Las cajas sufren mucho m¨¢s la crisis del ladrillo que los bancos

Una semana antes de que se publicaran los resultados de las pruebas de estr¨¦s, varios representantes de las cajas se quejaron de que no iban a ser homog¨¦neos con los ex¨¢menes europeos. Y as¨ª fue. El Banco de Espa?a coment¨® ayer ante los analistas que hab¨ªa establecido una ca¨ªda del margen operativo de las entidades del 40% sobre la media de los ¨²ltimos veinte a?os, con un rigor no visto en otros supervisores europeos.

Adem¨¢s, el Comit¨¦ de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS, por sus siglas en ingl¨¦s) estableci¨® una hipot¨¦tica crisis con condiciones m¨¢s severas que en otros pa¨ªses para examinar la resistencia de las entidades espa?olas. As¨ª, determin¨® que el precio de la vivienda terminada caer¨ªa un 28% desde el m¨¢ximo del ciclo actual, del 50% en la vivienda en curso y del 61% en el suelo. La consecuencia es que han ca¨ªdo los ingresos y han subido las necesidades de provisiones por la morosidad. Las cajas se han caracterizado por su vocaci¨®n inmobiliaria desde inicios de 2000 y en las pruebas de estr¨¦s lo han pagado caro. De todas formas, seg¨²n algunas fuentes del mercado, el supervisor ha sido generoso en la admisi¨®n de plusval¨ªas, sobre todo en algunas fusiones de cajas.

La vocaci¨®n inmobiliaria de las cajas castigar¨ªa sus resultados

El cr¨¦dito al consumo y las empresas, gran bald¨®n de los bancos

Las uniones de Madrid, Galicia y Murcia aprueban por la ayuda p¨²blica

Ibercaja y Unicaja, los dos solitarios con buena situaci¨®n de capital

Seg¨²n los datos publicados, el deterioro causado por la cartera de promotores y activos adjudicados sumar¨ªa 54.800 millones frente a los 21.200 que padecer¨ªan los bancos. El bald¨®n del ladrillo es la principal causa para que todo el sector de cajas est¨¦ en hipot¨¦ticas p¨¦rdidas en el peor escenario contemplado por las pruebas de resistencia. Ascender¨ªan a 38.636 millones. Tambi¨¦n refleja la excesiva concentraci¨®n de sus riesgos.

Frente a esta situaci¨®n, los bancos lograr¨ªan ganar 10.561 millones, gracias al Santander y al BBVA, que son los ¨²nicos con beneficios (ver cuadro). En las empresas y en las pymes los bancos perder¨ªan m¨¢s que sus competidores. Lo mismo sucede con el cr¨¦dito al consumo, donde la crisis les costar¨ªa casi 30.000 millones a los bancos frente a los 4.426 millones de las cajas.

- Santander. El gigante espa?ol tiene un margen de explotaci¨®n y provisiones que le permitir¨ªan soportar la peor crisis con un 10% de solvencia.

- BBVA. La diversificaci¨®n de los negocios distribuye las p¨¦rdidas hipot¨¦ticas por toda la cartera. Las provisiones le defienden de la crisis y consigue un 9,3% de solvencia.

- La Caixa. Los promotores, las empresas y la cartera de deuda ser¨ªan las m¨¢s golpeadas. La entidad (y Caixa Girona) no cerrar¨ªa el examen con beneficios y obtendr¨ªa unas hipot¨¦ticas perdidas de 4.290 millones, pero un confortable ratio de solvencia del 7,7%.

- Caja Madrid-Bancaja. El examen pone de manifiesto que la fusi¨®n fr¨ªa m¨¢s importante del sistema, con activos de 213.000 millones, tiene su punto d¨¦bil en el suelo y las promociones, que le provocar¨ªan hipot¨¦ticas p¨¦rdidas de 13.000 millones y le ocasionar¨ªan 11.377 millones de n¨²meros rojos en el peor escenario de final de 2011.

- Popular. Los n¨²meros indican que la cartera promotora es muy pesada, el 18% del activo, con las mayores p¨¦rdidas de entre los bancos, que le conducen a un hipot¨¦tico resultado negativo de 1.988 millones en el cierre de 2011. Sin embargo, tambi¨¦n es el tercer mejor banco en margen de explotaci¨®n (que refleja la marcha del negocio tradicional bancario) y plusval¨ªas, lo que le permite obtener un 7% en solvencia.

