La debilidad de EE UU borra las ganancias de los mercados europeos

La econom¨ªa estadounidense ha vertido un jarro de agua fr¨ªa sobre los mercados europeos, que disfrutaban de su primera jornada de descompresi¨®n en varias semanas. Varios indicadores conocidos hoy reflejan una desaceleraci¨®n del crecimiento de la primera econom¨ªa del mundo en mayo que hace temer que la cifra de paro ese mes, que se conocer¨¢ ma?ana, ser¨¢ peor de lo previsto. El n¨²mero de solicitudes de subsidios de desempleo aument¨® en la semana finalizada el 26 de mayo m¨¢s de lo esperado y la actividad empresarial enfri¨® su expansi¨®n en mayo, seg¨²n refleja el ¨ªndice de gestores de compras ISM-Chicago Inc., que cedi¨® a 52,7, su menor lectura desde septiembre de 2009, cuando se esperaba un incremento.

Todas las Bolsas europeas han borrado las ganancias de la ma?ana y han entrado en zona de n¨²meros rojos tras conocer las cifras. El Ibex, que lleg¨® a anotarse una subida del 1,27% durante la ma?ana, ha finalizado pr¨¢cticamente sin cambios en 6.089,8 puntos, con un leve retroceso del 0,01%. Londres ha ara?ado una subida del 0,8% y Par¨ªs del 0,59%. Fr¨¢ncfort no ha conseguido mantenerse por encima del cierre de ayer y ha cedido un 0,26% y tampoco Mil¨¢n, que ha retrocedido un 0,14%. A media sesi¨®n, Wall Street no sal¨ªa del rojo: el Dow Jones ca¨ªa un 0,35%, el S&P 500 un 0,76% y Nasdaq un 0,83%.

Tras la agitada jornada de ayer, en la que los mercados recibieron noticias contradictorias sobre posibles soluciones a la crisis bancaria y de la deuda soberana espa?ola -m¨¢s unidas que nunca- la sesi¨®n ha comenzado hoy con la misma presi¨®n sobre la prima de riesgo. Este indicador de la solvencia de un pa¨ªs, medido como el exceso de rentabilidad que los inversores exigen al bono a 10 a?os respecto al alem¨¢n (que se considera inversi¨®n sin riesgo) se situaba en 540 puntos b¨¢sicos coincidiendo con la apertura burs¨¢til, lo que impulsaba el tipo del citado bono hasta el 6,7%. Hacia las 14.00, la prima se ha relajado hasta 517 puntos b¨¢sicos, pero las noticias de Estados Unidos la han hecho remontar hasta finalizar el d¨ªa en 536.

Tras seis jornadas consecutivas de ca¨ªdas, la cotizaci¨®n de Bankia, que ayer lleg¨® a descender por debajo del euro, hoy se ha llegado a disparar un 13%, aunque al cierre ha moderado el avance al 0,19%. Sacyr Vallehermoso (-10,16%), Bankinter (-6,09%) e Indra? (-5,83%) encabezan las p¨¦rdidas del Ibex. FCC (+1,95%), Amadeus (+1,13%) y Santander (+1,06%), las subidas.

Las dudas sobre la recapitalizaci¨®n de la banca espa?ola siguen marcando la evoluci¨®n de los mercados, que esperan que el Gobierno d¨¦ pasos concretos en ese sentido. La extravagante nacionalizaci¨®n de Bankia ha puesto en evidencia la incapacidad de asumir la inyecci¨®n de fondos necesaria (19.000 millones de euros, m¨¢s 4.465 millones en participaciones preferentes que se convertir¨¢n en acciones).

Pero ayer la Comisi¨®n Europea abri¨® una puerta a la capitalizaci¨®n directa de los bancos europeos con recursos del fondo de rescate europeo que entrar¨¢ en vigor el pr¨®ximo julio, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). Ello evitar¨ªa al Estado espa?ol el recurso a un mercado que le exige rendimientos prohibitivos. Hasta ahora solo estaba previsto el recurso de los pa¨ªses al MEDE.

El comisario de Asuntos Econ¨®micos, Oli Rehn, se encarg¨® de enfriar el entusiasmo al precisar que, en los t¨¦rminos actuales, esa posibilidad no es practicable de forma inmediata: "Los desembolsos directos a los bancos no est¨¢n previstos como tales en el tratado y, por tanto, no es una opci¨®n disponible... en t¨¦rminos de capitalizaci¨®n directa", ha asegurado.

