Las Bolsas se desploman ante el sombr¨ªo panorama de la econom¨ªa internacional

El rosario de malos augurios sobre la situaci¨®n econ¨®mica internacional que se ha conocido esta semana ha dado nuevos br¨ªos a la tendencia bajista en los mercados financieros, que tampoco acaban de creer en la efectividad de las medidas que se est¨¢n anunciando a ambos lados del Atl¨¢ntico para detener la hemorragia. Primero fue el FMI quien avis¨® de que el estancamiento se prolongar¨¢ durante m¨¢s tiempo de lo previsto y llegar¨¢ a 2012. Un d¨ªa despu¨¦s, el mi¨¦rcoles, este organismo traslad¨® el foco de atenci¨®n sobre la banca, dado que si nadie le pone remedio, los problemas de liquidez derivados de la crisis fiscal del euro pueden dejar al sector al borde del colapso. Y por si esto fuera poco, ayer la Reserva Federal cerr¨® el c¨ªrculo al advertir de que los riesgos a la baja sobre la primera potencia mundial son "significativos".

Ante este sombr¨ªo panorama, los inversores, que la semana pasada recuperaron una peque?a parte de su optimismo volviendo a entrar en las Bolsas, han cambiado de opini¨®n y han optado por descontar que el frenazo ser¨¢ m¨¢s intenso de lo esperado. Esta tendencia, que ya ayer provoc¨® ca¨ªdas en los principales parqu¨¦s de referencia, se ha intensificado hoy. Tambi¨¦n en la deuda se ha dejado notar con fuerza el incremento de las dudas sobre el final de una crisis que se supera a medida que avanza el tiempo. Mientras, en el mercado de divisas, el euro ha ca¨ªdo a 1,34 d¨®lares y ha marcado su valor m¨¢s bajo frente a la divisa estadounidense de los ¨²ltimos nueve meses.

Por la tarde, no obstante, las Bolsas han frenado ligeramente el desplome una vez superado el momento de p¨¢nico pero, ante los fuertes descensos que ven¨ªan de Wall Street, han vuelto a aumentar los descensos a medida que se acercaba la hora del cierre hasta acabar la jornada con un batacazo de entre el 4,5% al 5%.

Fr¨¢ncfort ha sido una de las Bolsas que ha sufrido un fuerte correctivo con una ca¨ªda del 5% por el peso de sus valores industriales ya que este sector ha tomado el relevo a la banca al frente de los n¨²meros rojos generalizados en todos los valores que cotizan en los parqu¨¦s del Viejo Continente. As¨ª, mientras, pesos pesados del ¨ªndice Dax de Fr¨¢ncfort como Salzgitter, Daimlerchrysler o Thyssen han registrado p¨¦rdidas de entre el 9,4% al 7,7%.

M¨¢s castigo a la banca francesa

El Cac 40 parisino ha perdido un 5,3%. En su caso, junto a las empresas industriales, la banca ha vuelto a centrar buena parte del correctivo por la exposici¨®n de las grandes entidades financieras del pa¨ªs a una eventual quiebra de Grecia. En concreto, la muy castigada Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale se ha dejado un 9,6% y Credit Agricole un 9,5%. El mayor banco franc¨¦s, el BNP Paribas, ha registrado unos n¨²meros rojos del 5,7% tras anunciar que recortar¨¢ plantilla en su divisi¨®n de banca de inversi¨®n ante la reducci¨®n de su cartera de activos en un 10%. Por encima de todos ellos la entidad financiera Dexia ha perdido m¨¢s de un 11%.

En Londres, los n¨²meros rojos se iban al 4,67% mientras Lisboa se destacaba del resto tambi¨¦n con un descenso superior al 5%. Mientras, en Espa?a, el selectivo Ibex 35 ha cerrado con una ca¨ªda ligeramente inferior del 4,62% tras dejar atr¨¢s la cota psicol¨®gica de los 8.000 puntos y ma?ana abrir¨¢ en 7.830 enteros. En cualquier caso, supone su cuarta mayor ca¨ªda en lo que va de a?o, dos de las cuales han tenido lugar este mismo septiembre, y acumula una p¨¦rdida de valor del 20% desde enero. Entre tanto pesimismo, tampoco logra poner tierra de por medio con el m¨ªnimo anual al cierre que marc¨® el pasado d¨ªa 12 (7.640).

Entre sus grandes valores, Telef¨®nica se ha depreciado un 4,7% y BBVA o Santander han cedido un 5,46% y un 5%, respectivamente. Entre los industriales, Arcelor Mittal ha perdido un 8,9%, Abengoa un 7,3% e Indra un 7,2%. En el peor momento de la sesi¨®n, el principal ¨ªndice del parqu¨¦ madrile?o ha llegado a ceder un 5,35%.

