Egipto no quita el sue?o

Si las grandes empresas espa?olas presentes en Egipto -Gas Natural, Cepsa, Iberdrola, Sol Meli¨¢ o FCC- suben o bajan en Bolsa no se debe, por cierto, a las revueltas en el pa¨ªs. Al margen de la repatriaci¨®n de algunos trabajadores de Gas Natural o FCC y del posible cierre temporal de uno o dos hoteles de Sol Meli¨¢, poco m¨¢s hay que decir. La raz¨®n es sencilla: la escasa exposici¨®n de estas empresas al mercado egipcio y, en general, a toda la zona del Mediterr¨¢neo oriental ¨¢rabe. Aun cuando a la regi¨®n se la podr¨ªa calificar de emergente, ya que ha vivido un boom en los ¨²ltimos 10 a?os, este no ha sido suficiente para atraer el inter¨¦s de las empresas espa?olas, que disponen de oportunidades m¨¢s lucrativas y m¨¢s seguras en EE UU, Europa del Este, Latinoam¨¦rica o Asia-Pac¨ªfico.

Gas Natural opera en Damietta desde 2005 una planta de licuefacci¨®n de gas

Repsol, que estaba en exploraci¨®n, vendi¨® hace a?os sus activos egipcios

Hay m¨¢s inter¨¦s por las econom¨ªas del golfo P¨¦rsico que por Egipto

FCC Y Urbaser (ACS) tuvieron algunos problemas con los trabajadores en 2006

La empresa posiblemente m¨¢s expuesta es Gas Natural, que opera desde 2005 una planta de licuefacci¨®n de gas en Damietta destinado al mercado espa?ol y promovida en su d¨ªa por Uni¨®n Fenosa. Cepsa, que tiene desde 2007 contratos de exploraci¨®n en dos bloques en la zona occidental del S¨¢hara egipcio, South Alamein y North Bahrein, en asociaci¨®n con otras empresas como la italiana ENI, a¨²n no ha empezado a sacar resultados de la prospecci¨®n. Y esto es todo. Repsol, que estaba en exploraci¨®n, vendi¨® hace a?os sus activos en el pa¨ªs. Tampoco hay inter¨¦s visible en generaci¨®n y distribuci¨®n de energ¨ªa, donde el pa¨ªs necesita inversiones billonarias. Iberdrola s¨ª ha acudido, pero a trav¨¦s de su filial de ingenier¨ªa (en alianza con Mitsui), que ha construido una planta destinada a su explotaci¨®n por una utility local. El proyecto, por valor de 150 millones de euros y a punto de ser entregado, fue un aut¨¦ntico hito mundial: la planta, situada en Kuraymat, a 50 kil¨®metros de El Cairo, es la primera central h¨ªbrida gas-solar del mundo.

Cabr¨ªa esperar tambi¨¦n mayor presencia en el turismo. Egipto, que se ha convertido en uno de los principales receptores del Mediterr¨¢neo y recibi¨® 15 millones de turistas en el a?o pasado que dejaron 9.000 millones de euros, "recibe cada vez m¨¢s turistas espa?oles", subraya Miguel Garrido, director general de la C¨¢mara de Comercio de Madrid. Pese a ello, se anotan solo tres empresas, y con poca exposici¨®n: Sol Meli¨¢, con cuatro unidades; Barcel¨®, con una, y Partner, con cinco. Y la mayor parte de estos hoteles, casi todos ellos resorts vacacionales en la costa del mar Rojo (Sharm El Sheikh), en gesti¨®n o alquiler. En Barcel¨®, con un gran hotel en el centro de El Cairo, s¨ª afirman estar interesados en crecer en el pa¨ªs, que creen interesante. "Lo que ocurre", dice un portavoz, "es que los activos que nos han ense?ado no eran interesantes".

Tampoco ha habido inter¨¦s por los proyectos de privatizaci¨®n y de infraestructuras puestos en marcha a partir de 2004. Ning¨²n banco espa?ol acudi¨® a las privatizaciones locales o se ha instalado ah¨ª. S¨ª lo han hecho entidades como HSBC, Citi o Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale. Lo mismo que llama la atenci¨®n la ausencia de las constructoras. FCC est¨¢ presente ¨²nicamente a trav¨¦s de su filial Aqualia, que est¨¢ poniendo a punto estos d¨ªas la planta de depuraci¨®n de aguas New Cairo: un proyecto por valor de 360 millones de euros y a 20 a?os, construido, financiado y gestionado a medias con la egipcia Orascom, un gran conglomerado local. Tambi¨¦n este proyecto marc¨® un hito: fue el primer proyecto PPP adjudicado en Egipto.

