China y Jap¨®n comerciar¨¢n en sus propias monedas

China y Jap¨®n han decidido estrechar sus lazos financieros. La segunda y la tercera econom¨ªas del mundo han acordado comenzar a realizar los intercambios comerciales bilaterales en sus propias monedas -el yuan (o renminbi) y el yen, respectivamente-, en lugar de d¨®lares estadounidenses, que es la divisa que utilizan principalmente ahora. La decisi¨®n, pactada durante la visita del primer ministro japon¨¦s, Yoshihiko Noda, a Pek¨ªn el pasado fin de semana, supone un rev¨¦s para el dominio del billete verde en Asia oriental -la regi¨®n que m¨¢s r¨¢pido crece del mundo-, y, al mismo tiempo, podr¨ªa impulsar el uso de la moneda china en el extranjero.

China y Jap¨®n han acordado tambi¨¦n apoyar la venta de bonos denominados en yuanes por parte de compa?¨ªas japonesas en Tokio y en los mercados internacionales, y por parte de la entidad estatal Banco de Jap¨®n para la Cooperaci¨®n Internacional en los mercados de China continental, que est¨¢n cerrados para la mayor¨ªa de los inversores extranjeros.

La decisi¨®n de reforzar los lazos financieros tiene gran relevancia, ya que si bien ambos pa¨ªses mantienen importantes relaciones econ¨®micas y comerciales, sus relaciones diplom¨¢ticas son a menudo agrias, debido a las disputas territoriales mar¨ªtimas y un pasado marcado por los conflictos b¨¦licos.

"Los l¨ªderes de China y Jap¨®n han acordado incrementar la cooperaci¨®n muta en los mercados financieros de ambos pa¨ªses e impulsar las transacciones financieras con objeto de apoyar los crecientes lazos econ¨®micos y financieros", se?alaron ambas partes con las mismas palabras en sendos comunicados. Tambi¨¦n dijeron que Jap¨®n planea comprar bonos del Gobierno chino, lo que le permitir¨¢ acumular m¨¢s yuanes en sus reservas de divisas; las segundas mayores del mundo (1,3 billones de d¨®lares), tras las de China (3,2 billones de d¨®lares).

Ninguna de las dos partes ha dado un calendario para poner en marcha las decisiones adoptadas ni ha cifrado el montante de las posibles ofertas de bonos. Los bancos comerciales a¨²n tienen que crear letras de cr¨¦dito denominadas en yuanes y otras herramientas antes de que los intermediarios en Jap¨®n puedan emplear la divisa china.

Alrededor del 60% del comercio entre los dos pa¨ªses es liquidado actualmente en d¨®lares, seg¨²n el Ministerio de Finanzas de Jap¨®n. Esto obliga a las empresas a convertir el dinero entre d¨®lares, yuanes y yenes, con el consiguiente coste. Utilizar sus propias divisas deber¨ªa permitir a ambos pa¨ªses reducir los riesgos ligados al cambio de moneda y los costes comerciales, seg¨²n han asegurado. China es el mayor socio comercial de Jap¨®n, con unos intercambios bilaterales cifrados en 26,5 billones de yenes (260.000 millones de euros) el a?o pasado, frente a 9,2 billones de yenes una d¨¦cada antes.

El pacto alcanzado entre Pek¨ªn y Tokio reproduce los intentos de diversificaci¨®n de los gestores de fondos, en medio de la crisis de la deuda europea y la volatilidad de los mercados financieros globales. Seg¨²n el Ministerio de Exteriores chino, el movimiento "facilitar¨¢ el comercio y las inversiones entre los dos pa¨ªses (...) y reforzar¨¢ la capacidad de la regi¨®n para protegerse contra riesgos y hacer frente a desaf¨ªos".

Pek¨ªn considera que la econom¨ªa mundial depende demasiado del d¨®lar, y ha declarado repetidas veces que quiere incrementar el uso internacional del yuan, que no es totalmente convertible. La semana pasada anunci¨® un pacto de intercambio de divisas con Tailandia, como parte de sus planes para promover la utilizaci¨®n del yuan en los pa¨ªses de Asean (siglas en ingl¨¦s de Asociaci¨®n de Naciones del Sureste Asi¨¢tico) y establecer zonas de libre comercio.

Pek¨ªn controla la tasa de cambio del yuan y el flujo de dinero que entra y sale en su pujante econom¨ªa, pero est¨¢ permitiendo progresivamente el empleo limitado del yuan para el comercio. Este mes ha dicho que algunas compa?¨ªas que obtienen divisas chinas en el exterior podr¨¢n invertirlas en los mercados financieros en China continental. La mayor¨ªa de los intercambios realizados en yuanes se producen a trav¨¦s de Hong Kong, donde Pek¨ªn ha creado tambi¨¦n un mercado para bonos denominados en yuanes, que han sido utilizados por empresas como McDonald's para conseguir dinero que luego han invertido en sus actividades al otro lado de la frontera.

El Gobierno mantiene los bonos y otros mercados financieros fuera del alcance de los flujos financieros globales. Esto ayud¨® al pa¨ªs asi¨¢tico a evitar las turbulencias de la crisis financiera global de 2008, pero, a cambio, ha ralentizado el desarrollo de mercados que los l¨ªderes quieren que impulsen la econom¨ªa.

El acuerdo entre China y Jap¨®n podr¨ªa favorecer tambi¨¦n la flexibilizaci¨®n de la tasa de cambio del yuan, que Estados Unidos y otros gobiernos consideran que Pek¨ªn mantiene artificialmente infravalorado para beneficiar a sus empresas exportadoras.