La SEC frena el inicio de la OPA de Air France sobre KLM

La oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) que hoy deb¨ªa lanzar Air France para hacer efectiva su fusi¨®n con la holandesa KLM se retrasa. La comisi¨®n del mercado de valores estadounidense, la SEC, ha requerido "documentos administrativos complementarios" para formalizar la cotizaci¨®n en Wall Street de la futura aerol¨ªnea. Ante el nerviosismo que la noticia pudiera causar en los inversores, ambas compa?¨ªas han emitido un comunicado asegurando que la oferta de canje de t¨ªtulos se llevar¨¢ a cabo "antes de que acabe el mes".

La creaci¨®n del gigante a¨¦reo n¨²mero uno del mundo en cifra de negocios tendr¨¢ que esperar algunos d¨ªas m¨¢s. Air France, que hoy mismo deb¨ªa iniciar la operaci¨®n de compra de la holandesa KLM, anunciada el pasado mes de septiembre, ha anunciado que la operaci¨®n se retrasa. La SEC (Securities and Exchange Commission) organismo regulador del mercado de valores de Estados Unidos, ha frenado el inicio de la OPA al solicitar esta ma?ana "documentos administrativos complementarios", al parecer necesarios para que los nuevos t¨ªtulos de la nueva Air France puedan cotizar en Wall Street, adem¨¢s de en las bolsas de Par¨ªs y Amsterdam.

En un comunicado conjunto, las dos implicadas en la fusi¨®n intentaban tranquilizar a los inversores. "La oferta de canje de t¨ªtulos KLM en acciones Air France no se producir¨¢ el 22 de marzo, pero deber¨ªa lanzarse antes de fin de mes", indicaron las dos aerol¨ªneas, que a?adieron que el cierre de la operaci¨®n deber¨ªa producirse "a finales de abril". El periodo de aceptaci¨®n del canje, 11 acciones de Air France y 10 bonos de suscripci¨®n por cada 10 acciones ordinarias de KLM, deb¨ªa finalizar el 26 de ese mes y valora la compa?¨ªa holandesa en 784 millones de euros.

Tanto la francesa como la holandesa han acusado hoy el retardo de su fusi¨®n en sus respectivas cotizaciones burs¨¢tiles. KLM se dej¨® un 4,78%, mientras que Air France perdi¨® un 4,43% y qued¨® en 13,58 euros.

L¨ªder europeo del sector

El nuevo grupo estar¨¢ controlado en un 81% por Air France y en un 19% por KLM, aunque el grupo holand¨¦s mantendr¨¢ durante tres a?os el 51% de derecho de voto y depender¨¢ del Gobierno holand¨¦s y de varias fundaciones, como medida de protecci¨®n. El Estado franc¨¦s, actualmente accionista mayoritario en el capital de Air France, ver¨¢ reducida su participaci¨®n del 54 al 44%, como si la aerol¨ªnea gala se hubiese privatizado.

Air France, la segunda mayor aerol¨ªnea europea, acord¨® en septiembre de 2003 la adquisici¨®n de la holandesa KLM mediante una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones. Con la autorizaci¨®n condicionada de la Uni¨®n Europea y de Estados Unidos, el grupo resultante arrebata a British Airways el liderazgo europeo y se coloca en tercera posici¨®n a nivel mundial, detr¨¢s de United Airlines y American Airlines. Alitalia espera integrarse en una segunda fase en la fusi¨®n. Tan s¨®lo 48 horas despu¨¦s del anuncio de la uni¨®n entre KLM y Air France, la Comisi¨®n Europea manifest¨® su disposici¨®n a aprobar "r¨¢pidamente" la alianza entre las compa?¨ªas a¨¦reas la francesa y la italiana, a trav¨¦s de su eurocomisario de la Competencia Mario Monti.

Entrada de Alitalia

A la alianza formada por Air France y KLM podr¨ªa unirse tambi¨¦n Alitalia, una vez privatizada y con las cuentas en regla, un "matrimonio" que figuraba en los proyectos del ex gerente de la compa?¨ªa italiana, Francesco Mengozzi. El proyecto para la privatizaci¨®n de la l¨ªnea italiana, cuyo 52% est¨¢ en manos del Estado, depende sin embargo de la posibilidad de que la compa?¨ªa llegue a un acuerdo sobre su plan de reestructuraci¨®n, que prev¨¦ un recorte de 2.700 empleados. La inminente alianza entre Air France y KLM deber¨ªa acelerar las negociaciones para el saneamiento y la privatizaci¨®n de la sociedad, ambas condiciones puestas por la francesa para extender la uni¨®n a Alitalia.