La presi¨®n sobre la deuda de B¨¦lgica marca nuevos m¨¢ximos

La presi¨®n de los inversores sobre la deuda de B¨¦lgica ha alcanzado hoy niveles desconocidos desde que el pa¨ªs entr¨® en el euro por el decepcionante dato de crecimiento del segundo trimestre. El Producto Interior Bruto del pa¨ªs avanz¨® un 0,7% entre abril y junio, lo que supone una desaceleraci¨®n frente al avance del 1% registrado en el trimestre anterior. Este frenazo, en opini¨®n de los analistas, complicar¨¢ los esfuerzos para lograr reducir el d¨¦ficit p¨²blico, que seg¨²n las ¨²ltimas previsiones actualizadas del Ejecutivo interino deber¨ªa cerrar el a?o en el 3,3%.

Las dudas sobre las metas de consolidaci¨®n fiscal de B¨¦lgica, la sexta econom¨ªa de la eurozona, han tenido un reflejo inmediato en los mercados, que hoy est¨¢n viviendo una nueva jornada de castigo para el conjunto de los perif¨¦ricos. As¨ª, la principal Bolsa del pa¨ªs ha ca¨ªdo un 1,18% mientras, en la deuda, su prima de riesgo, que es el diferencial entre sus bonos a 10 a?os y los alemanes, de referencia por su estabilidad, ha llegado a rebasar los 184 puntos b¨¢sicos, cerca de 14 m¨¢s que ayer. La prima de B¨¦lgica no hab¨ªa tocado nunca este nivel. No solo desde que el pa¨ªs entr¨® en el euro (1999), sino tambi¨¦n desde que Bloomberg empez¨® a recoger estos datos en 1993.

Hasta hoy, la prima de riesgo, que est¨¢ considerada como el mejor indicador sobre las confianza en las finanzas de un determinado pa¨ªs, de B¨¦lgica manten¨ªa el r¨¦cord de 179 puntos b¨¢sicos que marc¨® el pasado d¨ªa 12 de julio en paralelo al repunte hasta m¨¢ximos que tambi¨¦n sufrieron las primas de Espa?a o Italia. No obstante, si desde entonces estos otros dos pa¨ªses han podido mantenerse por debajo de sus niveles de r¨¦cord, B¨¦lgica no ha tenido la misma suerte. Eso s¨ª, ninguno de los tres se ha librado del correctivo con el que los inversores han respondido a la incertidumbre sobre la capacidad de la UE en caso de que tenga que salir en rescate de alg¨²n otro pa¨ªs. A diferencia de los ya rescatados Grecia, Irlanda o Portugal, Espa?a, Italia y B¨¦lgica representan econom¨ªas importantes para el conjunto de la euro zona.

B¨¦lgica cierra el grupo de los llamados perif¨¦ricos del euro a cierta distancia de Espa?a e Italia por sus problemas de d¨¦ficit y, en su caso concreto, por las dudas derivadas de la falta de Gobierno. Suyo es el triste r¨¦cord de ser el Estado de la eurozona que m¨¢s tiempo -por encima de 400 d¨ªas- ha estado sin formar Ejecutivo ante las fuertes discrepancias entre los partidos franc¨®fonos y flamencos. No obstante, ahora que se abre una luz para solucionar la crisis pol¨ªtica, la econom¨ªa no ha respondido a las expectativas.

Pese a ello, su situaci¨®n de momento no es tan grave como la de Espa?a o Italia, cuyas primas rondan los 350 y los 330 puntos b¨¢sicos, respectivamente. Sin embargo, tras el correctivo que ha registrado hoy su prima de riesgo, el m¨¢s severo de las ¨²ltimas tres semanas, se ha multiplicado por 4,5 veces desde que se desbordaron los problemas de Grecia al inicio de 2010, con lo que m¨¢s le vale no dormirse en los laureles para reducir el d¨¦ficit.

Junto al incremento de las dudas sobre B¨¦lgica, el grupo de los perif¨¦ricos del euro ha visto como esta semana aumentaba la incertidumbre en torno a Chipre, pa¨ªs al que los inversores consideran como el que tiene m¨¢s probabilidades para ser el siguiente rescatado. Dentro de esta espiral, hoy la agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's ha recortado la nota sobre su calidad crediticia en un escal¨®n de A- a BBB+, lo que equivale a un suficiente alto. Este nivel est¨¢ tres pelda?os por encima del bono basura, lo que limita la inversi¨®n en la deuda de Chipre a los especuladores. Moody's tambi¨¦n rebaj¨® el rating del pa¨ªs a un nivel similar el pasado mi¨¦rcoles.