Italia paga precios de r¨¦cord cercanos al 8% por su deuda a tres a?os

La mejora temporal que se est¨¢ registrando en los mercados financieros (Bolsa y secundario de renta fija) ha quedado retratada hoy como un oasis en medio del desierto ante el mal resultado que ha obtenido Italia en una subasta de deuda, que ha sufrido en sus propias carnes el efecto de la desconfianza en sus finanzas. Con el objetivo de disipar estos crecientes temores y superar los miedos de los inversores, el Tesoro italiano ha comprometido hoy un inter¨¦s del 7,89% por su deuda a tres a?os, un nivel desconocido en la era euro y que no se hab¨ªa dado desde 1997. Para hacerse una idea de la velocidad con la que avanzan las dudas, hace apenas un mes le bast¨® con ofrecer un 4,9%, que ya era un nivel relativamente alto.

Pese a la falta de confianza, estos altos intereses, que seg¨²n los analistas son insostenibles si se mantienen en el tiempo, el Tesoro italiano ha logrado cerrar la emisi¨®n de deuda cerca del objetivo m¨¢ximo de la operaci¨®n, en la que tambi¨¦n ha vendido bonos a 10 a?os. En total, el Estado italiano ha vendido t¨ªtulos por un valor total de 7.500 millones de euros. El rango de la subasta estaba fijado entre 5.000 y 8.000 millones.

La rentabilidad para el bono a 10 a?os, con vencimiento en marzo de 2022, ha aumentado hasta el 7,56%, con lo que tambi¨¦n marca otro m¨¢ximo desde el euro, desde el 6,06% de octubre.

El exigente calendario de vencimientos que afronta Roma para devolver el dinero que le han prestado sus acreedores a corto y medio plazo le ha dejado poco margen para poder cortar la subasta antes, lo que hubiera supuesto vender menos deuda pero le hubiera permitido al mismo tiempo precios m¨¢s bajos. Italia es el segundo pa¨ªs del euro con m¨¢s deuda con un pasivo cercano a los 1,9 millones de euro, el equivalente al 120% de su PIB.

El resultado de la subasta ha incrementado la presi¨®n contra sus bonos en el mercado secundario, donde se intercambian los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos. Antes de la hora de comer (horario europeo), su prima de riesgo, que es el diferencial entre sus bonos a 10 a?os frente a los alemanes, ha vuelto a superar los 500 puntos b¨¢sicos hasta tocar los 511. Por la tarde, sin embargo, ha logrado bajar, pero no con la misma intensidad con lo que lo han hecho el resto de primas de los perif¨¦ricos. A poco de cerrar, se reduc¨ªan en unos tres puntos b¨¢sicos frente a su nivel de ayer a 489.