El BBVA abre el mercado de capitales y capta 2.000 millones

El pr¨®ximo viernes se publican las pruebas de resistencia (conocidas como test de estr¨¦s) de la banca europea y cada vez son m¨¢s los inversores que esperan que las entidades espa?olas superen el examen con nota. Una prueba de ello es que la prima de riesgo (la diferencia entre lo que se paga por los bonos espa?oles y los alemanes) ha mejorado desde los 200 puntos b¨¢sicos de hace una semana hasta los 174 de ayer.

Otra muestra fue la emisi¨®n de ayer del BBVA, que coloc¨® 2.000 millones en c¨¦dulas hipotecarias a tres a?os, en una operaci¨®n que puede suponer la apertura de los mercados para la banca espa?ola. El BBVA ten¨ªa previsto colocar 1.000 millones pero "ante la fuerte demanda de los inversores, se subi¨® la oferta a 2.000 millones", comentaron en la entidad, que tuvo que realizar un prorrateo ante las peticiones de 3.200 millones. Estas fuentes detallaron que el 25% de los compradores son de Alemania, el 15% de Francia, el 12% de Reino Unido, el 18% de Asia y el 8% de Suiza. Del resto, la mayor¨ªa proceden de Espa?a. La entidad recibi¨® 164 ¨®rdenes de suscripci¨®n.

El banco paga un tipo de inter¨¦s del 3,5%, de los m¨¢s altos del mercado

Pero el BBVA ha pagado cara la liquidez. La entidad presidida por Francisco Gonz¨¢lez coloc¨® la emisi¨®n a un tipo del 3,5%, lo que supone 1,95 puntos sobre el midswap, la referencia en los mercados. Seg¨²n Bloomberg, esta colocaci¨®n de c¨¦dulas es la m¨¢s cara que se ha realizado en los mercados, incluidas las de los bancos irlandeses. En concreto, la prima de 195 puntos b¨¢sicos supera el anterior r¨¦cord registrado por Bloomberg de 190 puntos b¨¢sicos del Bank of Ireland.

Fuentes de la entidad lo negaron y comentaron que algunas entidades espa?olas hab¨ªa ofrecido c¨¦dulas con garant¨ªa del Estado con un diferencial de 2,5 puntos, aunque no citaron ninguna en concreto. Tambi¨¦n dijeron que el ICO coloc¨®, hace una semana, deuda senior con garant¨ªa del Estado con 2,1 puntos de diferencia, pero no se trataba de c¨¦dulas. En la ¨²ltima emisi¨®n de c¨¦dulas realizada en Espa?a en abril, antes del cierre de los mercados, La Caixa pag¨® un diferencial de 72 puntos b¨¢sicos, frente a los 195 del BBVA de ayer, seg¨²n Bloomberg. El BBVA considera que el precio es el que se ajusta al mercado y lo compar¨® favorablemente con el 4% que se paga por los dep¨®sitos a un a?o en las oficinas bancarias. Desde enero, el BBVA ha colocado 12.000 millones en los mercados. La operaci¨®n se produce d¨ªas despu¨¦s de que la agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's ratificara el rating AA de la entidad. Como bancos colocadores actuaron el BBVA, Nomura, UBS, Soci¨¦t¨¦ G¨¦nerale y Natixis.

Por otra parte, las cajas han ganado 1.283 millones de euros hasta mayo, un 51% menos, mientras que los bancos obtuvieron 5.211 millones, una ca¨ªda del 27,2%, seg¨²n datos del Banco de Espa?a.