Los mercados siguen con histeria las palabras de Trichet

Los inversores siguieron ayer con expectaci¨®n y un punto de histeria la intervenci¨®n del presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, para poder tomar la decisi¨®n correcta y no perder el paso de los mercados. Lo que estaba en juego era mucho, ya que se esperaba que anunciase medidas contra la crisis de suficiente envergadura como para condicionar esta y las siguientes jornadas. Y la opci¨®n preferida era la compra masiva de bonos de los pa¨ªses bajo presi¨®n.

Pero Trichet no dijo nada de todo esto, al menos durante la intervenci¨®n inicial, lo que desinfl¨® el optimismo reinante hasta ese momento entre los inversores. Tras concluir su discurso sin rastro de los bonos, las Bolsas, entre ellas la espa?ola, dec¨ªan adi¨®s a las ganancias de por la ma?ana y entraban en p¨¦rdidas. En la deuda, la recuperaci¨®n en los t¨ªtulos de los perif¨¦ricos tambi¨¦n tocaba a su fin y volv¨ªan las dudas. Y las ventas.

El Ibex lleg¨® a caer un 1,3% durante la intervenci¨®n del banquero franc¨¦s

Es lo que tienen las expectativas, que cuando no se satisfacen, tienen efectos perjudiciales. Sin embargo, a¨²n quedaba todo el turno de preguntas como para sacar conclusiones. El tema del d¨ªa no tard¨® en salir. En la primera cuesti¨®n, Trichet abord¨® el asunto: "El programa de bonos sigue su curso. Repito, sigue su curso", insisti¨® dejando de lado por unos momentos su habitual opacidad. Pero sin ¨¦xito. Las Bolsas ahondaban sus ca¨ªdas, hasta el 1,3% en el caso del Ibex, mientras, en la deuda, volv¨ªan los escalofr¨ªos ante el temor de que, sin el BCE, no habr¨¢ quien pare a los especuladores.

"Estamos alerta", asever¨® Trichet al mismo tiempo que las gr¨¢ficas entraban en ca¨ªda libre. El recorte desde que empez¨® a hablar era del 3%. Por fortuna, hasta ah¨ª lleg¨® la decepci¨®n. Pasadas las 15.00, el presidente del BCE cogi¨® el toro por los cuernos: "Seguimos siendo los jueces de la pol¨ªtica monetaria", afirm¨® en la en¨¦sima pregunta sobre los bonos antes de admitir que, aunque la medida no se puede comparar con las de su hom¨®logo estadounidense, s¨ª les permite corregir las ineficiencias del mercado en momentos de turbulencias. Suficiente.

Tras este mensaje, volvieron las compras, aunque indecisas. A¨²n no se hab¨ªa recuperado el nivel del cierre de la v¨ªspera cuando Trichet reiter¨® que seguir¨¢ "alerta" por si hay que sacar la chequera, lo que insufl¨® m¨¢s ¨¢nimos. No obstante, el golpe definitivo que permiti¨® al Ibex subir un 4,13% desde m¨ªnimos del d¨ªa y cerrar con un alza del 2,78% vino despu¨¦s, cuando advirti¨® a los especuladores de que no subestimasen al euro. Ni tampoco a ¨¦l.