El FMI alerta de una tercera crisis financiera por la deuda

La banca espa?ola est¨¢ sana. La econom¨ªa mundial mejora. El sistema financiero internacional se va estabilizando. Y sin embargo, siempre, siempre, hay un pero. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estren¨® ayer la cumbre de primavera con un mensaje alentador seguido de todos los peros posibles. Hay un problema internacional potencialmente devastador: la crisis est¨¢ entrando en una nueva fase llena de incertidumbres por la acumulaci¨®n de deuda p¨²blica. Y hay un pero genuinamente espa?ol: la banca capear¨¢ sin grandes dificultades la crisis en condiciones normales, aunque si el deterioro del paro y del sector inmobiliario se agrava (y los pesimistas a¨²n no se han equivocado en esta crisis), har¨¢n falta 22.000 millones de euros para recapitalizar el sector, seg¨²n el Fondo.

Portugal y Espa?a tienen mejor posici¨®n fiscal que Grecia, dice el Fondo

Vi?als advierte contra las interferencias pol¨ªticas en las cajas

El Fondo quiere proponer al G-20 dos tipos de tasas sobre los bancos

La banca caus¨® la crisis: hab¨ªa una burbuja apoyada en la p¨¦sima pr¨¢ctica crediticia. Y la burbuja estall¨® y origin¨® una grave crisis financiera. Tras la quiebra de Lehman Brothers, la crisis rompi¨® las costuras del sector financiero y contamin¨® toda la econom¨ªa. Pero esas mutaciones no han acabado. El FMI alert¨® ayer de una tercera oleada, causada por la explosi¨®n de la deuda con que los Gobiernos han estabilizado la banca y la econom¨ªa, algo que desde el principio reclam¨® el propio FMI para no caer en una depresi¨®n. Vuelve el miedo: el potencial de esta crisis fiscal es muy peligroso, puede barrer la costosa estabilizaci¨®n del sistema y, en ¨²ltima instancia, puede devolver a la econom¨ªa global de nuevo al lodazal de la recesi¨®n.

Esa nueva oleada tiene tambi¨¦n un componente espa?ol inquietante. El Fondo considera que sobre todo Grecia y Portugal, pero tambi¨¦n Espa?a e Italia, son la principal fuente de preocupaci¨®n para los mercados. El foco, que hace unos meses estaba puesto en los problemas financieros (que se?alaba a pa¨ªses como Austria, Irlanda, Italia y Holanda, cuyos bancos estaban muy expuestos a Europa del Este), ahora est¨¢ claramente centrado en los problemas de solvencia de los Estados, en particular en el Sur de Europa. Con los sospechosos habituales. Grecia, Portugal, Italia y Espa?a son "las mayores fuentes de transmisi¨®n de riesgo" en estos momentos, seg¨²n el Informe de Estabilidad Financiera. El espa?ol Jos¨¦ Vi?als, director de asuntos monetarios del FMI, se encarg¨® de enfatizar que, en comparaci¨®n con Grecia, "Portugal y Espa?a presentan posiciones fiscales m¨¢s s¨®lidas". Pero las dudas est¨¢n ah¨ª.

No todo son malas noticias. Las previsiones de p¨¦rdidas para el sector financiero internacional bajan de 2,8 a 2,3 billones de d¨®lares (de 2,08 a 1,71 billones de euros), gracias a la incipiente recuperaci¨®n. Aun as¨ª, no habr¨¢ reactivaci¨®n r¨¢pida del cr¨¦dito, cuyo crecimiento ser¨¢ "lento, poco profundo y desigual", dijo Vi?als.

En Espa?a se unen el peligroso protagonismo en la crisis fiscal con las incertidumbres a las que se enfrenta la banca: 22.000 millones de euros si las cosas van mal. "El sistema financiero espa?ol es s¨®lido", asegur¨® Vi?als. La vicepresidenta Elena Salgado se agarr¨® a esa parte para manifestar que el FMI "confirma la solvencia" de bancos y cajas. Pero hay m¨¢s.

El FMI ha sometido a la banca espa?ola a una prueba de estr¨¦s: qu¨¦ pasar¨ªa si los precios del sector inmobiliario siguieran bajando a gran velocidad y el paro se disparara hasta rozar el 25%. Lo que pasar¨ªa es que los bancos necesitar¨ªan 5.000 millones y las cajas 17.000. "Son n¨²meros manejables, porque el fondo de reestructuraci¨®n (el FROB) asciende a casi 100.000 millones, pero eso exige hacer determinadas cosas", asegur¨® Vi?als. En pocas palabras: "Reestructurar las cajas", para lo que pidi¨® "que no haya interferencias de los Gobiernos regionales y locales". Precisamente lo contrario de lo que ha venido sucediendo. "Es imprescindible cierta consolidaci¨®n para que s¨®lo queden entidades viables, como ocurri¨® en la anterior crisis bancaria de los ochenta, y para eso es necesario un ejercicio de responsabilidad de todos los niveles de Gobierno", remach¨®.

El FMI deja en el alero m¨¢s dudas: en los dos ¨²ltimos a?os, bancos y cajas han puesto en marcha tambaleantes operaciones de reestructuraci¨®n de la deuda del sector inmobiliario (se han quedado promociones enteras, suelo...). As¨ª han conseguido parar el golpe y contener la morosidad. Puede ser hambre para ma?ana: "Si el deterioro de los precios contin¨²a" obligar¨ªa a las entidades "a vender propiedades a corto plazo con p¨¦rdidas notables", sostiene el Fondo. Y el tama?o del potencial agujero es preocupante. Los bancos acumulan 23.000 millones en estas operaciones y las cajas 36.000. En 2010, el FMI espera que esa cartera aumente en 10.000 millones para los bancos y en 20.000 para las cajas.