M¨¢ximo hist¨®rico del riesgo-pa¨ªs por la banca y la posible salida de Grecia del euro

Los mercados han empezado la semana metabolizando la nueva reforma financiera que el pasado viernes anunci¨® el Gobierno de Mariano Rajoy y la respuesta cab¨ªa esperar: las cotizaciones burs¨¢tiles de los valores del sector caen y la prima de riesgo ha marcado un nuevo m¨¢ximo anual en 492 puntos b¨¢sicos, un m¨¢ximo hist¨®rico, lo que ha impulsado la rentabilidad del bono espa?ol a 10 a?os hasta el 6,3%, nivel que no tocaba desde el pasado noviembre, cuando lleg¨® a superar el 7%. Al final de la jornada se situaba en 476 puntos b¨¢sicos.

La prima de riesgo, diferencial que se exige a la rentabilidad del bono a 10 a?os sobre su equivalente alem¨¢n, y que mide la percepci¨®n de riesgo que tienen los inversores sobre la deuda soberana de un pa¨ªs, tambi¨¦n ha recogido la posibilidad de que la salida de Grecia de la eurozona se convierta en algo m¨¢s que una especulaci¨®n.

El Ibex ha iniciado la sesi¨®n con una ca¨ªda del 1,4%, que se ha ido ampliando a lo largo de la ma?ana hasta el 3,28%, hasta 6.766 puntos, con lo que se ha acercado al m¨ªnimo que marc¨® el 9 de marzo de 2009, en el peor momento tras la crisis desencadenada por la quiebra de Lehman Brothers, d¨ªa en que cay¨® hasta 6.702,6 puntos. Al final de la jornada recortaba sus p¨¦rdidas y ha cerrado en 6.809,4 puntos, un 2,66% por debajo de su cierre de ayer.

Los valores bancarios siguen actuando, como en jornadas pasadas, como lastre para el conjunto de la Bolsa. Bankia es el valor que m¨¢s ha retrocedido (-8,93%), seguido de Popular (-4,37%). El resto de los bancos, que entre ayer y hoy tambi¨¦n han ido comunicando a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el efecto de las provisiones adicionales que les obliga a dotar la nueva normativa de saneamiento bancario, tambi¨¦n se han movido durante toda la jornada en n¨²meros rojos, aunque m¨¢s contenidos. Caixabank ha cedido un 3,84%, BBVA un 3,72%, Bankinter un 3,39%, Santander un 3,04% y Sabadell un 2,65%.

El euro ha llegado a caer a 1,2825 d¨®lares, su nivel m¨¢s bajo desde enero, y todas las Bolsas europeas han retrocedido desde el inicio de la jornada. Londres ha llegado al cierre con una ca¨ªda del 1,97%, Par¨ªs un 2,29%, Fr¨¢ncfort un 1,94% y Mil¨¢n un 2,74%.

El escenario de una eurozona sin Grecia se ha ido apuntado desde diversos frentes ante los infructuosos esfuerzos por crear un Gobierno estable tras las elecciones del pasado 6 de mayo y que abocan al pa¨ªs heleno a repetir los comicios. Una de esas voces ha sido la del ministro de Finanzas alem¨¢n, Wolfgang Sch?uble, que en los ¨²ltimos d¨ªas ha declarado en varias ocasiones que desde los centros de poder europeos ya se contempla la salida de Grecia: "Ya estamos en los l¨ªmites de los que es cre¨ªble para los mercados financieros", declaraba este fin de semana al diario Welt am Sonntag.? ¡°No podemos forzar a ning¨²n pa¨ªs a permanecer en el euro... pero ser¨ªa extra?o que no estuvi¨¦ramos preparados para toda eventualidad que implicaran situaciones no f¨¢ciles para Europa".

El saneamiento de la banca espa?ola y las provisiones que ello exigir¨¢ a sus delirantes carteras de cr¨¦ditos vinculados al sector inmobiliario est¨¢n incidiendo en la prima de riesgo porque los inversores estiman que el proceso acabar¨¢ por exigir un mayor esfuerzo p¨²blico, que finalmente tendr¨¢ un reflejo en la deuda del Estado.

Esas dudas se han reflejado hoy en la subasta del Tesoro P¨²blico, que ha colocado letras con unos intereses superiores a los de la subasta anterior. De los 2.903 millones de euros adjudicados hoy, 2.192 millones corresponden a letras a un a?o, a un inter¨¦s del 3,09% (frente al 2,74% de la colocaci¨®n precedente celebrada el 17 de abril). Se han emitido otros 711 millones a dieciocho meses, con un inter¨¦s del 3,4%, tambi¨¦n superior al 3,2% anterior.