El crudo y los alimentos disparan la inflaci¨®n hasta el 4,6% en marzo

El continuo encarecimiento del crudo y el elevado precio de algunos alimentos han vuelto a incrementar la inflaci¨®n armonizada, que en marzo ha subido dos d¨¦cimas tras alcanzar el 4,6%, dato que el INE ha de confirmar el pr¨®ximo 11 de abril y que, de coincidir, significar¨ªa la tasa m¨¢s elevada desde 1997, cuando comenz¨® a elaborarse este indicador.

En este sentido, Eurostat ha dado tambi¨¦n hoy a conocer la inflaci¨®n armonizada en el conjunto de la euro zona, que ha repuntado dos d¨¦cimas por encima de los previsto hasta el 3,5%, un nivel que al igual que Espa?a supera todos los registros anteriores.

Para Espa?a, los analistas esperaban que el indicador se mantuviese en el 4,4%, seg¨²n informaciones recabadas por Reuters. As¨ª, y de confirmarse el dato del IPCA -que mide los precios de forma armonizada con el resto de pa¨ªses de la zona euro-, la citada tasa ser¨ªa 2,1 puntos superior a la registrada en el mismo mes del a?o anterior cuando la tasa de inflaci¨®n se situ¨® en el 2,5%.

El dato duplica la tasa del 2,1% registrada en el mismo mes de 2007

Lo cierto es que el fuerte repunte de los precios registrado en marzo por la insistencia del barril de mantenerse en sus m¨¢ximos niveles hist¨®ricos ha pillado por sorpresa al Gobierno y a la Comisi¨®n Europea, que esperaban una moderaci¨®n de los riesgos inflacionistas a partir de este mes.

Adem¨¢s, ha disparado las alarmas en Bruselas, que ha pedido "extremo cuidado" para evitar subidas encadenadas de otros precios y, especialmente, de los salarios.

El elevado precio que registran el crudo y algunos alimentos son los principales responsables de la elevada tasa de inflaci¨®n. As¨ª, en el caso de que el IPCA de marzo coincida con la tasa general de inflaci¨®n espa?ola (IPC), se tratar¨ªa de la cifra m¨¢s alta desde julio de 1995, cuando el aumento de los precios alcanz¨® el 4,7%.

El encarecimiento del petr¨®leo y los alimentos ha hecho que la tasa de inflaci¨®n espa?ola de febrero se situase en el 4,4%, la m¨¢s alta desde diciembre de 1995 y, en caso de que el IPCA de marzo coincida con el IPC, se tratar¨ªa del nivel m¨¢s alto registrado desde julio del mismo a?o, cuando el aumento de los precios alcanz¨® el 4,7%.

Tras conocerse el dato del IPCA de marzo, el secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, ha admitido que el nuevo alza de la inflaci¨®n no es satisfactor¨ªa y que las previsiones del Gobierno se han visto superadas por el aumento del crudo. En cualquier caso, se ha mostrado conf¨ªado en que "a partir de ahora, si el precio del petr¨®leo lo permite" se produzca el descenso "paulatino" a partir de primavera que ya apuntaba el Gobierno.

Esta alza de la inflaci¨®n se ha debido, en su opini¨®n, "a la escalada del precio del crudo, al distinto calendario de la Semana Santa, que ha sido en marzo, y al hecho de que tambi¨¦n la zona euro mantiene un crecimiento elevado de los precios de la energ¨ªa, lo que hace que contin¨²e el diferencial de precios con el resto de la zona euro en 1,1 puntos".

El Banco de Espa?a tambi¨¦n se ha mostrado preocupado por el aumento de la inflaci¨®n aunque, tal y como ha sostenido su gobernador, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ordo?ez, comenzar¨¢ "previsiblemente" y a partir de la segunda mitad de 2008 una fase de "progresiva reconducci¨®n" y descenso hacia el 2% si los "evidentes riesgos al alza" por "la evoluci¨®n incierta" de los precios de la energ¨ªa y las materias primas no se intensifican.

Fern¨¢ndez Ord¨®?ez ha hecho hincapi¨¦ en el efecto que sobre la inflaci¨®n puede tener tambi¨¦n el aumento de los m¨¢rgenes empresariales en mercados con un reducido grado de competencia y, sobre todo, "la posibilidad de que emerjan efectos generalizados de segunda vuelta en la fijaci¨®n de salarios y precios".

En la misma l¨ªnea, la portavoz de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios de Bruselas, Amelia Torres, ha reconocido que "el dato no es bueno" y se ha mostrado confiada en que el definitivo -que Eurostat publicar¨¢ el 16 de abril- confirme que detr¨¢s de la presi¨®n sobre los precios est¨¢ el binomio petr¨®leo y alimentaci¨®n.

Pendientes del petr¨®leo

Desde fuera del Gobierno confirman estas previsiones. "Si todo va bien, y esto significa b¨¢sicamente que los precios del crudo se calmen un poco o se estabilicen, no es probable que veamos la inflaci¨®n cercana al 3% hasta octubre o noviembre", apunta Jos¨¦ Garc¨ªa Zarate, de 4Cast. "Podr¨ªamos ver una ligera desaceleraci¨®n en abril o mayo", a?ade.

El mercado espera adem¨¢s que la inflaci¨®n de la zona euro se mantenga a niveles r¨¦cord del 3,3% en marzo, seg¨²n un sondeo entre 41 economistas, muy por encima del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) de mantener la inflaci¨®n justo por debajo del 2%.

En esta l¨ªnea, una inflaci¨®n tan elevada dificulta las probabilidades de que el BCE decida recortar pronto los tipos de inter¨¦s desde el 4% actual, un nivel que afecta a Espa?a por su efecto al alza en el Eur¨ªbor y, en consecuencia, en las cuotas de las hipotecas que pagan las familias cada mes.

El indicador adelantado difundido hoy proporciona ¨²nicamente una informaci¨®n de car¨¢cter orientativo, por lo que no tiene que coincidir con la tasa general de inflaci¨®n (IPC). De hecho, el INE elabora este indicador para incorporarlo al c¨¢lculo del ¨ªndice adelantado del IPCA de la zona euro que publica Eurostat, con el objetivo de ofrecer datos equiparables a los confeccionados en Estados Unidos.

El indicador adelantado se calcula utilizando la misma metodolog¨ªa que la empleada para el IPCA, con la ¨²nica diferencia de la informaci¨®n que se utiliza ya que en el primero se ha de estimar ciertos datos de los que en el momento de la publicaci¨®n a¨²n no se dispone.