El fondo IPIC de Abu Dabi compra el 100% de Cepsa

La sociedad International Petroleum Investment Company, propiedad al 100% del Emirato de Abu Dabi, ha llegado a un acuerdo para comprar el 100% de Cepsa, la segunda petrolera espa?ola, seg¨²n ha anunciado hoy la compa?¨ªa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El precio de 28 euros por acci¨®n al que se ha cerrado la operaci¨®n supone una prima del 23% frente a la cotizaci¨®n de ayer e implica valorar la empresa en unos 7.500 millones de euros. IPIC ya era el segundo accionista de Cepsa con un 47,06% de su capital por detr¨¢s de la francesa Total, que ha aceptado vender su participaci¨®n.

La oferta se extiende al 53,938% que IPIC no controla y est¨¢ valorada, por tanto, en 3.966 millones. Adem¨¢s, antes de que se liquide, est¨¢ previsto que los accionistas reciban un dividendo de 0,50 euros por acci¨®n, lo que suma otros 134 millones para los destinatarios de la oferta. Si el dividendo fuera finalmente mayor o inferior, la oferta se modificar¨¢ para que la contraprestaci¨®n total siga sumando 28,5 euros.

Total, que abandona con la venta el sector espa?ol, asegura que no tiene intenci¨®n de entrar ahora en Repsol

Tras estar suspendida en Bolsa desde antes de la apertura del mercado, las acciones de Cepsa han vuelto a cotizar a las 12.15 con un fuerte repunte hasta igualar el precio de la oferta. A las 12.45 avanzaban un 23% hasta los 28,11 euros.

IPIC ha llegado a un acuerdo con Total para que la petrolera francesa acepte la oferta con su participaci¨®n del 48,8%. Con ello, la sociedad controlada por el Gobierno de Abu Dhabi alcanzar¨¢ como m¨ªnimo un 95,9% del capital de Cepsa. Eso le permitir¨¢ promover la venta forzosa por parte del resto de accionistas, de modo que se har¨¢ con el 100% del capital de Cepsa, que ser¨¢ excluida de Bolsa.

En Cepsa desde 1988

La sociedad de Abu Dabi es un accionista tradicional de Cepsa, en cuyo capital entr¨® en 1988 y tiene una cartera de inversions de algo m¨¢s de 10.000 millones de euros. IPIC reforz¨® su participaci¨®n al comprar su parte al Santander y Uni¨®n Fenosa en julio de 2009. Con la compra de un 37,5% lleg¨® a su participaci¨®n actual del 47,062%. IPIC pag¨® al Santander y Fenosa un precio de 33 euros por acci¨®n, superior al de la oferta actual.

La oferta ven¨ªa prepar¨¢ndose al menos desde hace semanas, pero fue ayer cuando IPIC y Total firmaron el contrato irrevocable para llevar a cabo la operaci¨®n. De los 13 miembros que en la actualidad forman parte del consejo de Cepsa, cuatro han sido ya nombrados a propuesta de IPIC. La oferta est¨¢ sujeta a la autorizaci¨®n de las autoridades de la competencia de Europa, EE UU y Canad¨¢, seg¨²n IPIC. La empresa considera que no es necesaria ninguna autorizaci¨®n de las autoridades espa?olas de competencia o de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE).

Adem¨¢s, a pesar de que la presencia de Total en el sector espa?ol desparece con la venta, el grupo franc¨¦s ha negado que estudie entrar ahora en Repsol a trav¨¦s del 20% que Sacyr tiene a la venta en la mayor petrolera espa?ola. "Una oferta de compra sobre Repsol no tendr¨ªa sentido ya que va contra nuestra estrategia dirigida a reducir la capacidad europea de refino", donde la compa?¨ªa presidida por Antonio Brufau tiene su punto fuerte, ha asegurado a Reuters un portavoz de Total.

82 a?os de historia

La oferta de IPIC culmina la historia de la compa?¨ªa creada en 1929 y que fue la primera empresa petrolera privada de Espa?a. El valor de la posici¨®n de Cepsa en el mercado est¨¢ m¨¢s en su posici¨®n en el negocio del refino y de la petroqu¨ªmica que en el negocio del petr¨®leo, entendido ¨¦ste como la b¨²squeda, extracci¨®n y comercializaci¨®n de crudo.

La compa?¨ªa participa tambi¨¦n en el nuevo gasoducto con Argelia, el Medgaz, con un 20% de las acciones. Con casi 12.000 empleados, cuenta con presencia en toda la cadena de valor de los hidrocarburos, desde la exploraci¨®n y producci¨®n de petr¨®leo y de gas, al refino, el transporte, los biocarburantes, la cogeneraci¨®n e incluso la comercializaci¨®n, modesta, de electricidad. Tiene presencia en Argelia, Brasil, canad¨¢, Colombia, Egipto, Panam¨¢, Per¨² y Portugal.

La ¨²ltima operaci¨®n relevante de la compa?¨ªa, que en los ¨²ltimos tiempos vivi¨® ciertas situaciones inc¨®modas en su c¨²pula (entre el presidente, Santiago Bergareche, y el consejero delegado, Dominique de Riberolles), fue la compra del 100% de las acciones de Chevron Espa?a. Con la operaci¨®n, Cepsa se hizo con 62 estaciones de servicio en Canarias.