Telef¨®nica se blinda contra la crisis al suspender el pago del dividendo

Telef¨®nica quiere blindarse frente a la crisis y a las necesidades financieras. La mayor multinacional espa?ola anunci¨® ayer que suspender¨¢ el dividendo con cargo a los resultados de 2012 (1,5 euros por t¨ªtulo, incluyendo el pago en met¨¢lico y en acciones y la compra de autocartera), y reducir¨¢ a la mitad (0,75 euros) la retribuci¨®n prevista para el a?o 2013.

?Con esta medida temporal, la compa?¨ªa se ahorrar¨¢ en torno a 10.000 millones de euros, lo que le garantiza el cumplimiento de sus compromisos de deuda hasta finales de 2013 ante el cierre de los mercados y, junto a la desinversi¨®n en activos no estrat¨¦gicos, le otorga liquidez para afrontar nuevas operaciones.

La decisi¨®n afectar¨¢ a 1,4 millones de accionistas y a los dos grandes socios institucionales ¡ªBBVA y La Caixa¡ª que dejar¨¢n de percibir entre 550 y 600 millones de euros cada uno, informa David Fern¨¢ndez.

El grupo que preside C¨¦sar Alierta, justific¨® en un comunicado esta decisi¨®n ¡°excepcional y puntual¡± en un ¡°contexto econ¨®mico y financiero tan extremadamente dif¨ªcil¡± que atraviesa Espa?a amenaza con provocar ¡°posibles riesgos financieros¡± para el grupo. ¡°Dado que estos factores, sin precedentes, est¨¢n fuera del control de Telef¨®nica, es crucial que la compa?¨ªa tome medidas definitivas para mitigar contundentemente posibles riesgos¡±.

Las agencias de calificaci¨®n y los fondos de inversi¨®n ya hab¨ªan recomendado desde hace m¨¢s de un a?o una fuerte reducci¨®n del dividendo. Siguiendo esas recomendaciones, Telef¨®nica anunci¨® a finales de 2011 la rebaja de la retribuci¨®n desde 1,75 a 1,50 euros para 2012 y 2013 y redujo el componente de pago en met¨¢lico.

Con la suspensi¨®n ahora del pago hasta finales de 2013, las agencias podr¨ªan mejorar su opini¨®n sobre la operadora, lo que facilitar¨ªa la refinanciaci¨®n de su deuda, que ascend¨ªa a finales de junio a 58.310 millones, 2.006 millones m¨¢s que a finales de diciembre.

La cancelaci¨®n del dividendo en efectivo y de la recompra de acciones afectar¨¢ a los pagos de noviembre de 2012 y mayo de 2013. Telef¨®nica abon¨® en mayo el ¨²ltimo dividendo de 0,64 euros por acci¨®n, con un desembolso de 2.800 millones de euros.

Alierta ha hecho de la generosa retribuci¨®n al accionista uno de los ejes de su gesti¨®n. De hecho, fue el actual presidente de la operadora qui¨¦n tom¨® la decisi¨®n de retomar en 2003 el pago del dividendo, que hab¨ªa sido suspendido en 1998 por su antecesor en el cargo, Juan Villalonga. En 2011, la operadora realiz¨® un desembolso total de en torno a 7.300 millones de euros, lo que supuso el mayor dividendo repartido por una empresa espa?ola.

La medida adoptada permitir¨¢ al grupo disponer de un colch¨®n de liquidez ante los pr¨®ximos compromisos de deuda, y no depender tanto de la financiaci¨®n externa cerrada a las empresas espa?olas, que son castigadas tambi¨¦n por el riesgo pa¨ªs. Los vencimientos netos de deuda de Telef¨®nica en 2013 ascienden a unos 6.700 millones y a unos 7.900 millones en 2014.

El anuncio se hizo tras el cierre de la Bolsa, donde las acciones de la operadora subieron ayer un 0,31%, aunque en lo que va de a?o ha perdido un 35,3% de su valor. En Wall Street, donde s¨ª cotiz¨® la decisi¨®n, Telef¨®nica retrocedi¨® un 2,2%.

Paralelamente, aplicar¨¢ una rebaja del 20% en el sueldo de sus consejeros, entre los que est¨¢ su presidente, C¨¦sar Alierta, que gan¨® 10 millones en 2011 entre sueldo, acciones y pensi¨®n. En cuanto a la alta direcci¨®n, este colectivo ver¨¢ reducida su retribuci¨®n en especie, al no entregarse los t¨ªtulos del plan de acciones, aunque esta medida ya se ha ejecutado en el primer semestre y se deriva de la mala evoluci¨®n de las acciones de Telef¨®nica.

La compa?¨ªa present¨® tambi¨¦n ayer, un d¨ªa antes de lo previsto, sus resultados. En los seis primeros meses de 2012, registr¨® un beneficio neto de 2.075 millones de euros, un 34,4% menos que en el mismo periodo del a?o anterior. El importe neto de la cifra de negocios se situ¨® en 30.980 millones, pr¨¢cticamente plano (0,3%), debido a que las mayores ventas en Latinoam¨¦rica (7%) solo pudieron compensar el mal comportamiento de las operaciones en Europa (-6,1%).

El grupo sufri¨® especialmente los efectos de la crisis en Espa?a, cuyos ingresos cayeron un 11,7% hasta los 7.720 millones, mientras que el beneficio bruto operativo (OIBDA) de la filial espa?ola descendi¨® un 13,6% hasta los 3.387 millones. Incluso la base de clientes cay¨® un 7% en el ¨²ltimo a?o, hasta los 44 millones de l¨ªneas, en gran parte por la desconexi¨®n de dos millones de clientes m¨®viles inactivos que la firma elimin¨® en el primer trimestre.

No obstante, la operadora ha asegurado que su alta diversificaci¨®n y la creciente contribuci¨®n de las operaciones en Latinoam¨¦rica ¡ªaporta el 48% de los ingresos y el 50% del OIBDA¡ª y Alemania mitigan la evoluci¨®n de los negocios en el resto de Europa. Asimismo, el grupo destac¨® el comportamiento del OIBDA, con crecimiento intertrimestral en todas las regiones, gracias a la contenci¨®n de costes, siendo especialmente destacable la vuelta al crecimiento del OIBDA de Telef¨®nica Espa?a (un 3% respecto al primer trimestre).

La compa?¨ªa ha revisado a la baja su previsi¨®n de ingresos que se mantendr¨¢n planos para el conjunto del a?o frente al crecimiento de m¨¢s del 1% anunciado. No obstante, mantiene su previsi¨®n de Oibda (igual o m¨¢s bajo que el de 2011) y el de inversi¨®n sobre ventas (similar a 2011)

Entre los extraordinarios que afectan al resultado, la compa?¨ªa indic¨® que ha saneado su participaci¨®n del 0,9% en BBVA por 30 millones (21 netos).