Telef¨®nica abandona la oferta por Vivo

Telef¨®nica da por extinguida su oferta para comprar el 50% de la holandesa Brasilcel, participada por la compa?¨ªa espa?ola y por Portugal Telecom, propietaria del 60% de la brasile?a Vivo. Telef¨®nica ha comunicado ya este "hecho relevante" a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), seg¨²n el secretario general y del Consejo de Administraci¨®n de la compa?¨ªa espa?ola, Ramiro S¨¢nchez de Ler¨ªn. Seg¨²n esta comunicaci¨®n a la CNMV, Telef¨®nica desiste de su oferta al no haberla aceptado el Consejo de Administraci¨®n de Portugal Telecom, dentro del plazo fijado, que expiraba esta madrugada.

El consejo de Portugal Telecom se reuni¨® ayer para analizar la oferta de Telef¨®nica por su parte en Vivo, pero termin¨® sin tomar una decisi¨®n sobre la operaci¨®n, alegando que el plazo era insuficiente para llegar a un acuerdo, seg¨²n fuentes conocedoras de la reuni¨®n, en la que hubo divisi¨®n de opiniones entre los accionistas. La oferta de Telef¨®nica ha expirado a la 1.00, hora espa?ola, y el presidente de la compa?¨ªa, C¨¦sar Alierta, hab¨ªa insistido en que ese plazo deb¨ªa cumplirse.

Telef¨®nica ofrec¨ªa 7.150 millones de euros por el 50% que PT tiene en la holandesa Brasilcel, la sociedad que controla Vivo, compa?¨ªa l¨ªder de la telefon¨ªa m¨®vil en Brasil. A la espera de que el consejo de PT se pronunciara, las partes fueron reiterando sus posiciones. As¨ª, Banco Espirito Santo (BES), accionista de PT, volvi¨® a dar por muerta la alianza con Telef¨®nica y se mostr¨® a favor de la oferta. En cambio, el Gobierno portugu¨¦s insisti¨® en que mantiene su rechazo a la operaci¨®n si no se modifican sustancialmente los t¨¦rminos. En el consejo se reprodujeron esas divisiones, pues en ¨¦l est¨¢ presente tanto BES como el Estado portugu¨¦s a trav¨¦s de Caixa Geral.

Telef¨®nica quer¨ªa comprar Vivo para fusionarla con su operadora de telefon¨ªa fija, Telesp. La espa?ola empez¨® presentando una oferta de 5.700 millones el 6 de mayo, que el consejo de PT rechaz¨® de plano. Luego acept¨® elevarla a 6.500 millones a cambio de que PT sometiera la decisi¨®n a la junta. El consejo de PT cumpli¨® su promesa de someter la oferta a la junta, pero sus gestores sorprendieron al combatirla agresivamente. PT, adem¨¢s, nombr¨® una comisi¨®n de tres miembros para negociar con telef¨®nica, pero la espa?ola no se dirigi¨® a ellos. Lo que hizo fue ganarse el favor de los accionistas, sobre todo con una nueva mejora de la oferta, hasta 7.150 millones, presentada s¨®lo 12 horas antes de la junta de PT que deb¨ªa votar la operaci¨®n.

En la junta, el 41% del capital apoy¨® la venta de la parte de PT en Vivo, lo que supuso el 73,9% de las acciones presentes en la junta que no se abstuvieron. Sin embargo, el Estado portugu¨¦s us¨® su acci¨®n de oro para votar en contra de la operaci¨®n y el presidente de la junta entendi¨® que eso equival¨ªa a un veto a la misma. El consejo de administraci¨®n hab¨ªa dicho previamente que este no era un asunto que cayese bajo el paraguas de la acci¨®n de oro, y as¨ª lo sostienen tambi¨¦n informes jur¨ªdicos solicitados por el consejo de administraci¨®n de la lusa.

La acci¨®n de oro fue declarada ilegal por el Tribunal de la UE el 8 de julio, pero esa sentencia no tiene efectos retroactivos y el Gobierno de Lisboa no parece tener ninguna prisa por aplicarla. Por ello, la v¨ªspera de que se hiciera p¨²blica la sentencia del Tribunal de la UE, Telef¨®nica tendi¨® la mano a un di¨¢logo con PT.

Las negociaciones han sido dif¨ªciles, pues el Gobierno portugu¨¦s, que alab¨® que Telef¨®nica adoptase una postura m¨¢s dialogante, ha insistido una y otra vez en que no aceptar¨ªa un acuerdo que no supusiese variaciones sustanciales sobre la oferta de Telef¨®nica que vet¨® en la junta. Por parte portuguesa, la aspiraci¨®n era que PT mantuviera escala y dimensi¨®n con su presencia en Brasil (es decir, que no venda toda la participaci¨®n en Vivo) y que participara en la gesti¨®n. Telef¨®nica quer¨ªa tener manos libres.