El Banco de Espa?a advierte de que el cr¨¦dito seguir¨¢ a la baja en los pr¨®ximos meses

El Banco de Espa?a advierte en su ¨²ltimo Informe de Estabilidad Financiera que el cr¨¦dito seguir¨¢ sin recuperarse en los pr¨®ximos meses. Seg¨²n recuerda la instituci¨®n presidida por Miguel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, el cr¨¦dito se mantiene en tasas de variaci¨®n interanuales negativas a m¨¢s de tres a?os del inicio de la crisis y, a pesar de que sus ca¨ªdas "han sido menos intensas que en per¨ªodos previos, no cabe esperar una recuperaci¨®n significativa de esta variable en los pr¨®ximos meses".

Las razones en las que el Banco de Espa?a argumenta esta previsi¨®n son "la debilidad de la econom¨ªa real y las dificultades en los mercados de financiaci¨®n", as¨ª como por "el proceso natural de reducci¨®n del endeudamiento de las empresas y familias espa?olas tras su notable aumento durante los a?os de expansi¨®n econ¨®mica".

En concreto, el cr¨¦dito a las familias y empresas cay¨® un 1% en febrero tras cerrar 2010 con un recorte del 0,8%. Entrando al detalle, el dinero prestado para comprar vivienda es el ¨²nico que crece con un repunte del 1%, seg¨²n la entidad por el aumento de la demanda que ha motivado el final de la deducci¨®n fiscal generalizada a la adquisici¨®n de una casa. Por el contrario, el cr¨¦dito al consumo baja un 5% en todo 2010. Tambi¨¦n cae la financiaci¨®n a las Administraciones P¨²blicas, que se reduce un 10% interanual.

Con vistas al futuro, a este panorama hay que sumar, en opini¨®n de la instituci¨®n, que sus resultados seguir¨¢n presionados a la baja por "el estrechamiento del margen de intereses, as¨ª como por el a¨²n elevado peso de las p¨¦rdidas derivadas del deterioro de activos financieros".

Sobre este punto, el supervisor, aunque admite que el ritmo de crecimiento de la morosidad ha vuelto a repuntar en el ¨²ltimo tramo de 2010 por culpa del cr¨¦dito concedido a promotores e inmobiliarias, crece con "menos intensidad que en ejercicios previos". Los motivos de que el volumen de cr¨¦ditos dudosos siga al alza, contin¨²a, siguen estando en el sector inmobiliario y promotor, ya que en el resto la tasa de mora se ha atenuado en el ¨²ltimo trimestre. Adem¨¢s, a?ade que, en particular, los problemas relativos a la morosidad se centran en "algunas cajas de ahorros, por ser las que acumularon m¨¢s desequilibrios en la fase alcista de la econom¨ªa espa?ola".

M¨¢s acceso a la finaciaci¨®n

En cuanto a los efectos del recrudecimiento de la crisis de d¨¦ficit y deuda de algunos pa¨ªses de la eurozona, el organismo presidido por Miguel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez distingue entre el impacto de las dudas en la financiaci¨®n del Estado espa?ol y en el acceso de las entidades al interbancario. Sobre estas ¨²ltimas, afirma que los bancos han podido seguir financi¨¢ndose a trav¨¦s de las c¨¢maras de contrapartida central gracias a los llamados repos o acuerdos de recompra, instrumentos con los que las entidades pueden canjear los t¨ªtulos de renta fija (deuda soberana) por financiaci¨®n sin acudir al interbancario. A trav¨¦s de estos acuerdos, las c¨¢maras asumen el riesgo de que cuando llegue la fecha de recompra el vendedor -la entidad- no cumpla con su compromiso a cambio de cobrar una tasa y una comisi¨®n.

La mejora en el acceso a la financiaci¨®n por cuenta propia, a?ade el Banco de Espa?a, se ha traducido en "una sustancial reducci¨®n" de los fondos obtenidos a trav¨¦s del BCE, que han regresado a los niveles proporcionales al peso del sistema financiero espa?ol en el ¨¢rea del euro, que es del 12%. Sin embargo, matiza "ello no quiere decir que la situaci¨®n en los mercados financieros mayoristas se haya normalizado plenamente".

El supervisor recuerda que las entidades han realizado un "intenso saneamiento" de sus balances desde el inicio de la crisis en 2008. Desde entonces, a?ade, los bancos y cajas han destinado a provisiones para afrontar el deterioro de activos el equivalente a un 9% del PIB espa?ol. A ello hay que a?adir un incremento del exceso del tier1 (coeficiente de solvencia b¨¢sico) sobre los requerimientos m¨ªnimos, que en valor absoluto supone un 5% del PIB.