- CAM-Cajastur. El Sistema Institucional de Protecci¨®n (SIP) o fusi¨®n fr¨ªa, m¨¢s incierto y pol¨¦mico hasta el momento, por los intentos de rotura lanzados desde Alicante, es el segundo con m¨¢s perdidas hipot¨¦ticas, 5.673 millones. La situaci¨®n explica que el Banco de Espa?a siga los movimientos con atenci¨®n. Los promotores y viviendas adjudicadas provocan demasiadas perdidas para compensarlas con un margen muy escaso. Sin embargo, la solvencia es m¨¢s que adecuada, un 7,8%. Ha recibido casi 5.300 millones en ayudas. Seg¨²n fuentes de la CAM, esta entidad es la que aporta m¨¢s recursos para esa nota de solvencia. Incluso afirma que, seg¨²n sus c¨¢lculos, la CAM en solitario habr¨ªa aprobado con el 6%.

- Banco Sabadell. Es el segundo con m¨¢s p¨¦rdidas hipot¨¦ticas como consecuencia de las inversiones en ladrillo y pymes, donde es uno de los bancos m¨¢s activos, con casi un tercio del negocio dedicado a estas actividades. No obstante, las provisiones y el margen le defienden y logra una solvencia del 7,2% en la peor crisis posible, con unas p¨¦rdidas de 3.261 millones.

- Fusi¨®n Gallega. El ladrillo y las peque?as y medianas empresas, como era conocido por la vocaci¨®n de Caixanova, ser¨ªan los principales problemas de esta fusi¨®n si llegara una crisis econ¨®mica muy severa. Los n¨²meros rojos llegan a 1.321 millones, pero la solvencia se sit¨²a en un c¨®modo 7,2%. Sin el fondo p¨²blico de 1.162 millones, la solvencia ser¨ªa de 4,7%, claramente insuficiente.

- Fusi¨®n Murcia. La uni¨®n de Murcia, Granada, Sa Nostra y Pened¨¦s ya ha recibido 916 millones del FROB y ha pasado el examen de solvencia con un 7% en el ratio Tier 1. De no ser por el fondo, no hubiera pasado la prueba, al quedarse con un 4,9% en el escenario m¨¢s adverso. Las p¨¦rdidas hipot¨¦ticas ser¨ªan de 3.141 millones en el peor escenario.

- Bankinter. El 30% de su activo se concentra en promoci¨®n y pymes. El escenario de fuerte crisis de deuda p¨²blica le estropea los ratios y cerrar¨ªa la prueba con p¨¦rdidas hipot¨¦ticas de 214 millones.

- Ibercaja. Es uno de los llaneros solitarios del sector, con buena parte del negocio en empresas medianas y grandes, que absorben el 6% de los activos. Seg¨²n los test tendr¨ªa 676 millones de n¨²meros rojos, pero una solvencia del 6,7%.

- Unicaja. En tres ocasiones ha intentado buscar novia (CCM y dos veces con Cajasur) y siempre se ha llevado calabazas. Las pruebas demuestran que est¨¢ robusta, con una solvencia del 9%, aunque la concentraci¨®n en ladrillo y pymes castigar¨ªa el resultado hasta 618 millones en situaci¨®n de estr¨¦s.

- Banco Pastor. Aprobado justo con el 6% por el 20% del activo dedicado al ladrillo. Tercero de los bancos con hipot¨¦ticas p¨¦rdidas de 814 millones.

- Cajasol. Otro aprobado justo, el 6%, es una de las cajas con m¨¢s pymes, el 10% de su balance. Las p¨¦rdidas alcanzar¨ªan los 935 millones en el peor escenario.

- BBK. Una de las entidades l¨ªderes en solvencia que se ha hecho con la quebrada Cajasur. Sin ¨¦sta, la solvencia se sit¨²a en 14,1%. Las p¨¦rdidas ser¨ªan de 105 millones.

- Banca March. La peque?a entidad balear, participada por Corporacion Financiera Alba, es un r¨¦cord en solvencia con el 19%.