Recortes de calificaciones en Italia

Mil¨¢n, por su parte, ha bajado un 3,6%. La jornada en el principal parqu¨¦ italiano ha estado marcada por la decisi¨®n de Standard & Poor's de rebajar la nota de solvencia de siete bancos del pa¨ªs, entre ellos el Intensa Sanpaolo y Mediobanca. No obstante, la reacci¨®n de los inversores al tijeretazo no ha sido muy negativa y sus acciones han logrado librarse del correctivo al conjunto del sector europeo dado que ya lo hab¨ªa descontado. La raz¨®n, que era previsible despu¨¦s de que esta agencia rebajase la calificaci¨®n de la deuda del Estado en un escal¨®n el martes.

En Nueva York, Wall Street ha abierto a la baja y el ¨ªndice Dow Jones de Industriales ha cerrado con una p¨¦rdida del 3,51% minutos despu¨¦s de comenzar las contrataciones. A medida que avanzaba la jornada, sin embargo, aumentaba el recorte al 3,20%.

Antes de la apertura en el Viejo Continente y tras los recortes de ayer, los principales parqu¨¦s asi¨¢ticos han sufrido fuertes recortes en torno al 2% en el Nikkei de Tokio o del 4,85% en el Hang Seng de Hong Kong. En China, precisamente, se han disparado las alarmas al conocer el dato PMI del sector manufacturero del pa¨ªs, que lleva tres meses consecutivos por debajo de la frontera de los 50 puntos que marca la diferencia entre el crecimiento y la contracci¨®n. M¨¢s malas noticias que se suman al augurio de la Fed.

Sin rastro del Q3 en la Fed

El instituto emisor estadounidense advirti¨® tras su esperada reuni¨®n de dos d¨ªas que los riesgos a la baja para el crecimiento son significativos. Asimismo, aunque, tal y como se esperaba anunci¨® medidas para favorecer una pol¨ªtica de tipos de inter¨¦s bajos, lo que deber¨ªa estimular a la estancada econom¨ªa de la primera potencia mundial, nada dijo sobre una eventual recuperaci¨®n de la compra masiva de deuda (Q3). Esta omisi¨®n ha decepcionado a los inversores, que aunque no contaban con esta medida de forma inmediata, si confiaban en que la Reserva Federal diese alguna se?al de que est¨¢ en la rec¨¢mara ante el m¨¢s que probable par¨®n econ¨®mico que est¨¢ por llegar.

"La reacci¨®n negativa de las bolsas entendemos que responde a la visi¨®n pesimista de la Fed sobre el crecimiento econ¨®mico, que podr¨ªa hacer necesaria la adopci¨®n de nuevas medidas de est¨ªmulo monetario", ha afirmado en una nota a clientes el broker Renta 4.

La prima de riesgo espa?ola, estable

En la deuda, por su parte, tambi¨¦n domina el pesimismo. Tras las paulatinas subidas en la presi¨®n contra los perif¨¦ricos del euro, sobre todo contra Espa?a e Italia, que copan ahora la atenci¨®n de los inversores, hoy ha tocado volver a sufrir, sobre todo a los t¨ªtulos del Tesoro italiano. As¨ª, en los primeros minutos de la sesi¨®n, la prima de riesgo de Italia, que es el diferencial entre sus bonos a 10 a?os frente a los alemanes, de referencia por su estabilidad, ha rozado durante unos instantes el que hasta ahora sigue siendo su m¨¢ximo hist¨®rico: los 416 puntos b¨¢sicos que marc¨® el 8 de agosto antes de que el Banco Central Europeo reactivase su programa de compra de bonos.

No obstante, tras llegar a subir a 413 puntos b¨¢sicos en la apertura, el indicador ha moderado su escalada al entorno de los 400 puntos b¨¢sicos, un nivel que en cualquier caso es inadmisible, seg¨²n los expertos, para un pa¨ªs cuya deuda p¨²blica asciende al 117% y, por tanto, tiene muchos intereses que pagar. Para Espa?a, su prima de riesgo, que es el mejor term¨®metro de la confianza en sus finanzas y que fija las condiciones de financiaci¨®n de un determinado pa¨ªs, ha repuntado a 374, su nivel m¨¢s alto desde agosto. Sin embargo, luego tambi¨¦n se ha frenado y se ha reducido levemente frente a los 363 puntos b¨¢sicos que alcanz¨® ayer.