Entrevista con Nicol¨¢s L¨®pez

Nicol¨¢s L¨®pez, analista de MG VALORES, ha respondido a las cuestiones de los lectores sobre el mercado financiero y las mejores opciones para invertir en Bolsa. Tambi¨¦n ha hablado sobre la situaci¨®n econ¨®mica actual.

1fiti197627/11/2007 10:20:07

Por cierto, ?qu¨¦ opina de el mercado asi¨¢tico? pues tengo igualmente invertido en fondo referenciado al sudeste asi¨¢tico y en un mes he pasado de ganar un 7% a perder actualmente un 13% y me encuentro en la duda de si retirme o seguir manteniendo posiciones, pues la situaci¨®n debe de cambiar.

Creo que estamos asistiendo a una fase correctiva "normal" despu¨¦s de una subida explosiva en los ¨²ltimos meses. Invertir en emergentes tiene la dificultad de su gran volatilidad y eso es algo que hay que asumir si se quiere estar en el largo plazo. La cuesti¨®n es destinar una parte del patrimonio relativamente peque?a de forma que podamos aguantar las correcciones sin sentir la necesidad de vender. Creo que a esta correcci¨®n todav¨ªa le puede quedar un -% de ca¨ªda pero espero nuevas subidas durante los pr¨®ximos meses en las Bolsas asi¨¢ticas por lo que mi recomendaci¨®n ser¨ªa mantener.

2JOSEMA27/11/2007 10:23:37

?Crees que el encarecimiento en la cesta de la compra va a cesar o, por el contrario, seguir¨¢ subiendo? ?Hasta qu¨¦ punto va a llegar la subida de los precios en la leche o los cereales?

No creo que estemos ante un problema de inflaci¨®n, y menos en la zona euro con la fortaleza de la divisa. Hay subidas en determinados productos pero no una subida generalizada del IPC. El escenario de endeudamiento excesivo de las familias, de ca¨ªda de los precios de la vivienda y fortaleza del euro ser¨ªa, en todo caso, un factor de riesgo para un escenario deflacionista.

3Fran27/11/2007 10:32:46

Hola tengo acciones de Mapfre a 3,31 y la verdad, a pesar de los datos fundamentales de la empresa creo que el comportamiento del valor est¨¢ siendo decepcionante, no para de bajar, o bien, no consigue superar con fuerza la barrera de los 3 euros. En su opini¨®n, ?qu¨¦ evoluci¨®n puede tener la acci¨®n en corto y medio plazo? Gracias

De momento asumnir¨ªa que est¨¢ desarrollando un movimiento lateral en la banda ,-, aprox. En el muy corto plazo no descartar¨ªa que se acercara un poco m¨¢s a la zona del , pero espero que desde esta zona vuelva a rebotar hacia el ,. En todo caso la duda ser¨ªa si vender en esos niveles o mantenerse en espera de una ruptura alcista. A priori ser¨ªa partidario de mantenerme pero habr¨ªa que ver las condiciones generales del mercado cuando se produzca ese rebote que espero.

4Ismael27/11/2007 10:39:20

En el campo de las energ¨¦ticas, invertir¨ªa en Iberdrola o en Uni¨®n Fenosa ?Por qu¨¦? Muchas gracias

Sus ratios de valoraci¨®n son muy parecidos pero puestos a elegir me quedar¨ªa con UNF por el factor especulativo de que pueda ser objeto de una OPA.

5carlos27/11/2007 10:41:45

buenos d¨ªas mis dudas se centran en Iberia y Bankinter, son dos empresas que ahora mismo est¨¢n viviendo momentos de incertidumbre. ?Cu¨¢l es su opini¨®n y cu¨¢l es su recomendaci¨®n en cuanto a la inversi¨®n o no en las dos sociedades? Gracias

Comprar¨ªa Iberia porque creo que est¨¢ a un precio razonable y acabar¨¢ habiendo una OPA, probablemente por parte de alguno de los grupos espa?oles que pujan por ella. Bankinter me parece que est¨¢ cara y en este caso la entrada de Credit Agricole dificulta la posibilidad de una operaci¨®n corporativa por lo que me gusta menos.

6holandesita27/11/2007 10:45:07

Nunca he invertido y me gustar¨ªa hacerlo para ir aprendiendo, ?qu¨¦ empresa recomiendas para hacer una inversi¨®n segura?

