La Reserva Federal rebaja medio punto los tipos de inter¨¦s

En un nuevo paso para reducir los riesgos de una recesi¨®n, la Reserva Federal ha bajado medio punto el tipo de descuento -que cobra a los pr¨¦stamos que hace a los bancos comerciales- y que ahora ha quedado en un 4,5%. As¨ª, los intereses quedan en su nivel m¨¢s bajo desde agosto de 1999.

El Comit¨¦ de Mercado Abierto, en su reuni¨®n regular de comienzos de primavera, ha respondido s¨®lo a medias a las peticiones de los inversores, que quer¨ªan una rebaja de hasta tres cuartos (0,75) de punto porcentual en los tipos de inter¨¦s.

En sendas reuniones mantenidas el 3 y el 20 de enero, ante los indicios de una desaceleraci¨®n del ritmo de crecimiento econ¨®mico, la Reserva Federal hab¨ªa aprobado la reducci¨®n de un punto porcentual en los tipos de inter¨¦s, que se hallaban en su nivel m¨¢s alto desde 1991.

En su comunicado, la Reserva Federal ha se?alado que mantiene su vigilancia sobre los aspectos d¨¦biles de la econom¨ªa de Estados Unidos, lo cual sugiere que la agencia est¨¢ dispuesta a bajar a¨²n m¨¢s los intereses si no se recupera el ritmo de crecimiento. El comunicado de la Reserva Federal advierte de que "recientemente ha emergido un exceso de la capacidad productiva", es decir, un nivel preocupante de f¨¢bricas ociosas.

La decisi¨®n de la Reserva Federal hab¨ªa sido anticipada por los especuladores y, durante toda la ma?ana de ayer, los valores estuvieron en alza en los principales mercados financieros. Pero, descontentos porque la Reserva Federal no les dio la reducci¨®n de tres cuartos de punto porcentual que quer¨ªan, los inversores comenzaron otra tarde de ventas y los valores cayeron en los mercados.

Se espera que los bancos principales bajen los tipos de inter¨¦s que cobran sobre sus pr¨¦stamos, aunque el impacto monetario pleno de las reducciones de intereses aprobadas hoy tardar¨¢ en sentirse.

Un efecto m¨¢s pr¨®ximo de la medida aprobada ayer es, sin embargo, la reacci¨®n de los consumidores y de los inversores que se han mostrado entre cautelosos y asustados desde diciembre.

El economista Paul Erdman indic¨® ayer por la tarde que "la mayor¨ªa de los estadounidenses cree que, cuando tenemos problemas por primera vez en varios a?os, no hay motivo para preocuparse, porque la Reserva Federal es todopoderosa y puede arreglarlo todo". Pero "la econom¨ªa no pasa, como lo ha indicado Greenspan, por un mero ajuste de inventarios despu¨¦s de una d¨¦cada de bonanza y crecimiento pujante".

"Esto comenz¨® como un ajuste de inventarios pero ahora se parece cada vez m¨¢s al vuelco que es t¨ªpico del ciclo de bonanzas y derrumbes en otras ¨¦pocas", agreg¨® Erdman.