Salgado defiende ante la gran banca las nuevas exigencias de capital

El Gobierno defiende el acuerdo de la cumbre de la UE por el que Berl¨ªn y Par¨ªs impusieron una recapitalizaci¨®n bancaria que a las entidades espa?olas les costar¨¢ 26.000 millones de euros. La vicepresidenta, Elena Salgado, convoc¨® el viernes en Madrid a consejeros y economistas de la gran banca espa?ola -Santander, BBVA y Funcas, la fundaci¨®n de las antiguas cajas- y a un grupo de expertos (alguno vinculado al PP) para dar su versi¨®n del plan de rescate. "Es un buen acuerdo", defendi¨® Salgado, flanqueada por los secretarios de Estado de Econom¨ªa, Jos¨¦ Manuel Campa, y de Hacienda, Juan Manuel L¨®pez Carbajo, seg¨²n han confirmado a este diario varios de los asistentes. La ministra, seg¨²n las citadas fuentes, admiti¨® indirectamente que los criterios de recapitalizaci¨®n benefician a las entidades alemanas y francesas. El acuerdo ha generado una mezcla de tranquilidad e indignaci¨®n, con velados reproches a la escasa influencia del Gobierno y de las instituciones espa?olas para proteger los intereses de su sector.

Seg¨²n el Ejecutivo es pronto para hablar de ganadores y perdedores

Habr¨¢ que ver los balances de bancos alemanes y franceses tras la quita de Grecia

La ministra manifest¨® que la idea de un fondo bic¨¦falo no se discute

"Salgado dijo que todo el proceso ha sido amable con Francia y Alemania"

Jueves, al filo de las cinco de la madrugada. Los pasillos de la Comisi¨®n Europea, en Bruselas, se pueblan de jefes de Estado encamin¨¢ndose hacia las salas de prensa para explicar las bondades del acuerdo "integral, exhaustivo" para salvar el euro. La fanfarria de las grandes palabras se topa con la crudeza del pasado inmediato: se trata del segundo rescate "definitivo" en tres meses. En el caso espa?ol, se trata de una cumbre agridulce: la reacci¨®n inmediata de los mercados es buena, aunque las apreturas llegan por donde menos se esperaba, las exigencias de capital a la gran banca espa?ola son de 26.000 millones, una cuarta parte de lo que necesita la banca europea. Tras ese mazazo y apenas 35 horas despu¨¦s, Salgado re¨²ne el viernes a representantes de los bancos y a economistas independientes, 14 personas en total, con un doble mensaje: puede que lo de los bancos no haya salido bien (o puede que en otros pa¨ªses haya salido demasiado bien), y puede que falten flecos tanto en el fondo de rescate como en la soluci¨®n para Grecia, pero por fin hay un cortafuegos disuasorio y eso es importante para Espa?a, que junto con Italia forma parte de la segunda l¨ªnea de pa¨ªses en lucha permanente con las dudas de los mercados.

Jos¨¦ Luis Escriv¨¢ y Rafael Dom¨¦nech, del servicio de estudios del BBVA, y por el Santander Guillermo de la Dehesa, consejero, y Alejandra Kindel¨¢n, directora del servicio de estudios, fueron los representantes de la banca en esa mesa. Junto a ellos y a ?ngel Laborda, director de coyuntura de Funcas, asistieron a la comida varios de los habituales dentro de un grupo de en torno a una quincena economistas que este a?o se han reunido con la vicepresidenta "con asiduidad, una vez cada dos meses, m¨¢s o menos", seg¨²n uno de los asistentes, entre los que estaban tambi¨¦n Juan Jos¨¦ Dolado (Universidad Carlos III) y Emilio Ontiveros (presidente de AFI), pero tambi¨¦n dos de los expertos que aparecen en las quinielas de ministrables o son integrantes del equipo econ¨®mico del PP: Luis de Guindos, del Instituto de Empresa, y Jos¨¦ Luis Feito, presidente de la Comisi¨®n de Econom¨ªa de CEOE y de la patronal de empresas de concesiones. Salgado usa esos encuentros, b¨¢sicamente, para escuchar opiniones y transmitir su visi¨®n de las cosas.

