Fitch coloca a Novacaixagalicia y Unnim en 'bono basura'
La agencia rebaja la calificaci¨®n por la necesidad de capital
Jarro de agua fr¨ªa en la v¨ªspera de que se cumpla el plazo para entregar al Banco de Espa?a la estrategia de capitalizaci¨®n. La agencia de calificaci¨®n Fitch rebaj¨® ayer los rating de Unnim y Novacaixagalicia hasta 'BB+', el nivel de bono basura, por su necesidad de capital para cumplir a corto plazo con las nuevas exigencias de solvencia del Gobierno, por la elevada exposici¨®n al sector de la construcci¨®n y la promoci¨®n inmobiliaria (sobre todo suelo) as¨ª como por la ca¨ªda de m¨¢rgenes en el sector. Hace unas semanas, Moody?s coloc¨® en el mismo nivel al Banco Pastor, CatalunyaCaixa y Banco de Valencia.
La deuda que emiten las empresas con esta calificaci¨®n est¨¢ considerada de alto riesgo de suspensi¨®n de pagos. Por eso pagan m¨¢s intereses para ser atractivos ante los inversores. En realidad, la calificaci¨®n de "bono basura" es solo testimonial porque es una denominaci¨®n para las entidades que realizan emisiones para financiarse en los mercados mayoristas. Tanto la entidad catalana como la gallega tienen completamente cerrados los mercados, salvo que tuvieran avales del Estado.
La inversi¨®n inmobiliaria y la ca¨ªda de m¨¢rgenes, aspectos negativos
En lo que s¨ª tiene valor es para comprobar c¨®mo son vistas estas dos cajas desde fuera por las agencias de calificaci¨®n, aunque ambas no atraviesan su momento de mayor prestigio. Sin embargo, lo m¨¢s grave es que tanto Unnim como Novacaixagalicia, dos fusiones regionales y guiadas por criterios pol¨ªticos, han sido consideradas en el ¨¢mbito individual con la calificaci¨®n de 'D' desde 'C / D' que ten¨ªan antes. Eso significa que son entidades "con debilidades internas, que preocupan por rentabilidad e integridad del balance".
Novacaixagalicia necesita 2.662 millones para alcanzar el requisito de capital principal del 10% establecido por el Gobierno, mientras que en el caso de Unnim el hueco de capital es de 568 millones, seg¨²n el Banco de Espa?a. Las entidades financieras ya han remitido al organismo regulador sus estrategias de recapitalizaci¨®n.
La caja gallega, con 78.000 millones de activos, ten¨ªa a finales de 2010, "un ratio de capital regulatorio b¨¢sico del 5,2%, que se reduc¨ªa hasta el 3,2% si se excluyen el dinero del fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB). Tiene que alcanzar, como m¨ªnimo un ratio de capital b¨¢sico del 10% a finales de septiembre", dice Fitch. Tambi¨¦n advierte que podr¨ªa rebajar esta exigencia al 8% si consigue que los inversores privados compren m¨¢s del 20% del capital del banco que formen. Tambi¨¦n puede vender activos financieros lo que elevar¨ªa el capital principal.
En cuanto a Unnim, con 28.550 millones de activo, "el capital b¨¢sico fue de 6,4% a finales de 2010 y 4,2% sin FROB". Fitch considera que deber¨ªa alcanzar el 10% nivel de capital b¨¢sico por su perfil de riesgo, y cree que no ser¨¢ f¨¢cil lograrlo.
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