El Tesoro cumple objetivos y vende 2.525 millones en letras tras subir los intereses

El aumento de las tensiones en los mercados de deuda que ha llevado a m¨¢ximos a la prima de riesgo espa?ola en las ¨²ltimas jornadas ha vuelto a pasar factura esta ma?ana al Tesoro, que se ha visto forzado a aumentar el inter¨¦s de sus letras para superar las mayores dudas de los inversores. El repunte, que si por un lado es moderado por el otro, confirma la tendencia negativa de las subastas precedentes, sit¨²a la rentabilidad exigida a la deuda a corto plazo del Estado en su nivel m¨¢s alto desde principios de a?o. La demanda, de su parte, ha multiplicado por cuatro a la oferta, lo que supone un gran apetito por el papel del Tesoro.

A tres meses, el organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa ha colocado 1.505 millones con un tipo medio del 0,846%, por encima del 0,634% de hace un mes. La ratio de cobertura para estos t¨ªtulos, que equivale a la relaci¨®n entre las letras solicitadas frente a las finalmente vendidas, se ha situado en 3,9 veces, por debajo del 7,6 de principios de abril. Este descenso se explica por el atractivo que las letras a tres meses ten¨ªan para el sector financiero, en su mayor¨ªa espa?ol, que aprovech¨® las emisiones de deuda a corto plazo para invertir la liquidez captada en las barras libres del BCE y obtener unos importantes beneficios.

En enero, el Tesoro tuvo que ofrecer un 1,285% por estos mismos t¨ªtulos a tres meses mientras, en noviembre, llegaron a venderse con una rentabilidad superior al 5%.

Junto a estos t¨ªtulos, el Tesoro ha emitido 1.020 millones a seis meses a un inter¨¦s medio del 1,737%, unas 15 d¨¦cimas por encima del tipo reclamado por los inversores hace apenas un mes. A este plazo se han solicitado 4.390 millones, lo que arroja una ratio de cobertura de 4,30, superior a la de abril, cuando fue del 3,25.

El Ministerio de Econom¨ªa ha optado por mantener un perfil prudente en las ¨²ltimas subastas gracias a que ya ha cubierto m¨¢s del 53% de las necesidades de financiaci¨®n previstas en los Presupuestos de 2012 en deuda a medio y largo plazo, ya que el objetivo es cerrar el a?o con una emisi¨®n neta de letras igual a cero. Esto permite al Tesoro contener los objetivos de las subastas con vistas a superar las turbulencias de los mercados.