La Bolsa penaliza a Gas Natural por perder el litigio contra Sonatrach

Gas Natural asegura que a¨²n no sabe cu¨¢nto dinero tendr¨¢ que pagar a Sonatrach despu¨¦s de que la gasista argelina haya ganado el litigio que manten¨ªan por las tarifas. Se niega a confirmar si afectar¨¢ a sus previsiones de beneficios y dividendos. Pero los inversores ayer dieron por hecho que la cifra ser¨¢ abultada. En un d¨ªa de ganancias para pr¨¢cticamente todo el Ibex 35, las acciones de Gas Natural cayeron el 2,7%. Tambi¨¦n los consumidores sufrir¨¢n las consecuencias del laudo: la empresa podr¨ªa acabar exigiendo parte de la subida en los precios de su materia prima en los pasados tres a?os a los consumidores.

"Estamos analizando el laudo", insist¨ªan ayer varios portavoces de la compa?¨ªa. Remit¨ªan, herm¨¦ticos, a un comunicado enviado al regulador burs¨¢til espa?ol. En ¨¦l, la compa?¨ªa se?al¨® que "discrepa" con la resoluci¨®n del Tribunal Arbitral de Par¨ªs. La empresa Sonatrach y Gas Natural acudieron a este organismo en 2007, despu¨¦s de que la primera, propiedad del Estado argelino, exigiera un aumento del 20% en el precio al que la espa?ola le compraba el gas que recibe de Argelia a trav¨¦s del gasoducto Magreb-Europa.

La pol¨¦mica de las tarifas, al margen de una batalla entre empresas, desat¨® un amago de conflicto diplom¨¢tico, ya que la exigencia de mejores pagos la realiz¨® el entonces ministro de Energ¨ªa Chakib Khelil en v¨ªsperas de la visita de los Reyes de Espa?a al pa¨ªs norteafricano, la primera en 24 a?os. El conflicto del S¨¢hara Occidental, llamado a ser el asunto peliagudo de la visita, pas¨® a un segundo plano a favor del pulso por el suministro del gas. Un pulso que ha acabado solucion¨¢ndose a golpe de arbitraje. No es la primera vez: el tribunal de arbitraje de Ginebra ya resolvi¨® en 2009 otro conflicto que enfrentaba a Sonatrach con Gas Natural y Repsol, por el megaproyecto Gassi Touil. En aquella ocasi¨®n, el arbitraje acab¨® en una suerte de tablas.

Esta vez, Par¨ªs da la raz¨®n a Sonatrach. Podr¨¢ cobrar un extra en la tarifa del gas que sirvi¨® entre 2007 y 2009 a Gas Natural. La duda ahora es ?a cu¨¢nto asciende la compensaci¨®n? Seg¨²n Gas Natural no puede revelarlo porque no hay un precio todav¨ªa definido, "ya que contractualmente est¨¢ sujeto a otras revisiones para adaptarlo a las condiciones de mercado". Las tarifas se fijan mediante una serie de f¨®rmulas con muchas variables. El Tribunal ha se?alado que Argelia tiene derecho a cambiar alguna de esas variables, pero no ha estipulado una cifra concreta de compensaci¨®n. Sonatrach est¨¢ calculando el nuevo precio.

Gas Natural se?al¨® que no tendr¨¢ problemas para pagar la diferencia de tarifas. Las provisiones de la empresa (para este y otros asuntos) ascienden, seg¨²n su memoria del pasado ejercicio, a m¨¢s de 2.000 millones. Adem¨¢s, baraja, seg¨²n su comunicado, repercutir el cambio de precio "a determinados clientes". Durante los a?os de conflicto, la empresa estaba obligada por decreto a vender el gas que consiguiera a mejor precio a los consumidores espa?oles. "Buena parte de ese gas proven¨ªa de Argelia. Si su precio al final es mayor, es probable que reclamen esa diferencia a los consumidores", se?alaron fuentes del sector ayer.

El ex ministro argelino Khelil cifr¨® en 2007 las p¨¦rdidas de Sonatrach por tarifas bajas en 600 millones de euros. Algunos medios argelinos (como Tout Sur l'Algerie) se hacen eco de que una fuente no identificada del sector asegur¨® al diario Expansi¨®n que la compensaci¨®n rondar¨¢ los 1.500 millones. La cifra definitiva no se sabr¨¢, seg¨²n fuentes del sector, hasta dentro de unos d¨ªas.