"Inversi¨®n" y "segura" son dos t¨¦rminos contradictorios pues una inversi¨®n siempre implica un nivel de riesgo m¨¢s o menos importante. En todo caso, empresas que a priori tienen un riesgo menor que otras ser¨ªan: Telef¨®nica, Red El¨¦ctrica, Enag¨¢s....

7vicente27/11/2007 10:49:11

?Cuales son los sectores mas interesantes para invertir a 6 meses?

Estamos en un momento de mucha incertidumbre en el que es dif¨ªcil apostar por un escenario concreto para los pr¨®ximos meses. Una estartegia defensiva, asumiendo un escenario dedesaceleraci¨®n econ¨®mica ser¨ªa invertir en Telecos, Utilities (Electricidad, Gas, Aguas..), Alimentaci¨®n y Farmacia. Si apostamos por un escenario m¨¢s optimista y una vuelta de los inversores al riesgo los sectores m¨¢s fuertes ser¨ªan el tecnol¨®gico, emergentes y materias primas. Yo har¨ªa una combinaci¨®n de ambos.

8Uno que pregunta.27/11/2007 10:52:34

?Es buen momento para hacer aportaciones a un Plan de Pensiones Inmobiliario?

Pienso que no. Mejor esperar un par de a?os a que los precios de la vivienda sufran el ajuste que "ineludiblemente" tienen que sufrir.

9Enladrillado27/11/2007 10:55:49

?Qu¨¦ opina de la Salida a Bolsa de Trem¨®n? ?Cree que 2008 ser¨¢ un a?o propicio para Salidas a Bolsa? Gracias

10Mara?¨®n27/11/2007 10:57:42

Por cu¨¢l de estas empresas apostar¨ªa m¨¢s fuerte: Gamesa, FCC, ACS, Ferrovial o Sacyr Vallehermoso. Muchas gracias

Mi preferida es Gamesa, especialmente despu¨¦s de la correcci¨®n de estos d¨ªas que le est¨¢ acercando a niveles de precio bastante razonables. Las constructoras en general no me interesan demasiado para los pr¨®ximos meses.

11Julio27/11/2007 11:05:57

Hola Nicol¨¢s, y gracias por su tiempo! ?Qu¨¦ escenario maneja a medio plazo (3-6 meses) para las bolsas? ?Han tocado fondo ya? ?Ahora mismo ve alguna buena oportunidad de compra en alg¨²n fondo regional (LatinoAmerica, USA, Europa, Asia..) aprovechando precios bajos? ?Y de qu¨¦ regi¨®n creo que conviene salir ahora, viendo a medio plazo? Gracias!

12nitar27/11/2007 11:08:08

?C¨®mo cree que se comportara el sector bancario en 2008? Gracias

Espero una recuperaci¨®n importante en el sector que se traducir¨¢ en uevos m¨¢ximos de BBVA y SAN y en un rebote parcial de la banca dom¨¦stica en la que los m¨¢ximos hist¨®ricos van a tardar en ser recuperados. En todo caso, desde los niveles acxtuales se pueden esperar rentabilidades del orden del -%, eso s¨ª, siempre que se venda a tiempo cuando el rebote se est¨¦ agotando.

13JOLAM27/11/2007 11:16:26

Los analistas indican que Ebro-Puleva est¨¢ muy barata, que es un valor con mucho recorrido ?es momento de entrar? ?Qu¨¦ hay de cierto en la posible compra por un fondo de inversiones?

EVA ha ca¨ªdo por que el recorte de las subvenciones del az¨²car le afecta negativamente y por la subida de los precios de los cereales y efectivamente creo que su precio actual es bastante atractivo por lo que ser¨ªa un buen momento para comprar. Desconozco lo que hay de cierto en la posible compra por un Fondo de capital riesgo aunque la idea tiene sentido.

14Pepe27/11/2007 11:18:53

?C¨®mo cree que ser¨¢ el comportamiento de Telef¨®nica en el pr¨®ximo trimestre?

Si, como espero, se produce una reacci¨®n del mercado en general esperar¨ªa que TEF tuviera un comportamiento m¨¢s discreto que otros valores y sectores m¨¢s castigados en los que el rebote puede ser m¨¢s intenso, particularmente en los dos grandes bancos.

