El BBVA calcula que el PIB volver¨¢ a caer en el tercer trimestre

La econom¨ªa espa?ola prosigue su proceso de estabilizaci¨®n y durante el segundo trimestre del a?o podr¨ªa haber tenido un "comportamiento similar" al del primer trimestre, cuando el PIB creci¨® un "modesto" 0,1%, seg¨²n previsiones del Servicio de Estudios de BBVA. No obstante, la entidad precisa que aunque la recuperaci¨®n de la actividad contin¨²a, lo hace a un ritmo "excesivamente lento", al igual que opina el Banco de Espa?a , y a?ade que, "m¨¢s all¨¢ de la previsible mejora estacional del mercado laboral" durante el segundo trimestre, la econom¨ªa es todav¨ªa "incapaz" de crear empleo y reducir el paro. Por este motivo y en contra de los c¨¢lculos que maneja el Ministerio de Econom¨ªa, augura un posible regreso a las tasas negativas intertrimestrales entre julio y septiembre.

Dada la debilidad de la recuperaci¨®n observada durante el primer semestre del a?o, el Servicio de Estudios de BBVA considera, seg¨²n recoge en el informe Situaci¨®n del Consumo del primer semestre, previsible que la econom¨ªa espa?ola vuelva a registrar tasas negativas de crecimiento intertimestral, "posiblemente en el tercer trimestre", aunque precisa que estos decrecimientos ser¨¢n menores a los registrados en 2008 y 2009.

Seg¨²n la entidad, los factores que se encuentran tras esta "correcci¨®n temporal" en la tendencia de mejora de la actividad econ¨®mica son, fundamentalmente, los efectos contractivos de los procesos de consolidaci¨®n fiscal en Espa?a y en Europa, y el aumento de la incertidumbre en los mercados financieros internacionales.

As¨ª, el informe apunta que, pese a los beneficios a medio y largo plazo del ajuste fiscal en el entorno econ¨®mico, se estima que el aumento del IVA , en vigor desde el pasado 1 de julio, tenga efectos negativos en el corto plazo sobre la actividad econ¨®mica. Asimismo, las medidas adicionales de recorte de gasto p¨²blico aprobadas recientemente por el Gobierno, conllevar¨¢n, en opini¨®n de la entidad, una disminuci¨®n del consumo y de la inversi¨®n p¨²blicos que se reflejar¨¢n en unas tasas de crecimiento ligeramente menores a las estimadas antes de conocerse dichas medidas.

Mercado laboral

La evoluci¨®n del mercado laboral, junto con el agotamiento de los est¨ªmulos fiscales (por ejemplo, el Plan 2000E de autom¨®viles), podr¨ªan arrojar un crecimiento nulo del gasto en consumo final de los hogares durante el segundo trimestre del a?o.

Los ajustes puestos en marcha por el Ejecutivo hacen calcular al BBVA que la econom¨ªa espa?ola se contraer¨¢ este a?o un 0,6%, con una ca¨ªda de la demanda interna del 1,9%, que se ver¨¢ parcialmente compensada con un saldo exterior positivo del 1,3%. Dentro de la demanda nacional, el consumo de los hogares caer¨¢ este a?o un 0,2%, frente al incremento del 1,4% que experimentar¨¢ el consumo de las administraciones p¨²blicas. La inversi¨®n, por su parte, retroceder¨¢ un 8,8%, con una contracci¨®n del 9,4% de la inversi¨®n en construcci¨®n y una ca¨ªda del 7,9% de la inversi¨®n en equipo.

Para 2011, BBVA calcula que la econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ un 0,7%, con una ca¨ªda de la demanda interna del 0,4% y un saldo exterior positivo del 1,1%. El consumo de los hogares aumentar¨¢ un 0,4%, por encima del de las administraciones p¨²blicas (+0,2%) y la inversi¨®n ralentizar¨¢ su ritmo de descenso hasta el -2,7%. El empleo se contraer¨¢ un 0,3% y la tasa de paro se reducir¨¢ hasta el 19,2%, en tanto que el d¨¦ficit p¨²blico bajar¨¢ tres puntos, hasta el 6,6% del PIB.