La enorme poblaci¨®n local -80,3 millones de habitantes- no ha incentivado una fuerte presencia de empresas de moda. Inditex, que entr¨® en 2009, cuenta con 14 tiendas, poca cosa frente a las 108 de Arabia Saud¨ª o las 53 de los Emiratos. Una presencia no directa, sino, seg¨²n dicen en Inditex, "a trav¨¦s de franquiciados locales". El cat¨¢logo de grandes empresas se ver¨ªa completado con Gamesa, con varios contratos de venta de aerogeneradores (casi 400), y de Cementos La Uni¨®n, que tiene una cementera en El Cairo. Sin embargo, pese a que las revueltas de estos d¨ªas podr¨ªan llevar a pensar que estamos ante un Estado fallido, los expertos aseguran que Egipto ha vivido una ¨¦poca dorada, de alto crecimiento. Tanto que el pa¨ªs ha logrado salir bien parado de la crisis. "Su PIB creci¨® el 5,1% en 2010 y el 4,7% en 2009, despu¨¦s de crecer al 7% antes de la crisis", dice Garrido. Sus niveles de d¨¦ficit (7,8%) y deuda (73,7%) son tambi¨¦n soportables.

Esta renuencia a actuar en Egipto no se debe tanto a la desconfianza como a la capacidad limitada de nuestras empresas, lo que las obliga a priorizar unas zonas sobre otras. De hecho, hasta el estallido de la revuelta contra Hosni Mubarak, la percepci¨®n de nuestros empresarios sobre el pa¨ªs era de estabilidad. "Nunca se nos pas¨® por la cabeza", apunta Miguel Garrido, "que pudiera darse una revuelta como la de estos d¨ªas". Tambi¨¦n se apunta que el proceso de liberalizaci¨®n iniciado en 2004 por el primer ministro Ahmed Nazif (destituido en enero), y que pas¨® por la simplificaci¨®n y reducci¨®n arancelaria y fiscal, la reforma del sistema financiero y un programa de privatizaciones, logr¨® abrir el pa¨ªs, al que ahora se considera business friendly. "Se ha abierto mucho en los ¨²ltimos a?os", certifica Balbino Prieto, presidente del Club de Exportadores. "Cada vez recibimos m¨¢s delegaciones egipcias".

Si bien no hay que obviar los riesgos. Ah¨ª est¨¢n algunos atentados contra hoteles. O los percances sufridos por FCC y Urbaser (ACS) en 2006 cuando despidieron a los trabajadores locales por cierre de actividad y se encontraron con aut¨¦nticos motines. Adem¨¢s, pese a la citada fortaleza frente a la crisis, varias de las partidas de ingresos se han visto afectadas. Seg¨²n la oficina comercial espa?ola en El Cairo, las exportaciones de crudo y gas (la primera partida) cayeron el 25% en los dos ¨²ltimos a?os. Esto a par con una ca¨ªda del turismo del 3% en 2009 y de la facturaci¨®n del canal de Suez del 9% en el mismo a?o.

La clave es el mayor inter¨¦s por otras regiones o pa¨ªses. Egipto no figura entre los destinos clave de nuestras empresas, lo que explica la escasa inversi¨®n directa espa?ola en el pa¨ªs, que no super¨® los 36,5 millones de euros en 2009. Por ejemplo, Gas Natural no tiene proyectos de ampliaci¨®n. Adem¨¢s de Latinoam¨¦rica, sus prioridades en Europa est¨¢n en Italia y posiblemente en Turqu¨ªa. "El negocio generado por la planta de Damietta", explican en la compa?¨ªa, "representa menos del 1% del Ebitda". En Iberdrola aducen a su vez que "Egipto y la zona es un mercado muy residual. Nuestra estrategia est¨¢ enfocada al Atl¨¢ntico, Reino Unido, EE UU, Latinoam¨¦rica". Lo mismo dicen en Barcel¨®. Pese a considerar que estos pa¨ªses van a ser una zona de expansi¨®n para los mercados de emisi¨®n europeos, en la empresa asumen que sus prioridades son el Caribe, EE UU y Europa".

Pero tampoco Egipto figura entre las prioridades en la zona. Nuestros empresarios han mostrado m¨¢s inter¨¦s por los pa¨ªses del Golfo, "mucho m¨¢s florecientes e interesantes", asegura Miguel Garrido. "En moda", dicen en Inditex, "consideramos que los pa¨ªses del Golfo arrojan mejores perspectivas que Egipto. Todas las grandes marcas est¨¢n ah¨ª, y creciendo con fuerza". Luego, adem¨¢s de que Arabia Saud¨ª tiene una econom¨ªa el doble de la egipcia (379.000 contra 188.000 millones de d¨®lares), los diferenciales de renta per c¨¢pita son apabullantes. Frente a los 14.871 d¨®lares de Arabia Saud¨ª o los 46.500 de los Emiratos, nos encontramos con solo... 2.450 en Egipto, menos que en Marruecos. Pese a sus 80,3 millones de habitantes, solo unos 15 millones estar¨ªan englobados en la econom¨ªa de mercado. Seg¨²n la oficina comercial espa?ola en El Cairo, los ingresos medios de un ciudadano egipcio no superan los 63 euros al mes.