La campa?a electoral concluye en el peor momento de la crisis espa?ola

El final de la campa?a electoral no ha dado tregua a la prima de riesgo espa?ola, que ha vuelto a vivir un d¨ªa ca¨®tico. Por la ma?ana saltaba la noticia de que alcanzaba los 503 puntos b¨¢sicos -un nivel que no se alcanzaba en los ¨²ltimos 14 a?os- y superaba a la italiana, a?adiendo le?a a un fuego de la crisis que ha sido el argumento casi ¨²nico manejado por los candidatos, con la terrible cifra de cinco millones de parados como tel¨®n de fondo. El aspirante popular a presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha tenido que pedir a los mercados un "m¨ªnimo margen" para actuar si gana las elecciones, y se ha mostrado confiado en que el Ejecutivo aplaque el riesgo de un posible rescate europeo.

Sin embargo, las cosas se han calmado durante la tarde. El diferencial entre la deuda espa?ola y la alemana se ha estrechado al cierre del mercado hasta los 441 puntos b¨¢sicos, animado fundamentalmente por las nuevas compras del Banco Central Europeo (BCE). La vicepresidenta econ¨®mica del Gobierno, Elena Salgado, ha comparecido tras el Consejo de Ministros para explicar que esta fuerte subida de la prima de riesgo se deb¨ªa a una cuesti¨®n t¨¦cnica, algo que luego han confirmado las agencias de calificaci¨®n: la prima espa?ola no ha superado en ning¨²n momento a la italiana durante el d¨ªa de hoy.

El d¨ªa ha sido un reflejo de lo que ha significado la campa?a electoral: la prima de riesgo y la crisis del euro como tel¨®n de fondo de una situaci¨®n muy complicada para la econom¨ªa espa?ola. El principal favorito de todas las encuestas, Mariano Rajoy, ha intentado evitar por todos los medios el anuncio de recortes que sin duda tendr¨¢ que hacer pero que no quiere airear para no perder votos. El candidato socialista ha basado en la estrategia de Rajoy gran parte de su campa?a: seg¨²n Rubalcaba, el PP tiene un programa oculto que no dudar¨¢ en aplicar en cuanto gane las elecciones y que va a significar un ajuste muy duro para gran parte de los espa?oles, con recortes en servicios b¨¢sicos como la educaci¨®n o la sanidad. Mientras, IU aspira a lograr un grupo parlamentario y recuerda que va a ser "la voz de la calle en el Parlamento", y UPyD conf¨ªa en seguir creciendo en toda Espa?a. Todos, de un modo u otro, asumen lo que casi todo el mundo piensa y lo que los mercados ya dan por descontado. Gobernar¨¢ Rajoy con la mirada puesta en Bruselas y en lo que diga la canciller alemana Angela Merkel.

Salgado da explicaciones

La vicepresidenta Elena Salgado ha querido, tras el Consejo de Ministros, reiterar la solvencia de Espa?a y ha revelado que har¨ªan falta entre seis y siete a?os de financiaci¨®n a precios altos para que el repunte registrado ayer en una subasta de obligaciones a 10 a?os, en la que el Tesoro abon¨® un inter¨¦s r¨¦cord en 14 a?os superior al 7%, genere "preocupaci¨®n" sobre la deuda espa?ola. Tras explicar que este incremento en los costes es puntual y afecta a una parte muy peque?a del pasivo del Estado (unos 3.500 millones sobre un total de m¨¢s de 580.000 millones), ha defendido que el resultado de la operaci¨®n "no supone un riesgo para la sostenibilidad" de la deuda ya que tiene un impacto "marginal" en la capacidad para financiarse. Tambi¨¦n ha atribuido a un efecto t¨¦cnico el r¨¦cord que ha marcado esta ma?ana la prima de riesgo espa?ola en 503 puntos b¨¢sicos, un m¨¢ximo de la era euro y un nivel desconocido desde 1997, en el ¨²ltimo d¨ªa de la campa?a electoral.

