La posici¨®n cr¨ªtica del FT da un viraje tras la visita de Salgado

Hace poco m¨¢s de una semana, una nota editorial del Financial Times tildaba de "ficticio" el plan de ajuste presupuestario que acababa de presentar el Gobierno espa?ol. Hoy, el primer editorial del peri¨®dico de cabecera de la City londinense, afirma que el plan es "serio". En aquella nota editorial se consideraba "un distintivo de los Gobiernos del sur de Europa dejar para ma?ana lo que deb¨ªan haber hecho hace a?os". Y en una informaci¨®n sobre el plan de ajuste del 1 de febrero se dec¨ªa que era "esencial que Espa?a ponga en orden r¨¢pidamente sus finanzas p¨²blicas". Hoy se advierte al Ejecutivo espa?ol que, en todo caso, el riesgo est¨¢ en "reducir mucho demasiado r¨¢pido". Los datos econ¨®micos no han cambiado, pero s¨ª la perspectiva de la c¨²pula del diario econ¨®mico, con la que la vicepresidenta econ¨®mica, Elena Salgado, se reuni¨® este lunes. Y, visto el resultado, su defensa de la viabilidad de las cuentas p¨²blicas espa?olas debi¨® ser convincente.

Lo habitual es que la visita de un alto mandatario a un peri¨®dico pase desapercibida. Y tambi¨¦n es frecuente que, al conocer los argumentos de primera mano, el medio matice su posici¨®n. Pero la reuni¨®n de Salgado con la c¨²pula del FT dist¨® mucho de ser discreta. Y no fue una visita m¨¢s. En los d¨ªas anteriores, los inversores hab¨ªan penalizado a la deuda espa?ola por el deterioro de las cuentas p¨²blicas, cuya mala situaci¨®n se comparaba de forma sistem¨¢tica con la de Grecia y Portugal. Los mercados tampoco creyeron en la eficacia de las medidas anunciadas por el Gobierno (plan de ajuste, reforma de las pensiones) y el castigo aument¨®. Y el Financial Times dio amplia cobertura a ambos mensajes.

Salgado hizo coincidir su visita al FT con la presentaci¨®n del plan espa?ol de emisi¨®n de deuda p¨²blica en Londres, a cuenta del secretario de Estado de Econom¨ªa, Jos¨¦ Manuel Campa. El balance del encuentro de Campa con gestores y analistas brit¨¢nicos fue positivo, y la tensi¨®n sobre el bono espa?ol se relaj¨®. De la reuni¨®n de Salgado con el diario econ¨®mico nada trascendi¨®, pero el editorial publicado hoy habla por s¨ª mismo. M¨¢s ejemplos: si hace diez d¨ªas, se recordaba que el diferencial del bono espa?ol con el alem¨¢n "sigue siendo mayor que antes de la crisis", hoy la comparaci¨®n es benigna para los intereses espa?oles: "Los mercados ven a Espa?a como cre¨ªble: el rendimiento de su bono a 10 a?os est¨¢ en el 4,08%, s¨®lo 0,88 puntos por encima del alem¨¢n, y m¨¢s bajo que hace un a?o".

Y si la comparaci¨®n recurrente en las informaciones del diario econ¨®mico es con Grecia - "Espa?a se suma a Grecia a la cola de la eurozona", "En Espa?a se gesta un drama mayor que en Grecia"-, el editorial opta esta vez por Reino Unido como referencia. "Espa?a es muy diferente a Grecia, con el Reino Unido hay un paralelismo m¨¢s cercano". "Y Espa?a estaba mejor preparada", afirma con relaci¨®n al super¨¢vit p¨²blico en el inicio de la crisis y a la mejor salud del sistema financiero.

Que haya cambiado de perspectiva sobre las finanzas p¨²blicas, no quiere decir que abandone la cr¨ªtica. El FT duda de la capacidad del Gobierno para hacer cumplir los planes de austeridad a comunidades y ayuntamientos. Y recupera una l¨ªnea de opini¨®n arrinconada en las ¨²ltimas semanas por el ensa?amiento del mercado con los pa¨ªses que acumulan d¨¦ficit p¨²blico. El diario brit¨¢nico cree que "un gasto deficitario nunca ha estado tan justificado como ahora" para pa¨ªses como Espa?a, a¨²n en recesi¨®n y con altas tasas de paro. Y mantiene que una retirada precipitada de los est¨ªmulos fiscales puede poner en peligro "el optimista pron¨®stico de crecimiento" del Gobierno espa?ol. Por ¨²ltimo, dirige la mirada al frente laboral para pedir a las claras una reforma dr¨¢stica. "El paro cr¨®nico en mercados laborales r¨ªgidos es un problema mayor que un d¨¦ficit elevado".