157420manuel27/11/2007 11:23:04

?Qu¨¦ hacer con Deustche Bank a corto? ?D¨®nde pondr¨ªa el stop loss?

Tiene un soporte muy importante sobre el , por lo que el "stop" se tendr¨ªa que poner ligeramente por debajo de ese nivel. Mientras no lo pierda el escenario que considero m¨¢s probable es que forme un suelo en los niveles actuales y se produzca al menos un rebote a la zona ,-, en pr¨®ximas semanas o meses.

16il tito27/11/2007 11:36:46

?El tesoro p¨²blico es la ¨²nica inversi¨®n con riesgo cero?

Digamos que es la inversi¨®n con menos riesgo pero algo tambi¨¦n tiene porque el tesoro puede quebrar.

17Nadina27/11/2007 11:42:28

Las personas que no hemos hecho nunca inversiones no sabemos c¨®mo empezar. ?D¨®nde debemos dirigirnos? ?A un banco? . Tengo poco dinero pero me gustar¨ªa invertirlo bien y poder controlar d¨ªa a dia c¨®mo se comportan esas inversiones ?Qu¨¦ es lo mejor que debo hacer?

Puedes ir a todo tipo de intermediarios financieros: bancos, agencias y sociedades de valores (Mercados & Gesti¨®n de Valores es una de ellas), gestoras de carteras y Fondos, asesores financieros, etc. Lo de invertirlo bien es m¨¢s relativo lo importante es que determines el nivel de riesgo que quieres asumir, ser realista con las expectativas de rentabilidad que se derivan del riesgo asumido y en funci¨®n de eso elegir las inversiones. Inicialmente me dejar¨ªa asesorar y m¨¢s adelante podr¨ªas empezar a tomar tus propias decisiones.

18Mario ?. Garc¨ªa27/11/2007 11:45:23

?En los momentos actuales, en qu¨¦ valores es aconsejable invertir?, por ejemplo si tengo 20.000 euros.

Invertir¨ªa en tres valores, dos con perfil defensivo y un banco para apostar por un rebote fuerte en el sector: Red El¨¦ctrica, Uni¨®n Fenosa y BBVA podr¨ªa ser una opci¨®n.

19patricio simo gisbert27/11/2007 11:48:48

Sr L¨®pez, buenos d¨ªas. Lo verde vende. ?C¨®mo ve la OPV de Iberdrola Renovables como inversi¨®n a medio y largo plazo y qu¨¦ potencial de revalorizaci¨®n le da al valor? Muchas gracias.

Est¨¢ claro, lo verde vende, lo que significa que para invertir en Iberdrola Renovables hay que pagar unos precios muy elevados que se justifican con un supuesto crecimiento futuro posible pero no exento de riesgos. Si se vendiera en la parte baja del rango, , aprox., creo que se podr¨ªa esperar una rentabilidad del orden del % anual en los pr¨®ximos a?os suponiendo que sean capaces de cumplir sus objetivos de expansi¨®n.

20enrique santana27/11/2007 11:51:04

?Es un buen momento de invertir en bolsa en lugar de en ladrillo?

Todo es preferible al ladrillo en este momento. La Bolsa tiene su riesgo, desde luego, pero a¨²n en el supuesto de un escenario de recesi¨®n en Espa?a que implicase una correcci¨®n m¨¢s profunda en los pr¨®ximos meses, creo que la recuperaci¨®n de la Bolsa ser¨ªa mucho m¨¢s r¨¢pida que la de la vivienda.

21De Monfort27/11/2007 11:54:47

Llevo perdiendo un 20% en un fondo Alem¨¢n Credit Suisse (Lux) Small Cap Germany. ?Considera que estar en fondos Alemania MID-SMALL CAP siguen teniendo recorrido? y ?el CS Small Cap qu¨¦ le parece?

En la fase final de un ciclo alcista de largo plazo las small caps suelen tener un peor comportamiento relativo que las grandes. En este sentido creo que en los pr¨®ximos meses es preferible sobreponderar las grandes compa?¨ªas frente a las peque?as, lo que no significa que haya que salir huyendo de las "small caps" que creo que tambi¨¦n subir¨¢n en los pr¨®ximos meses cuando la actual correcci¨®n finalice, para lo que no deber¨ªa faltar mucho.