Reforzar los 'landesbanken'

La continua batalla de Alemania por reformar sus landesbanken -bancos regionales- ha encontrado un catalizador inesperado. Los observadores de la eurozona tem¨ªan que estos bancos del sector p¨²blico superasen la prueba de resistencia europea de este verano, a pesar de estar infracapitalizados. Pero la Autoridad Bancaria Europea (EBA, en sus siglas en ingl¨¦s) que est¨¢ realizando las pruebas est¨¢ siendo m¨¢s estricta.

La EBA ha decidido que los bancos de la UE solo pueden superar su prueba si tienen un 5% de porcentaje puro de m¨¢xima calidad de capital genuino absorbente de p¨¦rdidas que sea v¨¢lido en condiciones de esfuerzo. Eso es un problema para los landesbanken NordLB y Helaba. El llamado capital de "participaci¨®n silenciosa" -deuda h¨ªbrida suministrada en su mayor¨ªa por sus propietarios gubernamentales regionales- representa el 36% y el 53%, respectivamente, de sus bases de capital. La EBA ha decidido con buen criterio que esto no debe contar.

NordLB y Helaba se han levantado en armas. A diferencia de algunos de los otros seis grandes bancos regionales, no se atiborraron de hipotecas de alto riesgo y no estallaron de manera espectacular durante la crisis. Para hurgar a¨²n m¨¢s en la herida, hom¨®logos suyos como BayernLB y WestLB probablemente superen la prueba de resistencia porque se han recapitalizado con capital del tipo requerido.

De los dos, NordLB est¨¢ en mejor situaci¨®n. El Estado federal de Baja Sajonia, que posee la mitad del banco, tiene los medios para bombearle 600 millones de euros adicionales, adem¨¢s de eliminar ingresos de cupones intercambiando 1.100 millones de euros de deuda h¨ªbrida por capital. Eso deber¨ªa dejar su porcentaje puro de m¨¢xima calidad cerca del 8%.

Helaba, sin embargo, tiene un problema. La peque?a caja de ahorros provincial que posee el 85% de este banco no quiere disolverse. Pero dos tercios de sus 2.900 millones de euros de participaciones silenciosas son propiedad del Estado de Hessen, que actualmente tiene una peque?a participaci¨®n de capital. Hessen probablemente necesite intercambiar todo esto por capital para superar la prueba. Pero eso har¨ªa aumentar much¨ªsimo su participaci¨®n en Helaba.

Muchos alemanes piensan que en todo esto hay un poco de exceso de mano dura. De acuerdo con las nuevas reformas de Basilea III, Helaba y NordLB podr¨ªan conservar todas sus participaciones silenciosas hasta 2013, y luego retirarlas paulatinamente. Simplemente para superar una prueba, de repente tienen que acelerar el pol¨ªticamente delicado asunto de reformar sus estructuras de propiedad.

Pero ser estrictos es bueno para las pruebas de resistencia. Al exigir a los bancos que tengan un capital adecuado, la EBA hace que sea m¨¢s probable que la prueba de resistencia restaure la confianza en los bancos europeos y mitigue la crisis de la eurozona. Pero el hecho de acelerar el proceso vital de reestructurar sus entidades crediticias infracapitalizadas tambi¨¦n le aportar¨¢ credibilidad a Alemania a la hora de tratar de contribuir a reestructurar la eurozona. A la larga, el sufrimiento de NordLB y Helaba reportar¨¢ beneficios que merecer¨¢n la pena.