La Bolsa cae un 0,94% y la prima sube a 546 puntos por las dudas sobre la deuda

El efecto bals¨¢mico que desde el pasado jueves ha impulsado las cotizaciones burs¨¢tiles y ha animado ¡ªligeramente¡ª la demanda en el mercado de deuda soberana se ha agotado a lo largo de la jornada, a medida que aumenta el escepticismo ante la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) compre deuda soberana de Espa?a e Italia para aliviar sus costes de financiaci¨®n.

El Ibex, que ha iniciado el d¨ªa con un leve avance del 0,75%, tras anotarse ayer un alza del 2,78%, ha ido ampliando la subida durante la ma?ana hasta tocar un m¨¢ximo diario en 6.913,7 puntos, lo que supone un avance del 1,64%. Sin embargo, por la tarde las ganancias han desaparecido hasta hace caer en n¨²meros rojos al indicador, que se ha llegado a dejar un 1,63% respecto a su cierre de ayer. Ha terminado la sesi¨®n con una ca¨ªda del 0,94%, en 6.737,1 puntos.

Bankia (+8,42%), Grifols (+4,15%) y Bankinter (+3,79%) se han anotado los mayores avances, mientras Repsol (-3,7%), Inditex (-3,14%) y Mapfre (-2,5%) han sido los valores que m¨¢s han perdido.

Las primeras horas de la sesi¨®n han estado marcadas por el anuncio de resultados empresariales. BBVA gan¨® 1.510 millones en la primera mitad del a?o, un 35,4 % menos que en el mismo periodo de 2011, tras efectuar dotaciones por importe de 1.434 millones. A¨²n debe provisionar m¨¢s de 3.200 millones de euros para sanear su riesgo inmobiliario. Ha ca¨ªdo un 0,86% en Bolsa. El grupo de hemoderivados Grifols gan¨® 133,5 millones de euros en el primer semestre del a?o, un 591,7% m¨¢s que en el mismo periodo de 2011 gracias a la compra de la norteamericana Talecris en junio del a?o 2011.

En el mercado de deuda soberana, la prima de riesgo, diferencial de rentabilidad entre el bono espa?ol a 10 a?os y su equivalente alem¨¢n, se ha mantenido buena parte de la ma?ana en torno a los 525 puntos b¨¢sicos (5,25 puntos porcentuales), tras terminar la sesi¨®n de ayer en 523. Pero ha enfilado la tarde con un alza que la ha llevado hasta los 549 puntos, para terminar el d¨ªa en 546. Con esa evoluci¨®n, los inversores han pasado a exigir a la deuda soberana a 10 a?os una rentabilidad del 6,749%.

La tensi¨®n, seg¨²n los analistas, es s¨ªntoma de que los inversores est¨¢n moderando sus expectativas sobre una posible compra de bonos por parte del emisor del euro, algo a lo que se resiste el Bundesbank. Fuentes del BCE citadas por Reuters han aconsejado cautela a quienes esperan decisiones dr¨¢sticas el pr¨®ximo jueves y advierten de que cualquier movimiento importante podr¨ªa retrasarse hasta al menos dentro de cinco semanas, ya que tendr¨ªan que darse antes otras circunstancias: Espa?a tendr¨ªa que solicitar formalmente un programa de ayuda y los Gobiernos de la zona euro tendr¨ªan que acordar el uso de los fondos de rescate para comprar bonos junto con el BCE.

A pesar de que el primer ministro italiano, Mario Monti, ha declarado hoy que se empieza a ver algo de "luz al final del t¨²nel", el camino a la soluci¨®n de la crisis de la deuda europea puede no estar a la vuelta de la esquina. Hoy, el Ministerio de Finanzas alem¨¢n ha se?alado que no ve la necesidad de conceder al futuro fondo de rescate europeo, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) una licencia bancaria con el fin de garantizar su capacidad de financiaci¨®n ilimitada mediante el recurso al BCE, una posibilidad que apoyan Italia y Francia. adem¨¢s, el

De hecho, la rentabilidad del bono alem¨¢n a 10 a?os, que ayer subi¨® hasta el 1,428%, hoy ha vuelto a caer y se ha situado en el 1,285% al final del d¨ªa, lo que supone que se han intensificado las compras de estos activos, que se consideran seguros. El precio y la rentabilidad de los bonos se mueven de forma inversa, de manera que si el primero aumenta la segunda disminuye y viceversa.

