Standard & Poor's amenaza a la eurozona con una rebaja general de calificaciones

Los nubarrones aparecen incluso en los d¨ªas de buenas noticias. Tras una jornada de euforia en los mercados, la agencia Standard & Poor's ha aguado la fiesta al anunciar esta noche que se plantea rebajar la calificaci¨®n de pr¨¢cticamente toda la eurozona. La degradaci¨®n afectar¨ªa incluso al hasta ahora intocable club de la triple A, la m¨¢xima nota crediticia, grupo encabezado por Alemania y en el que tambi¨¦n est¨¢n Francia, Holanda, Austria, Finlandia y Luxemburgo. En el anuncio de ayer solo se salvaron de la "previsi¨®n negativa" ?que supone que hay un 50% de posibilidades de que se le rebaje la nota en un plazo m¨¢ximo de 90 d¨ªas?, Chipre, que ya tiene esa etiqueta, y Grecia, que no se ha evaluado en esta ocasi¨®n.

S&P, que justifica su decisi¨®n por el agravamiento de la crisis y las tensiones en la uni¨®n monetaria, menciona cinco factores de preocupaci¨®n: el endurecimiento de las condiciones de cr¨¦dito en la eurozona: los mayores riesgos en la deuda soberana de algunos pa¨ªses, incluidos algunos con la triple A; los desacuerdos continuos entre los l¨ªderes sobre c¨®mo restablecer la confianza; los elevados niveles de endeudamiento, tanto p¨²blico como privado; y el creciente peligro de recesi¨®n del conjunto de la eurozona en 2012.

"La decisi¨®n de hoy est¨¢ motivada por nuestra creencia de que el estr¨¦s sistem¨¢tico en la zona euro ha aumentado en las ¨²ltimas semanas de tal modo que ahora puede presionar a la baja la calificaci¨®n de la eurozona en su conjunto", concreta el comunicado.

Los mercados han especulado ¨²ltimamente con una rebaja de la calificaci¨®n de Francia, pero pocos esperaban que la m¨¢xima calificaci¨®n de Alemania se pusiese en duda. S&P dice estar preocupado por "el impacto potencial (...) de la profundizaci¨®n de los problemas pol¨ªticos, financieros y monetarios de la uni¨®n econ¨®mica y monetaria europea".

S&P anuncia que terminar¨¢ sus informes lo antes posible tras la cumbre del 9 de diciembre. En los casos de Alemania, Austria, B¨¦lgica, Finlandia, Luxemburgo y Holanda, la rebaja ser¨¢ como mucho de un escal¨®n. En todos los dem¨¢s ?es decir, Francia, Italia, Espa?a, entre otros? el descenso puede ser de dos, uno o ninguno. La agencia ya degrad¨® a Espa?a el pasado 13 de octubre, cuando le dej¨® en AA-, que se podr¨ªa traducir como un notable alto.

La empresa medidora de riesgos asegura que, aunque suele tardar 90 d¨ªas en terminar los informes, en esta ocasi¨®n tratar¨¢ de hacerlo m¨¢s r¨¢pido. En una nota se toma la molestia de explicar por qu¨¦ toma estas decisiones justo antes de una importante cumbre de l¨ªderes europeos. "Creemos que la cita del 8 y el 9 de diciembre permite a los gobernantes romper los patrones de lo que consideramos que ha sido una pol¨ªtica a la defensiva y gradual", se?ala la nota. El anuncio del resultado de estos informes se har¨¢ al mismo tiempo.

Tras conocerse la noticia, Par¨ªs y Berl¨ªn han emitido un comunicado conjunto en el que afirman "tomar nota" de la amenaza y confirman su "voluntad de tomar tomdas las decisiones necesarias para asegurar la estabilidad de la zona euro". "Francia y Alemania toman nota de la perspectiva de reexamen de S&P sobre la nota de los estados miembros de la zona euro", dice el comunicado emitido por la presidencia francesa.

Preocupaci¨®n por Espa?a

Espa?a preocupa a la agencia principalmente por tres aspectos: la mala coordinaci¨®n entre las pol¨ªticas europeas puede dificultar al Gobierno su plan de ajuste, el elevado peso de la deuda exterior de la econom¨ªa espa?ola y los problemas que podr¨ªa sufrir si el BCE no logra mitigar las tensiones financieras. De Alemania solo se?ala dos aspectos (los pol¨ªticos y monetarios) y de Francia, cuatro (los dos anteriores y los fiscales y del sector exterior).

La difusi¨®n de la noticia, primero por Financial Times y luego por la agencia Bloomberg, erosion¨® los avances en la Bolsa de Nueva York, que cerr¨® con una subida del 0,6%, y provoc¨® la ca¨ªda del euro. Est¨¢ por ver c¨®mo reaccionan hoy los mercados ante la noticia.

Las agencias tambi¨¦n dieron malas noticias al resto de Administraciones espa?olas. Los esfuerzos de austeridad de las comunidades ser¨¢n insuficientes para evitar que excedan el l¨ªmite de d¨¦ficit p¨²blico marcado en el 1,3% del PIB para este a?o. Esta es la conclusi¨®n de Moody's en un documento publicado ayer, en el que mantiene la previsi¨®n de que es "probable" que las comunidades excedan en casi un punto porcentual el objetivo fijado, informa Marta Garijo.

La agencia apunta que aunque en los nueve primeros meses el d¨¦ficit auton¨®mico logr¨® situarse en el 1,19% del PIB, es poco probable que el nivel se mantenga hasta final de a?o porque "la mayor parte del gasto de las comunidades se produce en el ¨²ltimo trimestre". La agencia cita los datos del a?o pasado: el d¨¦ficit en el tercer trimestre fue del 1,2%; al final del a?o se dispar¨® hasta el 2,8%.