El d¨®lar aumenta su ca¨ªda

El d¨®lar sigue perdiendo posiciones frente a otras de monedas de referencia ante la futura intervenci¨®n de la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en ingl¨¦s), lo que est¨¢ condicionando al resto de mercados. Con la moneda de Estados Unidos en m¨ªnimos anuales, y bajando, y con el euro en su nivel m¨¢s alto desde enero, otras inversiones como el oro, que cotiza en d¨®lares, y los cereales est¨¢n en m¨¢ximos. De toda su historia en el primer caso y del ciclo econ¨®mico actual en el segundo.

La raz¨®n de esta "distorsi¨®n" en los mercados por culpa de un d¨®lar "enfermo", seg¨²n describe la situaci¨®n el brit¨¢nico Financial Times, tiene su origen en la guerra de divisas desatada durante las ¨²ltimas semanas. El pen¨²ltimo cap¨ªtulo de la misma lo han firmado EE UU y la Fed con sus pr¨®ximas medidas de est¨ªmulo y el anuncio de que volver¨¢n a darle a la m¨¢quina de imprimir dinero.

La previsi¨®n de que habr¨¢ m¨¢s d¨®lares en el mercado a corto plazo ha motivado la venta masiva de esta divisa y la huida de los inversores a otros valores m¨¢s rentables como el euro, que tras tocar esta ma?ana los 1,41 d¨®lares afronta su siguiente nivel de resistencia en 1,4195; el franco suizo, en m¨¢ximos hist¨®ricos; o el yen, que hoy tambi¨¦n ha rebasado su anterior r¨¦cord y est¨¢ en su nivel m¨¢s alto frente a la moneda norteamericana en 15 a?os al cambiarse cada d¨®lar por 81,09 yenes. Eso sin olvidar la apuesta por otras inversiones seguras como el valor refugio por excelencia: el oro, que cotiza en d¨®lares y se vende a m¨¢s de 1.300 d¨®lares la onza por primera vez en la historia para contrarrestar la p¨¦rdida de valor de la divisa.

En busca de mejores rentabilidades

Al mismo tiempo, con los tipos de inter¨¦s en m¨ªnimos r¨¦cord en los mercados desarrollados, los inversores tambi¨¦n est¨¢n optando por colocar su dinero en los mercados emergentes en busca de rendimientos m¨¢s generosos. Por este motivo, el conflicto tambi¨¦n ha visto en estos d¨ªas la aparici¨®n de un nuevo actor, el d¨®lar australiano, que pugna con alcanzar la paridad con su hom¨®logo estadounidense, algo que, por primera vez desde abril, ya ha logrado el d¨®lar canadiense.

Por su parte, el personaje al que todos apuntan con el dedo como germen de la crisis, China, se sacude la responsabilidad de encima. "En estos tiempos de globalizaci¨®n todos estamos en el mismo barco. La revaluaci¨®n del renminbi (t¨¦rmino para referirse al yuan chino por su traducci¨®n de "moneda del pueblo") no va a resolver el d¨¦ficit comercial estadounidense ni los desequilibrios de la econom¨ªa mundial, eso est¨¢ claro", ha advertido hoy un portavoz del Gobierno del gigante asi¨¢tico, que a su vez acusa a Washington de "disparar la primera bala" en el conflicto financiero con el anuncio de la Fed. "Si la revaluaci¨®n de una moneda puede resolver los problemas en el mundo, ?Para qu¨¦ existen los economistas?", se ha preguntado no sin cierta iron¨ªa Ma Zhaoxu.

Llamamientos a China

Desde el propio FMI, el Gobierno de Estados Unidos o las autoridades de la Uni¨®n Europea, entre otros, han surgido voces instando con mayor o menor intensidad a Pek¨ªn para que incremente el valor de su monedad, que apenas ha subido un 2% desde que en junio el Banco Central de China la desvincul¨® del d¨®lar. Pero Ma Zhaoxu ha repetido hoy que su Gobierno est¨¢ decidido a incrementar de forma gradual la flexibilidad de su divisa al tiempo que mantiene su estabilidad. Adem¨¢s, ha recordado que en 2009 China contribuy¨® a un 50% del crecimiento econ¨®mico mundial, y que una cuarta revaluaci¨®n del yuan (desde 2005) podr¨ªa desencadenar una crisis social en la Rep¨²blica Popular que afectar¨ªa al resto del mundo. De momento, el yuan ha subido en esta jornada un 0.2% hasta los 6,6505 d¨®lares, su m¨¢ximo desde que en 2005 Pek¨ªn abandon¨® el cambio fijo.

En el lado contrario de la balanza, la infravalorizaci¨®n de la moneda china, que los analistas calculan en un 20%, ayuda a mantener el atractivo de las importaciones que vienen de la ya segunda potencia mundial en detrimento de los productos made in USA. A la tendencia de debilitar sus respectivas divisas se han sumado otros pa¨ªses en desarrollo como Brasil, Indochina o Corea del Sur. Esta ¨²ltima a¨²n a costa de reavivar las tensiones con Jap¨®n, que aunque ha optado por intervenir en el mercado de divisas con la compra masiva de yenes niega la mayor y acusa a Se¨²l de actuar de forma premeditada para debilitar su moneda.

Sin salir de Asia, Singapur ha decidido tambi¨¦n hoy ampliar la banda de operaci¨®n de su moneda, lo que seg¨²n los analistas "es un paso hacia el endurecimiento monetario y muestra claramente que las econom¨ªas de Asia se encuentran en el polo opuesto en comparaci¨®n con la capacidad ociosa en la econom¨ªa estadounidense", ha afirmado Chris Turner, encargado de estrategia de divisas en ING.