Las Bolsas europeas han acogido con ventas los resultados de algunas grandes empresas, que han defraudado las expectativas de los inversores. Londres ha cedido un 1,02%, Par¨ªs ha ca¨ªdo un 0,87%, Fr¨¢ncfort un 0,03% y Mil¨¢n un 0,62%.

El banco suizo UBS se anot¨® en el segundo trimestre una ca¨ªda en su beneficio neto del 58%, hasta 425 millones de francos suizos, y registr¨® p¨¦rdidas en su actividad de banca de inversi¨®n. El beneficio del Deutsche Bank, el mayor banco alem¨¢n, tambi¨¦n cedi¨® un 46% entre abril y junio, hasta 650 millones de euros, debido a un retroceso del 63% en las ganancias de banca de inversi¨®n. La petrolera brit¨¢nica BP, la segunda mayor de Europa, tambi¨¦n ha decepcionado, tras anunciar unas p¨¦rdidas de 1.385 millones de d¨®lares en el segundo trimestre, frente a unas ganancias de 5.718 millones el a?o pasado. Bayer, por el contrario, ha aumentado sus previsiones de ingresos y beneficios para este a?o, tras anotarse un Ebitda de 2.170 millones de euros, un 6,7% m¨¢s.

Tampoco han sentado bien en los mercados de renta variable los indicadores macroecon¨®micos conocidos hoy y que, dado que reflejan una cierto optimismo en el consumo, componente de la demanda que aporta los dos tercios del PIB de Estados Unidos, alejan la posibilidad de que la Reserva Federal adopte nuevos est¨ªmulos monetarios en la reuni¨®n de dos d¨ªas que inicia hoy el el Comit¨¦ de Mercado Abierto, ¨®rgano encargado de formular la pol¨ªtica monetaria estadounidense. El gasto de los consumidores no registr¨® cambios en junio, tras haber cedido un 0,1% el mes anterior; los precios de la vivienda cayeron en mayo menos de lo esperado; y la confianza de los consumidores aument¨® en julio por primera vez en cinco meses. A media sesi¨®n, el Dow Jones ca¨ªa un 0,36%, el Standard & Poor's un 0,37% y el Nasdaq un 0,19%.

Se espera que la Reserva Federal anuncie, como mucho, su compromiso de mantener el tipo oficial del dinero cerca de cero hasta m¨¢s all¨¢ de finales de 2014, que es el horizonte marcado hasta el momento. Por el contrario, la mayor parte de los economistas sondeados por Bloomberg no cree que la instituci¨®n que preside Ben Bernanke adopte un nuevo programa de compras de activos a largo plazo y que, m¨¢s bien, esa decisi¨®n se dejar¨¢ para la cita de pol¨ªtica monetaria del 12 y 13 de septiembre.

Toda la atenci¨®n se centrar¨¢ a partir de ma?ana en la reuni¨®n del Consejo de Gobierno del BCE del jueves. Las declaraciones efectuadas la semana pasada por Mario Draghi, en las que asegur¨® que la instituci¨®n que preside est¨¢ dispuesta a hacer "lo que haga falta" en defensa del euro y que ello implica actuar sobre las primas de riesgo si son tan elevadas que "entorpecen el funcionamiento del canal de transmisi¨®n de la pol¨ªtica monetaria" del BCE, han sido interpretadas como un reflejo de su voluntad de comprar t¨ªtulos para relajar los costes de financiaci¨®n que asfixian a Espa?a e Italia. Angela Merkel, Fran?ois Hollande y Mario Monti replicaron a lo largo del fin de semana la declaraci¨®n de Draghi y, ayer, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, y el ministro de Finanzas alem¨¢n, Wolfgang Sch?uble, alabaron las reformas emprendidas por Espa?a e Italia tras reunirse en la isla alemana de Sylt,

El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, aliment¨® tambi¨¦n las expectativas de una compra de bonos al declarar durante el fin de semana a medios alemanes y franceses que el fondo de rescate europeo en vigor, el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), est¨¢ dispuesto a actuar conjuntamente con el BCE.