

- ?Cu¨¢ntos tipos de riesgos existen?

- ?Son todas las empresas iguales en lo que se refiere al riesgo?

- ?C¨®mo se puede medir el riesgo?

- ?C¨®mo se puede gestionar ese riesgo en una compa?¨ªa?

Los autores, en el primer cap¨ªtulo de esta obra, analizan los componentes que determinan el sentido del riesgo en la empresa y definen el marco de referencia conceptual para tipificar, cuantificar y establecer una adecuada gesti¨®n de los diversos riesgos de la empresa.

En el cap¨ªtulo segundo desarrollan una metodolog¨ªa para identificar, cuantificar y controlar los principales riesgos asociados a una empresa no financiera, distinguiendo entre riesgos operativos, riesgos financieros y riesgos de mercado.

A continuaci¨®n, en el tercer cap¨ªtulo, L¨®pez Lubi¨¢n y Garc¨ªa centran su an¨¢lisis en los factores m¨¢s relevantes que se deben considerar para gestionar de manera razonable el riesgo financiero, mientras que en el cap¨ªtulo cuarto ampl¨ªan el enfoque al caso de un contexto multinacional.

En el cap¨ªtulo quinto se aborda el riesgo en entidades financieras, que sigue siendo un componente clave en la generaci¨®n de valor econ¨®mico sostenible, pero con caracter¨ªsticas diferenciadoras. En efecto, el negocio bancario es un negocio de gesti¨®n del riesgo, empleando un recurso escaso que es el capital. Un elemento clave para generar rentabilidad real en un banco es llevar a cabo una correcta asignaci¨®n de ese recurso escaso, de tal forma que cualquier exceso de utilizaci¨®n de capital destruye valor econ¨®mico, a trav¨¦s del empleo inadecuado de un recurso limitativo, de la misma forma que un d¨¦ficit de capital puede poner en peligro el patrimonio real de un banco por v¨ªa de la asunci¨®n de un excesivo riesgo. Para definir rentabilidad econ¨®mica y valor econ¨®mico en una entidad financiera hay que tener en cuenta una serie de factores que se analizan en ese cap¨ªtulo.

Tanto las entidades financieras como las no financieras se ven sometidas a una serie de riesgos de mercado, que se definen, analizan y cuantifican en los cap¨ªtulos 6 (mercado de divisas), 7 (mercado de renta fija) y 8 (mercado de renta variable),

El cap¨ªtulo 9 del libro, los autores desarrollan el empleo de instrumentos derivados como elementos de cobertura de ciertos riesgos: en renta fina y variable, en divisas, en gesti¨®n de carteras.

Francisco L¨®pez Lubi¨¢n es profesor del Instituto de Empresa. Ha sido profesor asistente en la Universidad Aut¨®noma de Madrid y profesor adjunto del departamento de Control de IESE. Adem¨¢s, cuenta con una dilatada carrera como analista financiero.

Por su parte, Pablo Garc¨ªa Est¨¦vez es doctor en Econ¨®micas y Empresariales por la UCM. Es profesor de la Universidad Complutense de Madrid, del Cunef, del Colegio Universitario Cardenal Cisneros, del Instituto de Empresa, del IEB y de Icade. -