Espa?a paga el precio m¨¢s alto en tres a?os por las letras

El recrudecimiento de las dudas sobre la capacidad de la UE de superar la crisis acab¨® ayer con la racha positiva que ven¨ªa registrando Espa?a en las ¨²ltimas emisiones de deuda, en las que hab¨ªa logrado mantener los precios bajo control. A modo de peaje ante el aumento de las incertidumbres sobre el conjunto de la eurozona, el Tesoro se vio obligado a pagar por sus letras a tres y seis meses la rentabilidad m¨¢s alta desde 2008.

El organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa, coloc¨® 3.480 millones de euros, con lo que roz¨® el objetivo m¨¢ximo de la subasta, fijado en 3.500 millones. La demanda, factor que en opini¨®n de los analistas refleja el grado de confianza mejor que el precio, que viene marcado por las condiciones de mercado, se qued¨® a menos de 1.000 millones de triplicar la oferta con 9.666 millones. Este fuerte apetito por los t¨ªtulos del Tesoro demuestra que Espa?a sigue contando con el inter¨¦s de los inversores, aunque los altos precios ayudaron a incentivar esta confianza.

En concreto, con las letras a tres meses, el Tesoro capt¨® 1.384 millones de euros con un tipo marginal -el ¨²ltimo antes de cerrar la emisi¨®n- del 2,35%, m¨¢s de medio punto porcentual sobre la ¨²ltima operaci¨®n a los mismos plazos realizada a finales de septiembre. A seis meses, t¨ªtulos con los que vendi¨® 2.094 millones, el inter¨¦s pas¨® del 2,73% al 3,34%.

En los mercados secundarios de deuda, donde se compran y venden los t¨ªtulos una vez emitidos, el acoso de los inversores se intensific¨®. As¨ª, el sobreprecio exigido a los bonos a 10 a?os de Espa?a frente a los alemanes, de referencia, subi¨® en m¨¢s de cinco puntos b¨¢sicos hasta los 347.