Para justificar esta matizaci¨®n, Salgado ha recordado que el inter¨¦s medio que paga el Gobierno por ella sigue estando por debajo del 4% del PIB y tiene un vencimiento agregado de entre seis y siete a?os, de ah¨ª que sea necesario que los tipos elevados se prolonguen durante este tiempo para derivar en problemas de acceso al mercado de financiaci¨®n.

La tambi¨¦n ministra de Econom¨ªa ha incidido en la sostenibilidad de la deuda destacando que el Estado ya ha realizado el 89% de las emisiones de deuda a largo plazo previstas para este a?o. Tambi¨¦n con que la carga de intereses en relaci¨®n al PIB es de las m¨¢s bajas de la UE y cerrar¨¢ el a?o m¨¢s de 20 puntos por debajo de la media europea. "Por tanto, tranquilidad, pero tambi¨¦n toda la voluntad y determinaci¨®n para, en uni¨®n de nuestros socios europeos reducir, lo antes posibles las tensiones", ha resumido.

En cualquier caso, ha defendido que el encarecimiento de la rentabilidad de la deuda registrado en la subasta y el alza en la prima de riesgo "no est¨¢n justificadas". En opini¨®n de la vicepresidenta, el deterioro de la situaci¨®n de la deuda espa?ola se debe m¨¢s a las presiones sobre el conjunto de la eurozona que a problemas concretos de su econom¨ªa, "que no han cambiado" en el mismo periodo.

Sobre este hecho, adem¨¢s, ha explicado que la confusi¨®n generada a lo largo de la ma?ana sobre cu¨¢l era el dato correcto de la prima, que seg¨²n algunas agencias de informaci¨®n habr¨ªa llegado a los 520 puntos b¨¢sicos a primera hora, se ha debido a un cambio en el bono de referencia que se usa para establecer la prima con el t¨ªtulo emitido ayer, que tiene un inter¨¦s m¨¢s alto al tener tambi¨¦n un plazo mayor.

Por este motivo, ha a?adido Salgado, "no tiene liquidez" y su impacto al alza en el diferencial no representa que el inter¨¦s del bono "est¨¦ bajando o subiendo". "Los datos que van saliendo no tienen significaci¨®n estad¨ªstica suficiente" para ello, ha argumentado para justificar que, si se sigue utilizando el mismo bono que ayer, "en ning¨²n momento ha estado la prima de riesgo a 10 a?os por encima de la italiana".

En cuanto a si el recorte de la previsi¨®n de crecimiento del 1,3% al 0,8% que anunci¨® ayer el secretario de Estado, Jos¨¦ Manuel Campa, afectar¨¢ a los objetivos de d¨¦ficit p¨²blico, fijado en el 6%, Salgado ha adelantado que la Administraci¨®n central cumplir¨¢ con su parte y alcanzar¨¢ las metas comprometidas ante Bruselas "con comodidad".

En este sentido, la vicepresidenta ha incrementado a entre 3.200 a 3.400 millones de euros el dinero que no se ha gastado para pagar intereses frente a lo previsto en los Presupuestos de este a?o. Gracias a este menor desembolso, ha destacado, hay "algunos m¨¢rgenes en algunas partidas que van a permitir cumplir a la administraci¨®n central cumplir con comodidad". En lo que respecta a las comunidades, algunas de las cuales han superado los l¨ªmites, ha comentado que aunque a¨²n no tienen datos de ejecuci¨®n presupuestaria del tercer trimestre, "la constataci¨®n de que el gasto p¨²blico se ha ido reduciendo permite adelantar que los planes de consolidaci¨®n se van cumpliendo", ha celebrado.

Preguntada sobre si ser¨¢ necesario tomar m¨¢s medidas de ajustes a corto plazo y las restricciones que provoca que el Gobierno vaya a estar en funciones a partir del lunes, despu¨¦s de las elecciones, hasta al menos hasta la semana que empieza el 19 de diciembre, Salgado ha sido rotunda. "La actuaci¨®n m¨¢s importante que habr¨¢ que tomar en los pr¨®ximos meses es la elaboraci¨®n de los Presupuestos Generales del Estado para 2012, esa es la medida m¨¢s importante, pero corresponder¨¢ ya al Gobierno que salga de las urnas", ha respondido.