Bruselas vincula el rescate al ajuste del d¨¦ficit p¨²blico

Espa?a se resisti¨® a pedir las ayudas europeas hasta el final, hasta que vio claro que toda la zona euro estaba del lado de Alemania, del lado de quienes pensaban que lo mejor era un rescate para prevenir un accidente financiero. La Moncloa inici¨® entonces una estrategia dirigida a minimizar los da?os, refrendada este domingo por el presidente Mariano Rajoy, para evitar a toda costa llamar rescate al cr¨¦dito de hasta 100.000 millones al Estado para sanear los bancos. Y empez¨® a rechazar que haya condicionalidad asociada a las ayudas m¨¢s all¨¢ de la ligada a la banca. Rajoy y su equipo niegan tres veces: rechazan que haya rescate, que existan presiones internacionales y que haya condiciones m¨¢s all¨¢ de la banca. Esa es una maniobra "de pol¨ªtica interna", pero las ayudas "est¨¢n estrechamente vinculadas al cumplimiento del Pacto de Estabilidad, diga lo que diga el Gobierno", dijeron este domingo fuentes comunitarias. El portavoz de Asuntos Econ¨®micos, Amadeo Altafaj, ha confirmado esta ma?ana que m¨¢s deuda significa m¨¢s rigor, ya que "cada euro que se destina a una deuda que crece es un euro que no se puede destinar a gasto productivo", lo que frena la recuperaci¨®n.

En otras palabras: Espa?a tiene a partir del s¨¢bado menos libertad. Menos soberan¨ªa con su sistema financiero, pero tambi¨¦n menos soberan¨ªa fiscal: la vigilancia era y seguir¨¢ siendo muy estrecha, pero las consecuencias de incumplir los acuerdos con Bruselas ser¨¢n a partir de ahora m¨¢s graves, con el cierre del grifo a los bancos. Eso a pesar de que el rescate es la t¨ªpica jugada comunitaria: permite salvar la cara al Ejecutivo, que lleva d¨ªas agarr¨¢ndose a los eufemismos, pero tambi¨¦n a los pa¨ªses m¨¢s duros, Alemania y sus sat¨¦lites, cuyos Gobiernos esgrimen ya esas condiciones que a¨²n est¨¢n por conocer.

En este sentido, el ministro alem¨¢n federal de Finanzas, Wolfgang Sch?uble, ha asegurado esta ma?ana que la troika formada por la Comisi¨®n de la Uni¨®n Europea (UE), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Central Europeo (BCE) controlar¨¢ la reestructuraci¨®n de la banca en Espa?a. "Habr¨¢ una troika. Se encargar¨¢ de controlar con precisi¨®n que el programa se cumpla", ha dicho Sch?uble en declaraciones a la emisora p¨²blica Deutschlandfunk dos d¨ªas despu¨¦s de la aprobaci¨®n del rescate. En la misma l¨ªnea, el comisario europeo de Competencia, Joaqu¨ªn Almunia, ha advertido de que "por supuesto que habr¨¢ condiciones" a cambio del cr¨¦dito al sector financiero. "Quien da dinero nunca lo da gratis", ha argumentado.

En cuanto a la reacci¨®n de los mercados, la decisi¨®n de Espa?a de pedir asistencia a sus socios para recapitalizar a la banca no ha convencido. En la Bolsa, el espa?ol Ibex 35 ha logrado repuntar m¨¢s de un 5% en la apertura pero ha acabado dej¨¢ndose un 0,54% al cierre. Tambi¨¦n en la deuda la mejora inicial ha dado lugar a p¨¦rdidas a medida que ha avanzado la jornada. Al final, la prima de riesgo, que es el sobreprecio exigido a los bonos espa?oles a 10 a?os frente a los alemanes, ha subido de los 520 puntos b¨¢sicos, unos 30 m¨¢s que el viernes. El correctivo se ha dejado notar tambi¨¦n en la deuda a menor plazo.

