El gobierno corporativo importa

Normas por aqu¨ª. Normas por all¨¢. Despu¨¦s de que el gobierno corporativo de las empresas y, sobre todo, de las entidades financieras haya mostrado sus grandes agujeros durante la presente crisis, las legislaciones nacionales y europeas empiezan a ponerse sobre la mesa. "La semana pasada, la Comisi¨®n Europea anunciaba nuevas medidas sobre el gobierno corporativo, cuando tambi¨¦n est¨¢ por llegar su regulaci¨®n espec¨ªfica para el sector financiero", explicaba Juan ?lvarez-Vijande, director ejecutivo del Instituto de Consejeros-Administradores, en una jornada organizada por el IC-A sobre las novedades que se est¨¢n sucediendo con la Ley de Econom¨ªa Sostenible, las disposiciones del Banco de Espa?a y la CNMV para el sector financiero y el proyecto de ley de sociedades an¨®nimas. Unos textos que est¨¢n en vigor o ya redactados y en los que no se ha tenido en cuenta el Libro Verde comunitario, que acaba de someterse a consultas hasta el pr¨®ximo 22 de julio.

"Estamos en el punto de inflexi¨®n respecto al buen gobierno corporativo. Hay grandes posibilidades de cometer grandes aciertos o grandes errores", dijo Jes¨²s Mar¨ªa Ca¨ªnzos, presidente del comit¨¦ de normas profesionales del Instituto de Consejeros-Administradores introduciendo el debate. Cuando la opini¨®n p¨²blica se cuestiona si hay alineamiento entre las retribuciones de los mandatarios de las compa?¨ªas y el valor que crean para los accionistas y el resto de la sociedad; cuando en el mundo dilucida cu¨¢l es la diferencia de retribuci¨®n que deben obtener los primeros ejecutivos de las empresas respecto a la media que percibe el resto de empleados, ?son suficientes las medidas que se han aprobado en Espa?a sobre buen gobierno?, preguntaba.

Jos¨¦ Ram¨®n Arce, consejero de Bankinter y presidente de su comisi¨®n de nombramientos y retribuciones, respalda que la Ley de Econom¨ªa Sostenible haga de obligado cumplimiento las anteriores recomendaciones del C¨®digo Unificado de Buen Gobierno de someter a votaci¨®n en la junta de accionistas de las empresas cotizadas las retribuciones de sus consejeros y altos ejecutivos y desglosar individualmente sus emolumentos. Precisamente las de menor cumplimiento del C¨®digo Conthe, pues solo un tercio de las empresas cotizadas lo hace, seg¨²n ?ngel Benito, director general de mercados de la CNMV. "La comisi¨®n", dijo, "se muestra bastante cr¨ªtica con el deber de cumplir o explicar del c¨®digo, pues es un mecanismo que no est¨¢ funcionando como deber¨ªa funcionar" (y que, sin embargo, es el sistema elegido por la CE).

Arce es partidario de que aumente la transparencia de las empresas, como Juan Arena, consejero de

Ferrovial, Almirall, Sol Meli¨¢ y

PRISA, quien, sin embargo, afirma: "Me preocupan los atisbos de intervenci¨®n que hay en la ley, sobre todo con las entidades financieras. Por dos motivos, porque no creo que el regulador est¨¦ preparado para vigilar las retribuciones y porque estas forman parte de la estrategia corporativa de la compa?¨ªa, forma parte de su estrategia de motivaci¨®n a los ejecutivos. Me preocupa mucho la funci¨®n del regulador, puesto que ha sido parte del problema en la crisis financiera donde hemos fallado todos, y tambi¨¦n los reguladores".

Precisamente esta semana ha entrado en vigor la norma por la que el Banco de Espa?a controlar¨¢ los sueldos superiores a un mill¨®n de euros en las entidades financieras.

"El origen de toda esta corriente normativa es una serie de barbaridades descubiertas en las entidades financieras, y a las barbaridades hay que ponerles coto", considera Arce, si bien cuestiona la forma de hacerlo, pues no se pueden acotar las retribuciones y hacer que la norma sea de obligado cumplimiento en todas las entidades por igual. Pone como ejemplo a la que representaba hasta el pasado mi¨¦rcoles, en que dimiti¨®: "En Bankinter, el bonus mayor no sobrepasa el 40% de la remuneraci¨®n fija del ejecutivo. Regular en tres a?os el tama?o del bonus no es normal para nuestro caso".

Antonio Garamendi, consejero independiente de Red El¨¦ctrica, piensa que algo hab¨ªa que hacer para avanzar en el buen gobierno y que esta ley (por la LES) ha venido bien. "Aunque a veces se muestre incongruente. Ma?ana (por el mi¨¦rcoles) tenemos junta de accionistas en REE y ya incluimos separadamente en el orden del d¨ªa la votaci¨®n de la retribuci¨®n del consejo de administraci¨®n. Llevamos haci¨¦ndolo tres a?os. Pero esta vez va a ser una votaci¨®n consultiva. A veces las normas son bastante tontas. Nosotros planteamos los resultados de la votaci¨®n como de obligado cumplimiento".

Para Ca¨ªnzos, un voto consultivo acaba obligando. Y pone como ejemplo a Glaxo, donde la junta vot¨® que el primer ejecutivo cobraba demasiado y acto seguido dej¨® de hacerlo.

La CNMV trabaja en la modificaci¨®n del C¨®digo Unificado de Buen Gobierno, del informe anual de buen gobierno de las compa?¨ªas cotizadas y del de las cajas de ahorros; en el nuevo modelo de informe anual de retribuciones, de control de riesgos... Seg¨²n ?ngel Benito, el informe individualizado sobre remuneraciones ser¨¢ obligatorio en el ejercicio cerrado de 2011, "pero cualquier compa?¨ªa que quiera podr¨¢ hacerlo antes". El documento modelo que prepara la CNMV tendr¨¢ tres partes, dijo: en la primera se explicar¨¢ la pol¨ªtica de retribuciones del a?o en curso y futuros; en la segunda se resumir¨¢ c¨®mo se aplic¨® esa pol¨ªtica, y en la tercera se desglosar¨¢ individualmente. El directivo prev¨¦ que en el pr¨®ximo mes de octubre pueda aprobarse la modificaci¨®n del c¨®digo. -