Sacyr inicia la refinanciaci¨®n del cr¨¦dito en plena batalla con Repsol

Sacyr Vallehermoso ha puesto en marcha la negociaci¨®n con sus acreedores para refinanciar el cr¨¦dito con el que compr¨® el 20% de Repsol. El inicio de los contactos con el sindicato de bancos que le prest¨® el dinero para entrar en la petrolera tiene lugar en plena pugna por el poder en la empresa, donde la constructora ha sellado una alianza con la mexicana Pemex para sumar sus acciones, que rozan el 30% del total, con el objetivo de tomar el control de la compa?¨ªa que preside Antonio Brufau. La deuda pendiente de Sacyr asciende a unos 4.900 millones y su vencimiento est¨¢ fijado para el pr¨®ximo 21 de diciembre.

Seg¨²n informa hoy Cinco D¨ªas, la constructora ha pedido a los m¨¢s de 40 bancos a los que debe este dinero una ampliaci¨®n de tres a?os en el plazo de amortizaci¨®n. Las garant¨ªas son las propias acciones de la petrolera y tres filiales de Sacyr: Testa, Valoriza y Vallehermoso, con las que dice conseguir un ratio de cobertura del 150% sobre el saldo vivo.

En este punto, el diario econ¨®mico informa que las garant¨ªas no ser¨ªan suficientes si no llegan al 135% del saldo vivo del pr¨¦stamo -el dinero pendiente de devolver-. Seg¨²n fuentes financieras, esto suceder¨ªa si las acciones de Repsol -que hoy cotizan sobre los 20 euros, casi siete menos que el precio al que Sacyr las compr¨® en 2006- cayesen por debajo de los 15 o 16 euros por t¨ªtulos. En ese caso, los acreedores exigir¨ªan m¨¢s garant¨ªas a la constructora.

En cuanto al precio del cr¨¦dito, Cinco D¨ªas revela que Sacyr propone una comisi¨®n de apertura del 2% (96 millones sobre un total de 4.908 millones). A partir de ah¨ª responder¨ªa a un inter¨¦s de eur¨ªbor m¨¢s el 3,5%. Hasta ahora, la empresa pagaba aproximadamente eur¨ªbor m¨¢s un 1,2%, a lo que hay que sumar un derivado por el 3%. El dinero con el que ha pagado la factura hasta la fecha proven¨ªa de los dividendos que paga Repsol.

Sobre la pugna en Repsol, Sacyr re¨²ne hoy a su consejo de administraci¨®n despu¨¦s del correctivo que sufri¨® su presidente, Luis del Rivero, en el consejo de Repsol del mi¨¦rcoles, donde los consejeros cerraron filas en torno a Brufau. El presidente sac¨® adelante un acuerdo para anular la alianza con Pemex. Asimismo, tambi¨¦n logr¨® restringir el acceso a su tecnolog¨ªa despu¨¦s de que un documento interno de la petrolera mexicana desatase las alarmas en Repsol.

En este informe, Pemex aseguraba que ha llegado el momento de "capturar beneficios concretos" en la espa?ola, gracias a que su alianza le permitir¨¢ "ejercer influencia suficiente para incidir en decisiones estrat¨¦gicas". Entre las oportunidades que, seg¨²n su an¨¢lisis, se le abr¨ªan con el aumento de participaci¨®n, Pemex citaba el acceso a la tecnolog¨ªa de exploraci¨®n y producci¨®n de Repsol o el desv¨ªo de flujos de crudo hacia sus refiner¨ªas.

M¨¢s positivo para los intereses de Sacyr fue la decisi¨®n conocida ayer de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa sobre el conflicto, ya que el regulador declin¨® examinar el pacto entre la constructora y la compa?¨ªa estatal mexicana. La decisi¨®n de la CNE era la previsible no solo porque sigue precedentes del organismo sino tambi¨¦n por la cercan¨ªa de varios de sus consejeros al ministro de Industria, Miguel Sebasti¨¢n, al que diversas fuentes se?alan como muy favorable a la operaci¨®n.