Fuentes conocedoras de las conversaciones en el Eurogrupo explicaron que Espa?a ya estaba, de facto, metida de lleno en un programa de austeridad. En los dos ¨²ltimos a?os ha aplicado fuertes recortes de gastos, subidas de impuestos, reformas en el mercado laboral, pensiones y sistema financiero, y se ha visto obligada a aplicar un fenomenal tijeretazo en el d¨¦ficit que nada tiene que envidiar al de Portugal, Grecia o Irlanda. Gracias a todo eso ha conseguido ampliar un a?o el recorte del d¨¦ficit hasta el sacrosanto 3% del PIB. Bruselas hab¨ªa impuesto a Espa?a un programa de austeridad sin rescate; ahora tiene un rescate sin programa de austeridad, "porque en realidad ya lo est¨¢ aplicando", explicaron fuentes diplom¨¢ticas.

Los bancos que acudan a las ayudas se ver¨¢n obligados a aplicar severas reestructuraciones. Pero Espa?a, a su vez, y a diferencia de lo que defiende el Gobierno, deber¨¢ cumplir a rajatabla con el Pacto de Estabilidad, que fija ese 3% del d¨¦ficit para 2014. Tambi¨¦n, con las recomendaciones de la Comisi¨®n: subida del IVA, aceleraci¨®n en el retraso de la edad de jubilaci¨®n, control del gasto en las comunidades o endurecimiento de las prestaciones por desempleo. Todo eso se da por hecho en Bruselas, que en cualquier caso podr¨ªa dar un bal¨®n de ox¨ªgeno a Espa?a en este aspecto al no computar como d¨¦ficit los intereses asociados al cr¨¦dito para la banca tal y como ha ocurrido en otros pa¨ªses rescatados.

El vicepresidente Olli Rehn explic¨® este domingo que el rescate no supone "nuevas condiciones" en otras ¨¢reas, m¨¢s all¨¢ de la banca, ya que "no se trata de salvar bancos a cualquier precio ni a banqueros ni accionistas", ha a?adido esta ma?ana su portavoz. Espa?a debe aplicar "la condicionalidad pol¨ªtica normal en el marco de la gobernanza econ¨®mica reforzada de la UE", dijo; en definitiva, la misma intensa vigilancia, con numerosas misiones de expertos pero con una salvedad: en caso de incumplir, los problemas ser¨¢n mayores. "Las condiciones no se conocer¨¢n hasta dentro de unos d¨ªas, pero estar¨¢n focalizadas en el sector financiero. Sin embargo, incumplir el Pacto de Estabilidad supon¨ªa hasta ahora la apertura de un procedimiento, quiz¨¢ la amenaza de una sanci¨®n. A partir del rescate puede suponer el cierre del cr¨¦dito, seg¨²n las normas del fondo de rescate", explicaron fuentes comunitarias.

La Comisi¨®n llev¨® al Eurogrupo un borrador del rescate muy parecido al texto final, incluso con la cifra pactada. La teleconferencia sirvi¨® para empezar a discutir sobre las condiciones y para constatar un par de cosas. "Alemania fue muy constructiva", seg¨²n fuentes europeas. "Holanda y Finlandia, sin embargo, dejaron claro que quieren garant¨ªas y condiciones estrictas", seg¨²n las mismas fuentes.

En cuanto a los intereses que deber¨¢ pagar Espa?a por su deuda, el portavoz europeo ha se?alado que una rentabilidad de entre el 3% y el 4% "es un porcentaje razonable" que est¨¢ lejos de las condiciones actuales del mercado, donde los inversores reclaman m¨¢s de un 6% por la deuda espa?ola a 10 a?os. A estos precios, ha a?adido Alfataj, aumentar¨ªa el coste de la restructuraci¨®n, por lo que el Estado obtiene con el plan de ayuda "un ahorro potencial". En cuanto a los plazos, habr¨¢ que esperar a que Espa?a firme el memor¨¢ndum de la ayuda para concretarlos.

Las dos pr¨®ximas semanas ser¨¢n claves: Irlanda, Portugal y Grecia reclaman condiciones m¨¢s suaves, a la espa?ola. Los pa¨ªses m¨¢s duros tratar¨¢n de apretar las tuercas en el memorando de condiciones del rescate espa?ol para evitar ese efecto mim¨¦tico en Dubl¨ªn, Lisboa y Atenas. En fin, lo que el expresidente Felipe Gonz¨¢lez denomin¨® como una toma de decisiones "diab¨®licamente ineficaz", con la espada de Damocles de los mercados sobre Espa?a desde este mismo lunes.