Un modelo que toca a su fin

La excepci¨®n espa?ola que ha supuesto el centenario modelo de cajas de ahorros toca a su fin. La vertiente social contaminada por los manejos pol¨ªticos, la competencia con los bancos en desiguales condiciones y el excesivo peso del ladrillo en el negocio, han dejado a los pies de los caballos a varias entidades. El Gobierno decidi¨® ayer dar un vuelco a la mitad del sistema financiero espa?ol con las siguientes claves.

- ?Se van a desmantelar las cajas? Las cajas dejar¨¢n de ser como hasta ahora. Es el fin de un modelo que se ha mostrado inflexible para adaptarse a una crisis donde lo m¨¢s importante es incrementar el capital para poder dar m¨¢s cr¨¦ditos. El cambio abre la puerta a que las cajas puedan dejar de serlo. Para ello tendr¨¢n que colocar todo su negocio financiero en un banco y posteriormente vender m¨¢s del 50% en Bolsa. La caja perder¨¢ esa condici¨®n y se transformar¨¢ en fundaci¨®n. Con el dinero obtenido por la venta de las acciones y lo que reciba de dividendo (mientras tenga acciones del banco y este reparta dividendo) podr¨¢ mantener la obra social. Pero el cambio es voluntario. Las cajas que no vendan m¨¢s del 50% podr¨¢n tener bancos filiales o cuotas participativas (parecidas a las acciones), manteniendo su vocaci¨®n social. El camino depender¨¢ de la voluntad de sus gestores. Unos las podr¨¢n asemejar m¨¢s a los bancos y otros menos. Al frente seguir¨¢n los representantes de Ayuntamientos, Diputaciones, comunidades, sindicatos e impositores, aunque en un n¨²mero m¨¢s limitado.

- ?Qu¨¦ significa que las cajas tengan bancos? Una de las grandes novedades es que las cajas podr¨¢n traspasar su negocio financiero, las oficinas, las gestoras de fondos de inversi¨®n y pensiones, etc¨¦tera, a un banco. Pueden crear uno nuevo o utilizar una ficha bancaria que tengan. Mientras el due?o del banco sea la caja, mantendr¨¢ su estructura jur¨ªdica actual. Si emite cuotas participativas por debajo del 50% del patrimonio, tambi¨¦n seguir¨¢ siendo una caja.

- ?Por qu¨¦ crean bancos? El objetivo es poder sacarlos a Bolsa, vender una parte minoritaria de ellos, y obtener capital. Es una manera de superar el gran inconveniente de las cajas: no pueden capitalizarse, como hacen ahora los bancos, y no pueden elevar su solvencia. Este asunto es vital en plena crisis.

- ?Qu¨¦ son las cuotas participativas? La Ley de Cajas vigente establec¨ªa que las entidades pod¨ªan reforzar su capital con estas cuotas, pero no ten¨ªan derechos pol¨ªticos (de voto) y no han tenido ¨¦xito. No se denominan acciones porque no son comparables a estas tal y como las define en la Ley de Sociedades An¨®nimas. Las cajas no son sociedades an¨®nimas. A partir de ahora, las cajas podr¨¢n emitir cuotas con o sin derechos pol¨ªticos (es voluntario) con un l¨ªmite: no podr¨¢n superar el 50% del patrimonio de la caja. Un solo inversor puede tener el 50% de las cuotas. El tenedor de las cuotas tendr¨¢ derecho a estar en el Consejo de Administraci¨®n y en la asamblea general.

- ?Cu¨¢ndo se pierde la condici¨®n de caja? Hay dos v¨ªas para dejar de ser caja y pasar a ser fundaci¨®n. La primera, cuando la caja venda en Bolsa m¨¢s del 50% de las acciones del banco filial. Y la segunda, cuando las cajas agrupadas en un SIP (Sistema Integral de Protecci¨®n) no fusi¨®n fr¨ªa, vendan m¨¢s del 50% de las acciones del banco en el que se han agrupado. En este caso, todas las cajas pasar¨¢n a ser fundaciones.

- ?Se seguir¨¢n llamando cajas? La ley no les impedir¨¢ seguir llam¨¢ndose cajas o al menos mantener sus siglas. Por ejemplo, Caja Castilla La Mancha (CCM) ha dejado de ser una caja para convertirse en fundaci¨®n, tras entrar en quiebra, y sus oficinas se llamar¨¢n Banco CCM.

- ?Qu¨¦ va a pasar con la obra social? Las cajas destinan el 20% de sus beneficios a la obra social. La ley establece que el m¨¢ximo que pueden dedicar a la obra social es el 50% de sus beneficios, pero no tienen una aportaci¨®n m¨ªnima obligatoria. Los bancos reparten el 50% del beneficio en dividendos. La aportaci¨®n a la obra social est¨¢ cayendo en paralelo al descenso de los beneficios del sector. A partir de ahora, las cajas que tengan cuotas o acciones de sus bancos tendr¨¢n que pagar esos dividendos y, a la vez, atender la obra social. Esto puede restar efectivos a la obra social, pero depender¨¢ de la voluntad de los ejecutivos y de su capacidad para gestionar la entidad.

- ?Cu¨¢ndo se aplica la reforma? Cuando se publique en el BOE, lo que ocurrir¨¢ a lo largo de la semana que viene. No obstante, el decreto ley se votar¨¢ en el pleno del Congreso del pr¨®ximo 20 de julio y tras el debate parlamentario y, aunque las l¨ªneas generales est¨¢n pactadas con el PP, se pueden realizar modificaciones.