La CAM estudia dividirse en un banco bueno y uno malo

Ha comenzado la cuenta atr¨¢s para conocer el futuro de la Caja del Mediterr¨¢neo (CAM). El 28 de abril la entidad entreg¨® el acuerdo del Consejo de Administraci¨®n para pedir 2.800 millones en capital al Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), lo que implicar¨ªa su nacionalizaci¨®n temporal. A la vez present¨® un fuerte plan de reestructuraci¨®n y mencion¨® una ulterior salida a Bolsa.

Pero el verdadero partido se est¨¢ jugando en la sede madrile?a de Nomura, donde se mantienen las reuniones con las entidades interesadas en activos de la CAM. Hasta ocho entidades (Santander, Banesto, BBVA, Popular, Sabadell, IberCaja, Unicaja y BBK) se han aproximado.

El FROB ya est¨¢ valorando la CAM para inyectarle capital, pero las negociaciones pueden mantenerse hasta que el fondo de rescate termine su labor. Fuentes conocedoras de la operaci¨®n creen que eso puede ocurrir en la primera o segunda semana de junio. Despu¨¦s, ya no habr¨¢ vuelta atr¨¢s.

Una de las posibilidades es dividir la CAM en un banco bueno (que incluya la mayor¨ªa del negocio bancario, cr¨¦ditos no morosos, dep¨®sitos, oficinas y empleados) y en un banco malo, donde se queden los activos inmobiliarios m¨¢s da?ados. El problema es que el FROB no podr¨ªa quedarse en el banco malo y vender a una entidad privada el bueno. Permitir¨ªa la entrada r¨¢pida de un competidor, pero el Banco de Espa?a no lo admitir¨ªa.

Viabilidad garantizada

Una f¨®rmula m¨¢s adecuada ser¨ªa que el comprador y el FROB participen en la entidad buena y en la mala. Otra posibilidad es que no se despiece la caja y un comprador, sobre todo si no es uno de los grandes bancos, se quede con la gesti¨®n de la CAM con una inyecci¨®n del Estado. La ventaja es que no tendr¨ªa que aportar 2.800 millones, sino una cifra inferior, y la viabilidad estar¨ªa m¨¢s garantizada.

La CAM propone otra f¨®rmula para seguir en solitario: que el Banco de Espa?a le inyecte los 1.200 millones de euros que le correspond¨ªa como pr¨¦stamo relativo a la primera fase del FROB. Esta es la parte proporcional de los 1.447 millones que solicit¨® el Banco Base. Adem¨¢s, la CAM captar¨ªa 400 millones de inversores privados. Con este sistema no tendr¨ªa que tener el 10% de capital principal, sino el 8%, as¨ª que los 1.600 millones de inyecci¨®n ser¨ªan suficientes.

En el mercado se considera que es dif¨ªcil que el supervisor d¨¦ luz verde a este plan por las grandes necesidades de saneamiento para la entidad, cuya deuda es considerada como bono basura por Moody's.