El Gobierno ampl¨ªa hasta marzo de 2012 el plazo para que las cajas salgan a Bolsa

Cuando la banca tiene problemas acaba imponi¨¦ndose una ley no escrita de la econom¨ªa: el Estado pone el dinero que haga falta e incluso puede llegar a nacionalizar las entidades con problemas. EE UU y Reino Unido hicieron eso al principio de la Gran Recesi¨®n. Con un par de a?os de retraso -en Espa?a no hab¨ªa productos financieros t¨®xicos, pero s¨ª ha ido reventando a c¨¢mara lenta una enorme burbuja inmobiliaria-, el Gobierno activ¨® ayer esa soluci¨®n, anunciada ya a finales de enero. "El sector financiero sigue despertando dudas", reconoci¨® la vicepresidenta Elena Salgado en La Moncloa. Para disiparlas, el Ejecutivo aprob¨® un real decreto que obligar¨¢ a las entidades a reforzar su capital. Eso s¨ª: con un horizonte temporal sensiblemente m¨¢s holgado que el inicialmente previsto, que se extiende hasta primavera de 2012 para las entidades que decidan salir a Bolsa. Si no consiguen dinero por sus propios medios, habr¨¢ nacionalizaciones temporales. El Estado al rescate de la banca.

El Ejecutivo ha cedido a las presiones del sector sobre los plazos

La morosidad del sector se encaram¨® al 5,8% en 2010, la mayor en 15 a?os

El contenido exacto del Plan de Reforzamiento del Sector Financiero no se conoc¨ªa ayer cuando Salgado lo present¨® tras el Consejo de Ministros. Los t¨¦cnicos de Econom¨ªa, el Banco de Espa?a y las patronales segu¨ªan trabajando en los detalles t¨¦cnicos. El decreto no se publicar¨¢ hasta hoy, o tal vez hasta el lunes. Y sin embargo, las l¨ªneas maestras est¨¢n bien dibujadas: se trata de aumentar los colchones de capital -Salgado mantiene que por un m¨¢ximo de 20.000 millones- para todas las entidades. Espa?a se anticipa as¨ª a la nueva normativa internacional -conocida como Basilea III- por exigencias del gui¨®n; los inevitables mercados no acaban de fiarse de la banca espa?ola, y en particular de las cajas.

El sector debe alcanzar en oto?o un capital del 8% de sus activos, que se eleva al 10% para las entidades que superen el 20% de financiaci¨®n mayorista (fondos captados en el mercado para dar cr¨¦dito) y no hayan colocado al menos un 20% de sus t¨ªtulos a terceros. En el resto del mundo esas exigencias se aplicar¨¢n en 2013.

Pero eso ya era conocido. La novedad es que el Ejecutivo ha accedido a las demandas del sector, al menos en lo relativo a los plazos. Las nuevas exigencias entrar¨¢n en vigor el 10 de marzo: quienes no cumplan -y en esa tesitura est¨¢n varias cajas- tendr¨¢n dos semanas para presentar al Banco de Espa?a un plan de capitalizaci¨®n. La fecha final para cumplir con las exigencias era el 30 de septiembre: el Gobierno dio ayer "excepcionalmente" un plazo de tres meses adicionales, si bien no detall¨® en qu¨¦ condiciones se aplicar¨¢ esa excepci¨®n, a las entidades que est¨¦n al l¨ªmite de las nuevas exigencias. Para quienes quieran salir a Bolsa, la pr¨®rroga se ampl¨ªa hasta marzo de 2012. Esa era una de las peticiones del sector ante los problemas para levantar capital en estos momentos y ante las dificultades t¨¦cnicas que supone salir a Bolsa.

La segunda medida de calado es la reforma del fondo de rescate -el FROB- para permitir su entrada en el capital de las entidades; es decir, para proceder a la nacionalizaci¨®n de las entidades que tengan dificultades para capitalizarse en los mercados. "El FROB adquirir¨¢ ¨²nicamente acciones de bancos", recalc¨® Salgado; eso aboca a las cajas con dificultades a convertirse en bancos. Adem¨¢s, la vicepresidenta explic¨® que se ampl¨ªa la comisi¨®n rectora del FROB -con dos representantes de Econom¨ªa- y subray¨® que la nacionalizaci¨®n tendr¨¢ un plazo m¨¢ximo de cinco a?os y se har¨¢ en condiciones de mercado. Con eso se busca que la entrada del FROB en las entidades no se considere ayuda de Estado y que su coste no compute como d¨¦ficit.

Salgado asegur¨® que el Gobierno cuenta con apoyos pol¨ªticos "suficientes" -que no detall¨®- para aprobar el decreto. E insisti¨® en que todas las entidades son "solventes" y "relativamente rentables". La coyuntura no le favoreci¨®: la morosidad del sector se encaram¨® en 2010 al 5,8%, la mayor desde 1995, seg¨²n las cifras conocidas ayer, que no ayudan a disipar las dudas del mercado tras el brote de inestabilidad posterior al rescate de Irlanda, en noviembre.

Los expertos consultados aseguran que los nuevos plazos son m¨¢s realistas. Pero no est¨¢ claro que la incertidumbre vaya a desaparecer por las buenas: los ¨²ltimos datos del Banco de Espa?a sobre la exposici¨®n de las cajas al ladrillo son un ejercicio de transparencia, pero muestran serios problemas en algunas entidades. Las pr¨®ximas pruebas de esfuerzo ser¨¢n un segundo y peligroso examen. En medio de todo eso, los analistas prev¨¦n nuevos problemas en la prima de riesgo por el efecto contagio de la crisis portuguesa y los coletazos de la crisis irlandesa. "Si los mercados vuelven a presionar puede que la hoja de ruta del Gobierno se quede en nada", explic¨® Alfonso Garc¨ªa Mora, de AFI. "A lo mejor hay que cambiar las ruedas con el coche en marcha", abund¨® Jos¨¦ Carlos D¨ªez, de Intermoney. En ese caso, los 200 a?os de historia de las cajas tendr¨ªan un final m¨¢s abrupto del que marcan los plazos del Gobierno. Al cabo, los mercados han demostrado con creces que son m¨¢s poderosos que un real decreto. Al menos hasta ahora.