La banca es el principal canal de contagio de la crisis de deuda: de ah¨ª la insistencia por forzar a los bancos a ampliar sus colchones de capital. "Seg¨²n la vicepresidenta, a partir de las presiones del FMI, en verano, Alemania y Francia se han ido convenciendo de que elevar las exigencias de capital a los bancos era una de las formas de evitar el contagio. Y lo m¨¢s importante: convencieron de ello tambi¨¦n al BCE. A partir de ah¨ª, Salgado da a entender que las suspicacias sobre los criterios de capitalizaci¨®n penalizan a los bancos espa?oles y benefician a Berl¨ªn y Par¨ªs", explic¨® uno de los asistentes. Las normas favorecen a la banca mayorista -la centroeuropea y la brit¨¢nica- como si tuviera menos riesgo, cuando la crisis ha demostrado lo contrario. "Es evidente que la capacidad de influencia del Gobierno espa?ol en este punto en particular del acuerdo europeo ha sido peque?a. Pero a la postre, lo que defiende Salgado es que los bancos no van a necesitar ir al mercado. Y que el conjunto del acuerdo es positivo", indic¨® otro de los asistentes.

La vicepresidenta Salgado matiz¨® ayer esos puntos de vista y asegur¨® que lo ¨²nico que defendi¨® en la comida es que las cifras de capital publicadas se corresponden tanto a la exposici¨®n a la deuda soberana -que es mayor en Alemania y Francia- como a las ratios de capital que han acumulado los bancos en cada pa¨ªs -tambi¨¦n mayor en los bancos germanos y galos que en el caso de los espa?oles, lo que explica los resultados finales de las exigencias de capital-, atendiendo a la forma de c¨¢lculo elegida. Esa forma de contabilizar no incluye ni los bonos convertibles ni las provisiones gen¨¦ricas, que hubieran dado mejores resultados a la banca espa?ola. Para el Ejecutivo, seg¨²n la vicepresidenta, es pronto para hablar de ganadores y perdedores: los balances de los bancos alemanes y franceses se deteriorar¨¢n cuando se sustancie la quita de Grecia, del 50%, mientras que los bancos espa?oles apenas tienen bonos griegos y no sufrir¨¢n cuando se aplique el recorte. Econom¨ªa insiste en que en las Bolsas, los bancos franceses y los alemanes se han visto m¨¢s castigados que los espa?oles, de la misma manera que la percepci¨®n de las cajas espa?olas ha sido peor.

Uno de los representantes de los bancos apunta que la ministra "es habitualmente muy prudente" en esas reuniones. "Pero dio a entender, como no puede ser de otra manera, que Berl¨ªn y Par¨ªs est¨¢n al mando. Salgado, adem¨¢s, tiene la impresi¨®n de que eso es algo sabido: que no hay por qu¨¦ insistir. La Autoridad Bancaria Europea act¨²a con independencia -en principio-, pero al final todo el proceso ha sido sospechosamente amable con Alemania y Francia, algo menos con Italia y m¨¢s duro con Espa?a", a?adi¨®.

La banca y sus vicisitudes no fueron el ¨²nico punto de debate. El mismo d¨ªa que se conocieron los p¨¦simos datos de paro, Salgado defendi¨® que la econom¨ªa seguir¨¢ creciendo t¨ªmidamente. Pero eso fue el viernes: el presidente Zapatero admiti¨® ayer que el d¨¦bil crecimiento que experimentaba la econom¨ªa en lo que va de a?o se detuvo bruscamente en julio y no se recuperar¨¢ hasta que no se resuelva la crisis del euro. As¨ª lo reconoci¨® en Asunci¨®n (Paraguay), donde participa en la Cumbre Iberoamericana. "No habr¨¢ recuperaci¨®n del crecimiento y el empleo si no logramos la estabilidad de la zona euro, en los mercados, en la deuda soberana", declar¨®, informa Miguel Gonz¨¢lez.

En cuanto al fondo de rescate, Salgado cont¨® que la idea de un fondo bic¨¦falo -un fondo que asegurar¨¢ parte de la deuda, y un veh¨ªculo de inversi¨®n en el que participar¨¢n los emergentes y el FMI, por otro- ya no se discute. A falta de los detalles definitivos, dio alguna pista de por d¨®nde van los tiros: "El objetivo del fondo es crear un cortafuegos disuasorio. Si llega a utilizarse es se?al de que no ha funcionado", seg¨²n uno de los expertos presentes. "Campa explic¨® que los pa¨ªses que lo necesiten tendr¨¢n que solicitar formalmente que el fondo compre bonos, y en ese caso que el fondo podr¨¢ imponer condiciones (esto es, ajustes) en la l¨ªnea de lo que ha hecho el BCE con Italia", a?adi¨®.