Standard & Poor's rebaja la calificaci¨®n de Baleares a A-

La agencia Standard & Poor's ha rebajado hoy la calificaci¨®n a largo plazo de la comunidad aut¨®noma de Baleares de "A+" a "A-" por la d¨¦bil situaci¨®n de liquidez que ha empeorado en el ¨²ltimo a?o, debido a las desviaciones presupuestarias y a la reducci¨®n de las l¨ªneas de cr¨¦dito.

El descenso en la calificaci¨®n se basa en el an¨¢lisis de la situaci¨®n crediticia de la comunidad, ha informado la calificadora en un comunicado.

La agencia ha indicado que espera que Baleares pueda mejorar su situaci¨®n recurriendo al mercado de bonos al por menor a principios de 2012.

Standard & Poor's estima que las islas alcanzar¨¢n d¨¦ficit relativamente elevados en 2011 y 2012, pero su situaci¨®n financiera deber¨ªa mejorar a partir de 2013, debido principalmente al impacto favorable de las liquidciones del sistema de financiaci¨®n.

La nueva calificaci¨®n de Baleares incluye la comunidad en el CreditWatch de Standard & Poor's (vigilancia de cr¨¦dito), lo que tiene implicaciones negativas y refleja la perspectiva limitada de la agencia sobre la probable evoluci¨®n de los ratios de liquidez de Baleares.

Baleares ha sido incluida en CreditWatch por la posibilidad de que las Islas puedan tener m¨¢s dif¨ªcil de lo esperado en obtener financiaci¨®n externa.

La agencia subraya que el elevado d¨¦ficit en 2010 y los dos primeros trimestres de 2011, y una fuerte reducci¨®n del cr¨¦dito disponible en marzo de 2011 (150 millones de euros, el 45 % de la deuda estimada para 2011), han debilitado la posici¨®n de liquidez de las islas.

La agencia asume que la regi¨®n va a aliviar sus dificultades de liquidez gracias a un importante acceso a financiaci¨®n exterior, mediante la emisi¨®n de bonos al por menor y la firma de nuevos pr¨¦stamos bancarios. Sin embargo, la inclusi¨®n de Baleares en el CreditWatch refleja la posibilidad de que el acceso al cr¨¦dito pudiera debilitarse.

El informe de la calificadora se?ala que el nuevo Govern balear est¨¢ "haciendo fuertes ajustes de gasto, pero no ha dado suficientes pasos para mejorar la posici¨®n de liquidez de la comunidad, por ejemplo restaurando su nivel anterior de l¨ªneas de cr¨¦dito". Como resultado, Standard & Poor tambi¨¦n ha rebajado su valoraci¨®n de la gesti¨®n financiera de las islas.

El rating tambi¨¦n tiene en cuenta que la comunidad recibir¨ªa apoyo extraordinario por parte del Gobierno central, en caso de que fuera necesario, si la regi¨®n tuviera dificultades para lograr financiaci¨®n externa. La agencia tambi¨¦n ha tenido en cuenta la "fortaleza" de la econom¨ªa de las Islas, con un PIB per c¨¢pita situado en el 107 % de la media espa?ola.

Standard & Poor's no considera un "factor de riesgo" la alta concentraci¨®n de la actividad econ¨®mica de las islas, donde el sector tur¨ªstico representa el 43,2 % del PIB, dado que el turismo abre la econom¨ªa regional a los mercados exteriores, que tienen mejores perspectivas econ¨®micas que Espa?a.

La agencia espera contar con m¨¢s informaci¨®n sobre la estrategia de financiaci¨®n de la regi¨®n para 2012 en el plazo de tres meses y poder mejorar su perspectiva sobre la evoluci¨®n de los ratios de liquidez.Tambi¨¦n espera recibir informaci¨®n adicional en relaci¨®n con las caracter¨ªsticas y estructura de la nueva emisi¨®n de bonos minoristas.

"Podr¨ªamos rebajar el rating si estimamos que los planes de gesti¨®n de tesorer¨ªa de las Islas Baleares no pudieran dar lugar a una mejora suficiente de los ratios de liquidez de las islas. Tambi¨¦n podr¨ªamos bajar el rating si estimamos que la demanda para la nueva emisi¨®n de bonos pudiera estar por debajo de los objetivos, llev¨¢ndonos a revaluar nuestra opini¨®n sobre el 'fuerte' acceso a mercados de la comunidad", advierte la nota. Por el contrario, si los planes de gesti¨®n de tesorer¨ªa de las Islas y la estrategia de financiaci¨®n para 2012 reducen la presi¨®n sobre su liquidez, la agencia dar¨ªa mejor calificaci¨®n a Baleares y la comunidad saldr¨ªa de CreditWatch.