Sin embargo, a pesar de que la soluci¨®n definitiva no ser¨¢ inmediata, la propuesta de la Comisi¨®n arroja un rayo de esperanza en los vapuleados mercados de deuda perif¨¦ricos. Hoy, el primer ministro italiano, Mario Monti, y el gobernador del Banco de Italia, Ignazio Visco, expresaron su apoyo a una ayuda directa del MEDE a los bancos y a la compra de bonos por parte del Banco Central Europeo (BCE), frente a la conocida oposici¨®n del Gobierno de Angela Merkel.

Monti ha pedido a Alemania, durante su intervenci¨®n por videoconferencia en una reuni¨®n convocada en Bruselas, que reflexione "profunda, pero r¨¢pidamente", puesto que Europa debe acelerar sus esfuerzos por evitar el "contagio". En Roma, Visco, ha apoyado una intervenci¨®n en los "mercados de valores y directamente a favor de los bancos, mediante procedimientos? m¨¢s flexibles y menos punitivos para los pa¨ªses beneficiarios que respeten las normas".

El portavoz de Asuntos Econ¨®micos de la Comisi¨®n Europea, Amadeu Altafaj, ha reiterado hoy que existen medios de rescate para la banca, pero que cualquier actuaci¨®n de este tipo "pasa por negociar un programa de rescate de la econom¨ªa espa?ola, aunque fuera muy focalizado sobre un sector concreto".

Tambi¨¦n ha instado al Gobierno espa?ol a que presente cuanto antes el plan de capitalizaci¨®n para Bankia: "Lo que no se puede hacer es mantener esta incertidumbre. Nadie puede esperar que a la luz de estos resultados negativos de algunas entidades bancarias los mercados reaccionen con euforia. Por lo tanto cuanto antes se eliminen incertidumbres, mejor", ha se?alado Altafaj en declaraciones a Radio Nacional de Espa?a.

La prima de riesgo italiana est¨¢ siendo penalizada por las amenazas a la estabilidad que sacuden la eurozona desde los diversos frentes abiertos: la crisis en Grecia y la vulnerabilidad del sector financiero. Hoy ha iniciado la jornada en 466 puntos, ha cedido hasta 453 para cerrar despu¨¦s en 469.

Sin embargo, el euro ha marcado hoy un m¨ªnimo anual al cambiarse a 1,2337 d¨®lares, su cotizaci¨®n m¨¢s baja desde el 1 de julio de 2010. A lo largo del d¨ªa ha recuperado terreno y al final del d¨ªa se intercambiaba a 1,2376 d¨®lares.

El Banco Central Europeo (BCE) salt¨® ayer a la palestra para rechazar la posibilidad de canalizar la recapitalizaci¨®n de Bankia con una emisi¨®n directa de deuda, una posibilidad que el Gobierno espa?ol hab¨ªa contemplado, aunque ayer el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, asegur¨® que no se hab¨ªa presentado plan alguno ante la autoridad bancaria.

Hoy, el presidente del BCE, Mario Draghi, ha afirmado ante el Comisi¨®n de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios del Parlamento Europeo que el Gobierno espa?ol actu¨® de la "peor manera posible" con Bankia, puesto que se subestim¨® el problema, igual que hizo B¨¦lgica con Dexia, y pidi¨® "mecanismos cre¨ªbles" para la recapitalizaci¨®n de las entidades.

El temor a que Espa?a acabe por necesitar un rescate internacional, en la estela de sus vecinos perif¨¦ricos, no se aleja. Grecia pidi¨® ayuda el 23 de abril de 2010, con una prima de riesgo en 559 puntos b¨¢sicos en las jornadas previas y el tipo de su bono a 10 a?os en el 8,83%. Irlanda pidi¨® ayuda el 22 noviembre de hace dos a?os: diez d¨ªas antes su prima de riesgo alcanz¨® los 646 puntos, con la rentabilidad del bono en el 8,89%. A Portugal le bast¨® rebasar los 500 puntos a principios de abril para, en el plazo de cinco d¨ªas, pedir el rescate. Los inversores exig¨ªan un 8,76% a sus bonos a 10 a?os.