La vuelta de las vacaciones resucita los temores de los mercados

Ya no hay excusas que camuflen la realidad de la crisis en los mercados financieros. La reapertura de Wall Street tras el cierre de ayer, lunes, ha dado por finiquitadas oficialmente las vacaciones y el inicio del curso ha abierto una perspectiva nada halag¨¹e?a para los intereses de los inversores. Los problemas se mantienen y, de hecho, lejos de desaparecer, hay algunos que hasta han empeorado. Sigue sin llegar el dinero y las previsiones de escaso crecimiento ponen en duda si Europa ser¨¢ capaz de superar la crisis, lo que se ha traducido en el fin del rallie alcista de las ¨²ltimas jornadas en la Bolsa y el recrudecimiento de la presi¨®n sobre la deuda de los pa¨ªses del euro con mayor d¨¦ficit.

En los mercados de divisas, estos temores han provocado un descenso del 1,15% en la cotizaci¨®n del euro frente al d¨®lar, que lleg¨® a caer hasta los 1,27 unidades del billete verde.

Las noticias que han marcado la jornada de rentr¨¦e en la renta variable han venido de Alemania y del otro lado del Atl¨¢ntico. Desde la primera potencia europea no han gustado ni los comentarios sobre las nuevas necesidades de capital que necesitar¨¢n sus bancos con la entrada en vigor de la normativa Basilea III ni los malos datos sobre producci¨®n industrial. Desde EE UU, el Wall Street Journal insist¨ªa en que las pruebas de estr¨¦s han ocultado la exposici¨®n real de las entidades a la deuda soberana de los pa¨ªses con problemas. Resultado: un importante correctivo a la banca ante los problemas que puedan venir que se ha traducido en p¨¦rdidas en todos los parqu¨¦s del Viejo Continente y han trasladado la incertidumbre a Nueva York.

Al cierre, el espa?ol Ibex 35 se ha dejado un 1,4% y ma?ana abrir¨¢ en 10.479 puntos. Mejor se han comportado el FTSE londinense, el Dax alem¨¢n o el Cac parisino, que han perdido entre un 0,6% y un 1,3%. A la misma hora, Wall Street ced¨ªa un 0,8%.

En los mercados de deuda, el temor de que Irlanda necesite m¨¢s fondos para sanear a sus bancos y afrontar el vencimiento de su deuda ha provocado la huida de los inversores desde sus bonos a valores m¨¢s seguros como los alemanes o el oro, que se mantiene en niveles m¨¢ximos. Por este motivo, el diferencial entre la rentabilidad exigida a los t¨ªtulos de Irlanda a 10 a?os con los de Alemania, una distancia que fija la prima de riesgo y condiciona la financiaci¨®n tanto del Estado como de las entidades del pa¨ªs, ha marcado su nivel m¨¢s alto desde la entrada en vigor del euro. Tambi¨¦n la prima de Portugal ha alcanzado un m¨¢ximo hist¨®rico.

Espa?a, sin embargo, ha logrado esquivar el ajuste de hoy y solo ha visto aumentar su riesgo pa¨ªs ligeramente por el importante descenso registrado en la rentabilidad de los bonos a 10 a?os de Alemania. La asistida Grecia, por el contrario, ha vuelto a sufrir y ha visto como su prima se acercaba a los niveles de principios de mayo, los d¨ªas previos a la aprobaci¨®n del plan de rescate por la UE y el FMI. En opini¨®n de la gestora Standard Life, apostar ahora por la deuda de Grecia, Portugal o Irlanda pese a las altas rentabilidades que ofrecen s¨®lo es apto "para los adictos a la adrenalina", pero esta es una especie con escasa presencia en los mercados.