El Tesoro ultima la subasta en el mercado de la deuda con las el¨¦ctricas

Parte de la gigantesca deuda que el Estado tiene con las el¨¦ctricas est¨¢ a punto de salir al mercado. El Tesoro P¨²blico ya ha iniciado los tr¨¢mites para titulizar una parte de los m¨¢s de 20.000 millones de euros que se ha ido generando en los ¨²ltimos a?os de d¨¦ficit tarifario, el dinero que el Gobierno reconoce que debe pagar a las empresas energ¨¦ticas.

El proceso, pospuesto por la tensa situaci¨®n de los mercados, se ha iniciado ya y, seg¨²n fuentes oficiales, deber¨¢ concluir "en los pr¨®ximos d¨ªas". La colocaci¨®n en el mercado de una parte de la deuda adquirida con las el¨¦ctricas con aval del Estado se realizar¨¢ con un diferencial de 80 puntos b¨¢sicos sobre el bono de referencia, el de tres a?os, lo que supone un rendimiento en torno al 4,8% y con un vencimiento en 2014.

Los bancos colocadores -BBVA, Santander, Cr¨¦dit Agricole, BNP Paribas, Deutsche Bank y Goldman Sachs- consideran que tras los dos aplazamientos, este es el momento propicio para una de las mayores operaciones de este tipo en Europa. Por el momento no hay ni fecha definitiva ni un volumen concreto de emisi¨®n para inversores como bancos, fondos de inversi¨®n o planes de pensiones.

La primera emisi¨®n del Fondo de Amortizaci¨®n de la Deuda El¨¦ctrica (Fade) se har¨¢ a trav¨¦s de la sociedad Titulizaci¨®n de Activos, que ahora sondea el mercado junto a los distintos colocadores y ha establecido el 21 de enero como fecha l¨ªmite para la prospecci¨®n de demanda. El Fade dispone de un saldo vivo de 22.000 millones de euros, que puede ampliarse a 25.000 millones, algo m¨¢s de dos puntos porcentuales del PIB.